Dizem que o fluxo de capital foi para o Bitcoin, e as altcoins não conseguem se mover. Parece fazer sentido, mas essa é apenas uma explicação superficial. Na minha opinião, o verdadeiro motivo que está por trás de derrubar as altcoins de pequeno e médio porte tem uma razão mais oculta.

Recentemente, a pergunta mais frequente no backend é — "Por que minhas moedas ainda não se mexem?" Enquanto o Bitcoin oscila em alta, as suas altcoins de médio e pequeno porte parecem estar congeladas. Muitos atribuem essa situação à liquidez do mercado.

Mas essa culpa não deve recair totalmente sobre a liquidez. Eu acompanho o mercado de altcoins há três anos e quero compartilhar algo mais profundo.

**Primeira verdade: não é mais um jogo de crescimento, mas de disputa por ativos existentes**

Os números falam por si. A participação do valor de mercado total das altcoins caiu de 38,7% em 2021 para 14,2% agora. Consegue imaginar? Uma redução de quase 64%. Parece que o mercado está crescendo, mas o bolo que cabe às altcoins está ficando cada vez menor.

E após a aprovação dos ETFs de Bitcoin e ETH à vista? Os gigantes como BlackRock, Fidelity e outros quase que totalmente direcionaram seus fundos para as principais moedas do mercado. Até 2025, a participação de Bitcoin nas mãos de instituições já ultrapassará 8%. Esses recursos praticamente não vão para as altcoins de menor valor de mercado. É como um grande rio: o rio principal corre turbulento, enquanto os afluentes praticamente secaram.

E o mais assustador? Existem dezenas de milhares de tokens competindo ao mesmo tempo, só o CoinMarketCap lista 1842 deles. Cada novo projeto lançado significa uma fatia maior de um fundo limitado. Isso cria um ciclo vicioso — a liquidez não se concentra, mas é diluída infinitamente. Novas moedas não são mais vistas como oportunidades de inovação, mas como mais bocas para alimentar.