リアルワールド資産は確実に主流に浸透しつつあります。ポイントは、RWAは担保として使用されるときに最も効果的であり、そこに本当のユーティリティが生まれるということです。

重要なのは、どのプロトコルにも担保がある場所には、その下に債務が存在しているということです。債務の額や条件は、使用しているプロトコルによって変動します。異なるDeFiプラットフォームは担保要件を異なる方法で構築しており、それに伴いリスクモデルや清算閾値も異なります。

したがって、真の問題は、各プロトコルがRWA担保を中心にどのように債務メカニズムを設計しているかということです。そこにプロトコルのリスク管理フレームワークの真価が現れます。