米国30年国債価格は引き続き下落傾向にあり、利回りは最近9月中旬以来の高値を更新しています。データによると、30年期obligacjiの利回りは4.86%に達し、これは9月5日以来の最高水準であり、今週は約6ベーシスポイント上昇しています。これに対して、2年期国債の利回りはほぼ横ばいで、週内にはやや下落しています。**長短期債券利差は政策分化を反映**市場は典型的な「イールドカーブのスティープ化」の特徴を示しています。短期国債の利回りの堅調さは、トレーダーが来年の米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ継続を予想していることに起因しています。市場参加者は依然として、Fedが2026年末までに2回の25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を広く見込んでいます。一方、長期obligacjiの上昇圧力は別の方向から来ており、市場のインフレに対する持続的な懸念が債券価格を押し下げ、利回りを押し上げています。**米連邦準備制度理事会（Fed）関係者の姿勢はタカ派へ**シカゴ連邦準備銀行のゴールズビー（Goolsbee）総裁とカンサスシティ連邦準備銀行のシュミット（Schmid）総裁は今週金曜日に発言し、両者ともインフレ状況に対して慎重な姿勢を示し、さらなる利下げに反対し、現行の政策スタンスを維持する意向を明らかにしました。この「インフレ抑制」志向のタカ派姿勢は、米連邦準備制度内部での政策方向の再評価を示しています。**債券投資家は二重のリスクに直面**戦略家のエドワード・ハリソン（Edward Harrison）は、ゴールズビーなどの関係者のインフレ懸念が高まる中、米国長期国債（obligacji）が評価下落のリスクに直面していると警告しています。利下げ期待とインフレ懸念のヘッジの中で、債券市場の展望はより複雑になっています。短期的には利下げサイクルによって恩恵を受ける可能性がありますが、長期の利回りは継続的な上昇圧力に直面し、債券保有者の総リターンに悪影響を及ぼす可能性があります。
米国長期国債利回りが約3ヶ月ぶりの高水準に達し、インフレ期待が債券市場に重圧をかける
米国30年国債価格は引き続き下落傾向にあり、利回りは最近9月中旬以来の高値を更新しています。データによると、30年期obligacjiの利回りは4.86%に達し、これは9月5日以来の最高水準であり、今週は約6ベーシスポイント上昇しています。これに対して、2年期国債の利回りはほぼ横ばいで、週内にはやや下落しています。
長短期債券利差は政策分化を反映
市場は典型的な「イールドカーブのスティープ化」の特徴を示しています。短期国債の利回りの堅調さは、トレーダーが来年の米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ継続を予想していることに起因しています。市場参加者は依然として、Fedが2026年末までに2回の25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を広く見込んでいます。一方、長期obligacjiの上昇圧力は別の方向から来ており、市場のインフレに対する持続的な懸念が債券価格を押し下げ、利回りを押し上げています。
米連邦準備制度理事会（Fed）関係者の姿勢はタカ派へ
シカゴ連邦準備銀行のゴールズビー（Goolsbee）総裁とカンサスシティ連邦準備銀行のシュミット（Schmid）総裁は今週金曜日に発言し、両者ともインフレ状況に対して慎重な姿勢を示し、さらなる利下げに反対し、現行の政策スタンスを維持する意向を明らかにしました。この「インフレ抑制」志向のタカ派姿勢は、米連邦準備制度内部での政策方向の再評価を示しています。
債券投資家は二重のリスクに直面
戦略家のエドワード・ハリソン（Edward Harrison）は、ゴールズビーなどの関係者のインフレ懸念が高まる中、米国長期国債（obligacji）が評価下落のリスクに直面していると警告しています。利下げ期待とインフレ懸念のヘッジの中で、債券市場の展望はより複雑になっています。短期的には利下げサイクルによって恩恵を受ける可能性がありますが、長期の利回りは継続的な上昇圧力に直面し、債券保有者の総リターンに悪影響を及ぼす可能性があります。