Якщо ви плануєте інвестувати у криптовалюти в Азії? Детальний аналіз податкового режиму основних країн, включаючи Малайзію

Для інвесторів у криптовалюту вибір країни для торгівлі безпосередньо впливає на рівень податкового навантаження. Аналіз основних ринків Азії показує, що податкові підходи в різних країнах значно відрізняються, і кожен з них впливає на інвестиційні стратегії.

Що є ідеальним середовищем для інвесторів

Оподаткування прибутку від криптовалютних операцій — важливий фактор, що визначає прибутковість інвестицій. Для урядів це джерело нових податкових надходжень, а для інвесторів — лише навантаження. Ці протилежні інтереси формують податкову політику кожної країни.

На відміну від фондового ринку, ринок криптовалют демонструє високий темп зростання. Створення ринку, захист інвесторів і інтеграція з існуючими фінансовими системами — три ключові ролі, які мають бути реалізовані через відповідну податкову політику. Однак надмірне податкове навантаження може гальмувати зростання ринку і спричинити відтік капіталу.

Порівняння податкових систем у країнах Азії: варіанти для інвесторів

Модель звільнення від податку на капітальний приріст: Сінгапур, Гонконг, Малайзія

Фінансові центри, такі як Сінгапур, Гонконг і Малайзія, дотримуються політики не обкладати прибутки від криптовалют податком на капітальний приріст. Це не просто пільгова політика, а відображення довгострокової економічної стратегії країн.

У випадку з Сінгапуром, якщо криптовалюта не вважається доходом від бізнесу, податок на капітальний приріст не стягується. Це дуже вигідно для приватних інвесторів. Насправді, у 2021 році Сінгапур став найбільшим криптовалютним центром в Азії, і ця позиція зберігається досі. Відсутність податку на прибуток стимулює активне інвестування і підвищує ліквідність ринку.

Гонконг застосовує схожий підхід, зменшуючи податкове навантаження для приватних інвесторів. Важливою новиною є те, що з 2024 року Гонконг дозволив торгівлю криптовалютними ETF для кваліфікованих інституційних інвесторів. Це знижує бар’єри для входу і поглиблює ринок.

Малайзія також є країною без податку на капітальний приріст і виступає як інвестиційний хаб у Південно-Східній Азії. Такий спільний податковий підхід сприяє руху капіталу в регіоні і прискорює формування криптовалютного хаба в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні.

Переваги політики без податку очевидні, але існують і виклики. Ризики спекуляцій, зменшення податкових надходжень і зростання шахрайських схем через слабке регулювання викликають занепокоєння. У відповідь країни посилюють контроль за ліцензованими біржами і прагнуть підвищити прозорість ринку.

Прогресивна система оподаткування: Японія і Таїланд

Японія застосовує до прибутків від криптовалют ставки до 55%. Це політика перерозподілу багатства, що обтяжує високий дохідний сегмент, і відповідає традиційним підходам до оподаткування фінансових активів.

Однак високі ставки мають і негативні наслідки. Багато японських інвесторів переводять активи до безподаткових юрисдикцій, таких як Сінгапур, Гонконг і Дубай. Це явище, відоме як “відтік капіталу”, може зменшити податкові надходження і мати негативний вплив на економіку.

Цікаво, що уряд Японії вже розглядає можливість перегляду податкової політики. Обговорюється зниження ставки до 20%, щоб зменшити надмірне оподаткування і стимулювати інвестиції.

Таїланд також застосовує прогресивну систему оподаткування з високими ставками. Це робиться для стримування перегріву ринку, але викликає побоювання щодо стримування інвестиційної активності.

Єдина ставка: Індія

Індія встановила фіксовану ставку податку 30% на прибутки від криптовалют. Це спрямовано на підвищення управлінської ефективності і прозорості ринку.

Переваги такої системи — мінімізація ухилення від сплати податків і зменшення адміністративного навантаження для платників і податкових органів. Однак для дрібних інвесторів це може стати обтяжливим і створити бар’єри для входу.

Уряд Індії також розглядає поетапні реформи, включаючи зниження податків для малих транзакцій і введення стимулів.

Поетапний підхід: Південна Корея

Південна Корея застосовує інший підхід. Планований на 2021 рік податок на доходи від фінансових інвестицій був відкладений до 2025 року, а оподаткування криптовалют — до 2027 року.

Цей перехідний період дозволяє спостерігати за результатами інших країн і міжнародними регуляторними тенденціями. Південна Корея прагне створити оптимізовану податкову систему, орієнтуючись на досвід Японії і Сінгапуру.

Однак відсутність чіткої податкової політики може спричинити хаос на ринку і підвищити ризик спекуляцій. Недосконалість регуляторної інфраструктури може гальмувати довгостроковий розвиток.

Оподаткування за угодами: Індонезія

Індонезія застосовує унікальну систему оподаткування, що базується на обсязі угод. Згідно з нею, з кожної операції стягується 0.1% податку на доходи і 0.11% на додану вартість. З моменту впровадження у травні 2022 року обсяг торгів на ліцензованих біржах значно зріс.

Ця модель сприяє підвищенню прозорості і стимулює участь малих інвесторів за рахунок низьких ставок. Водночас, для активних трейдерів це може означати зростання сукупного податкового навантаження і зниження ліквідності.

Індонезійський уряд визнає ці проблеми і працює над поетапним удосконаленням системи.

Конфлікт між інвесторами і урядом

Конфлікт між урядом і інвесторами щодо оподаткування криптовалют — це не лише питання ставок, а й глибше розходження у поглядах на природу криптовалют.

Уряд розглядає прибутки від криптовалют як нове джерело доходів, особливо в умовах фінансового дефіциту через пандемію. Інвестори ж побоюються, що надмірне оподаткування знизить їхній дохід і прискорить відтік активів за кордон. Це може призвести до опустошення ринку і втрати кваліфікованих кадрів. Якщо уряд зосередиться лише на зборі податків і не підтримує розвиток ринку, ця тенденція посилиться.

Відмінності у політиці стимулювання ринку

Навіть у межах одного регіону — Азії — рівень співпраці між податковими і ринковими політиками значно різниться.

Країни, що застосовують безподаткові режими, такі як Сінгапур, Гонконг і Малайзія, активно підтримують блокчейн-компанії через системну підтримку, створення регуляторних пісочниць і розширення ліцензійних рамок. Це сприяє розвитку ринку.

У країнах із суворішою податковою політикою спостерігається масовий відтік інвесторів і труднощі у створенні інноваційних бізнесів і залученні кадрів.

Можливість змін у політиці

Цікаво, що деякі країни вже починають переглядати свою податкову політику. Японія розглядає зниження ставок, Індія — введення пільг для малих транзакцій. Це свідчить про усвідомлення негативних наслідків надмірного оподаткування.

У довгостроковій перспективі це може призвести до гармонізації податкових систем і створення більш передбачуваного середовища для інвесторів.

Висновок: важливість балансу

Оподаткування криптовалют має бути інструментом для забезпечення розвитку ринку і його стабільності. Надмірне збирання податків і водночас відтік інвестицій — протилежні цілі, і їх потрібно збалансувати.

Докази свідчать, що податкові ставки, що сприяють стримуванню спекуляцій і зниженню волатильності, не працюють. Наприклад, у 1986 році у Швеції підвищення фінансового податку призвело до масового переїзду торгівлі до Лондона, що суперечило цілям політики.

Моделі безподаткових країн, таких як Сінгапур, Гонконг і Малайзія, сприяли зростанню ринку, тоді як високі ставки викликають відтік інвесторів. Це доводить, що успіх оподаткування криптовалют залежить не від короткострокових доходів, а від довгострокового і сталого розвитку екосистеми.

Спільні зусилля урядів і учасників ринку щодо пошуку балансу на основі взаєморозуміння стануть ключовими у політиці найближчі роки.