🎯 Довгі та короткі позиції у криптотрейдингу: повний посібник

Коли ви починаєте вивчати криптовалютний ринок, ви неминуче стикаєтеся з термінологією, яка на перший погляд може здатися складною. Серед таких понять виділяються дві основоположні стратегії — позиції на зростання і позиції на падіння котирувань. Давайте розберемося, як вони працюють, чому трейдери їх використовують і які ризики вони несуть.

Історичні корені термінів «лонг» і «шорт»

Цікаво, що походження цих слів у торгівлі точно не встановлено, однак перші задокументовані згадки з’явилися у журналі The Merchant’s Magazine ще в 1852 році.

Зв’язок назв із торговою логікою є досить символічним. Термін «лонг» (від англ. long — довгий) застосовується до позицій, орієнтованих на підвищення ціни, оскільки зростання котирувань, як правило, — процес розтягнутий у часі, що вимагає терпіння і утримання позиції протягом тривалого періоду. Навпаки, «шорт» (від англ. short — короткий) описує стратегію на зниження, оскільки коливання вниз зазвичай відбуваються швидше, дозволяючи заробити за відносно короткий строк.

Механіка позицій на підвищення і пониження

Позиція на зростання — як це працює

Коли трейдер відкриває лонг, він банально купує актив за поточною вартістю з розрахунком, що згодом його ціна підвищиться. Якщо, наприклад, токен торгується на рівні $100, а трейдер прогнозує його зростання до $150, йому достатньо здійснити покупку і чекати цільового рівня. Фінансовий результат розраховується як різниця між ціною входу і виходу — у нашому випадку $50 за одиницю.

Позиція на падіння — логіка реалізації

Стратегія на зниження влаштована інакше. Трейдер бере актив у борг на біржі, одразу реалізує його за поточною ціною, а потім очікує зниження котирувань. Коли ціна падає, він викуповує таку саму кількість активу за новою, нижчою ціною і повертає його біржевому кредитору. Решту коштів (за мінусом платежів за позичку) стає його прибутком.

Припустимо, трейдер впевнений, що ціна біткоїна впаде з $61 000 до $59 000. Він може позичити один BTC, продати його за поточним курсом, а коли котирування знизяться, викупити той самий біткоїн дешевше і повернути його. Його дохід становитиме приблизно $2000 мінус комісійні збори.

На практиці система працює цілком автоматизовано — трейдер просто натискає кнопку у торговому інтерфейсі, а все інше відбувається миттєво «у фоні».

Учасники ринку: бики проти ведмедів

Ці два архетипи трейдерів визначають динаміку на ринку.

Бики вірять у висхідний тренд — вони або тримають активи, або відкривають лонг-позиції. Їхні дії збільшують попит і підтримують ціни. Назва походить із візуального образу бика, який штовхає роги вгору.

Ведмеді очікують зниження котирувань і займають короткі позиції, тим самим чинячи тиск на вартість активів. Образ ведмедя, що притискає лапу вниз, ідеально відображає суть їхніх дій.

Саме з цих понять виникли звичні визначення «бичого» ринку (з зростаючими цінами) і «ведмежого» ринку (з падаючими котируваннями).

Страхування позицій через хеджування

Хеджування — це техніка мінімізації збитків при несподіваних цінових розворотах. Це досягається шляхом одночасного використання протилежних позицій.

Приклад хеджування на практиці

Припустимо, трейдер придбав два біткоїни, прогнозуючи їх зростання. Однак він усвідомлює, що можливий і негативний сценарій. Для захисту він одночасно відкриває коротку позицію на один біткоїн.

Якщо котирування справді підвищаться з $30 000 до $40 000:

• Доход від лонга (2 BTC): ($40 000 - $30 000) × 2 = $20 000
• Збиток від шорту (1 BTC): ($30 000 - $40 000) × 1 = -$10 000
• Загальний результат: $10 000

Якщо ж станеться падіння з $30 000 до $25 000:

• Збиток від лонга (2 BTC): ($25 000 - $30 000) × 2 = -$10 000
• Доход від шорту (1 BTC): ($30 000 - $25 000) × 1 = $5 000
• Загальний результат: -$5 000

Таким чином, збитки при несприятливому розвитку подій зменшуються удвічі — з потенційних $10 000 до $5 000. Однак ціна цього захисту — удвічі зменшений прибуток при сприятливому сценарії.

Часта помилка новачків: відкриття двох рівнозначних протилежних позицій при однаковому розмірі. Це створює повну нейтралізацію прибутку і збитків, а комісійні перетворюють стратегію з нейтральної у збиткову.

Ф’ючерсні контракти: інструмент для відкриття позицій

Ф’ючерси дозволяють спекулювати на цінових коливаннях будь-якого активу, не володіючи ним фізично. У криптоіндустрії поширені два види:

Безстрочні контракти (perpetual futures) не мають дати закінчення, що дозволяє трейдерам утримувати позиції скільки завгодно і закривати їх у зручний момент.

Розрахункові (беспоставочні) контракти передбачають отримання не самого активу, а лише різниці у вартості між відкриттям і закриттям позиції, вираженої у встановленій валюті.

Для довгих позицій використовуються бай-ф’ючерси, для коротких — селл-ф’ючерси. Додатково трейдери кожні кілька годин сплачують ставку фінансування — комісію, що відображає різницю між спотовою і ф’ючерсною ціною.

Ліквідація: коли позиція закривається примусово

Ліквідація відбувається при торгівлі з використанням кредитного плеча, коли маржа (застава) стає недостатньою для підтримки позиції через різке змінення ціни активу.

Перед ліквідацією платформа надсилає так званий маржин-колл — вимогу поповнити рахунок додатковими коштами. Якщо цього не зробити, позиція автоматично закриється з убитком.

Уникнути ліквідації допомагають:

• Грамотне управління ризиками
• Постійний моніторинг відкритих позицій
• Розуміння рівнів ліквідації
• Консервативне використання плеча

Переваги і недоліки лонгів і шортів

Сильні і слабкі сторони лонг-позицій:

• Логіка інтуїтивна і схожа з звичайною покупкою на спотовому ринку
• Простше керувати і прогнозувати
• Історично ринок криптовалют більше зростає, ніж падає

Сильні і слабкі сторони шорт-позицій:

• Вимагають глибшого розуміння механіки торгівлі
• Падіння цін непередбачувані і можуть бути більш різкими
• Психологічно складніше тримати позицію проти загального тренду

Використання кредитного плеча

Трейдери часто застосовують позичені кошти для посилення результатів. Однак це рішення збільшує як потенційний прибуток, так і ризики. При використанні плеча виникає необхідність постійно слідкувати за рівнем маржі і бути готовим до можливої ліквідації.

Підсумкові рекомендації

Вибір між довгими і короткими позиціями залежить від ваших ринкових прогнозів і торгової стратегії. Обидва підходи мають право на існування у портфелі трейдера, але вимагають:

• Детального аналізу ринкової ситуації
• Розуміння власного профілю ризиків
• Постійного навчання і вдосконалення навичок управління ризиками
• Обережного ставлення до використання кредитного плеча

Ф’ючерси та інші деривативи надають можливість заробляти як на зростаючому, так і на падаючому ринку. Однак пам’ятайте: інструменти, здатні принести значний прибуток, однаково можуть принести і значні збитки. Передбачливість і знання механіки торгівлі — ваші головні союзники у криптотрейдингу.