Los activos digitales abrazan la era práctica: ¿cómo remodelará la industria en 2026?

En 2026, la industria de activos digitales enfrentará un cambio profundo en su narrativa. Según el informe “Perspectivas 2026” publicado recientemente por CoinShares, líder en gestión de inversiones en activos digitales en Europa, la industria está dejando atrás una era puramente especulativa y comenzando a adoptar un nuevo orden impulsado por el valor práctico y el flujo de caja.

CoinShares fue fundada en 2014, con sede en Londres y París, gestionando más de 6,000 millones de dólares en activos. Su último informe de 77 páginas analiza en profundidad temas clave como los fundamentos macroeconómicos, la mainstreamización de bitcoin, el auge de las finanzas híbridas, la competencia entre plataformas y la evolución regulatoria, ofreciendo a los inversores una visión del sector en 2026.

De la narrativa especulativa al valor práctico: el punto de inflexión ya está aquí

2025 marca un punto de inflexión. Bitcoin alcanzó máximos históricos, pero lo más importante fue el cambio de mentalidad en la industria: los activos digitales ya no intentan construir un sistema independiente paralelo a las finanzas tradicionales, sino que comienzan a integrarse y actualizarse junto con el sistema financiero existente.

El informe señala que la integración de blockchains públicas, la liquidez institucional, la evolución del mercado regulatorio y los casos de uso en la economía real avanzan a un ritmo que supera las expectativas optimistas. En 2026, esta transformación se acelerará, y los escenarios de aplicación real se convertirán en el núcleo impulsor del valor.

Oportunidades en la mainstreamización de Bitcoin en el sector privado

Estados Unidos logró varios avances estructurales en 2025: aprobación de ETF de bitcoin spot, madurez del mercado de opciones, eliminación de restricciones en planes de jubilación y establecimiento de una reserva estratégica gubernamental. Sin embargo, la adopción real sigue limitada por los procesos financieros tradicionales.

CoinShares espera que en 2026 el sector privado logre avances clave: apertura de los principales corredores de bolsa a productos ETF de bitcoin, al menos un proveedor de 401(k) que permita la exposición a bitcoin, al menos dos empresas del S&P 500 que posean bitcoin y bancos custodios principales que ofrezcan servicios de custodia directa.

Al mismo tiempo, la participación del dólar en las reservas de divisas globales cayó del 70% en 2000 al 50% actual. La diversificación de los bancos centrales en mercados emergentes crea un entorno favorable para bitcoin como reserva de valor no soberana.

Macroeconomía: un aterrizaje suave sobre hielo delgado

El informe plantea tres escenarios económicos:

Escenario optimista, con un aterrizaje suave y sorpresas positivas en productividad, donde bitcoin podría superar los 150,000 dólares. Escenario base, con una expansión lenta, sitúa el rango de bitcoin entre 110,000 y 140,000 dólares. Escenario bajista predice recesión o estanflación, con bitcoin cayendo a entre 70,000 y 100,000 dólares.

En general, la economía en 2026 podría evitar una recesión, pero con un crecimiento débil. La inflación se aliviará, aunque de forma poco decidida, y se espera que la Reserva Federal reduzca cautelosamente las tasas hasta un 3% en la parte media.

Finanzas híbridas: de la teoría a la realidad

El mercado de stablecoins supera los 300,000 millones de dólares, con Tether representando el 60% y Circle el 25%. Más interesante aún, las stablecoins se han convertido en un puente para la adopción empresarial: Siemens ahorra un 50% en divisas mediante stablecoins, y los tiempos de liquidación se reducen de días a segundos.

El valor total de los activos tokenizados (RWA) se disparó de 15,000 millones a 35,000 millones de dólares desde principios de 2025. Los crecimientos más rápidos provienen de préstamos privados y la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU., con fondos como BUIDL de BlackRock y JPMD de JPMorgan demostrando el potencial de la tokenización institucional.

Más importante aún, cada vez más protocolos en cadena generan cientos de millones de dólares en ingresos anuales y los distribuyen a los poseedores de tokens. Hyperliquid realiza recompras diarias con el 99% de sus ingresos, y plataformas como Uniswap y Lido han lanzado mecanismos similares: los tokens están pasando de ser activos puramente especulativos a activos similares a acciones.

Competencia fragmentada en plataformas de contratos inteligentes

Ethereum expande su capacidad mediante una hoja de ruta centrada en Layer-2, aumentando su rendimiento de 200 TPS a 4800 TPS, con aplicaciones de tokenización institucional en auge.

Solana se ha consolidado gracias a su alto rendimiento, con una oferta de stablecoins que supera los 1,2 mil millones de dólares (frente a 1,8 mil millones en enero de 2024), y proyectos de RWA en rápida expansión. El fondo BUIDL de BlackRock ha recibido un flujo de fondos de 250 millones de dólares.

Nuevas cadenas de alto rendimiento como Sui, Aptos, Sei y Hyperliquid compiten mediante diferencias arquitectónicas, aunque la fragmentación del mercado es significativa. La compatibilidad con EVM se está convirtiendo en una ventaja competitiva.

Regulación: de la descentralización a la sistematización

La normativa MiCA de la UE ha establecido el marco legal más completo del mundo para los criptoactivos, cubriendo emisión, custodia, comercio y stablecoins. En EE. UU., la ley GENIUS impulsa la emisión regulada de stablecoins, exigiendo que los emisores mantengan reservas en bonos del Tesoro estadounidense. En Asia (Hong Kong, Japón, Singapur, etc.), se están formando grupos regulatorios en torno a los requisitos de capital en cripto según Basilea III.

Un marco regulatorio claro sienta las bases para una adopción institucional a gran escala.

Riesgo de liquidez y tenencia corporativa de tokens

Las tenencias de bitcoin en empresas cotizadas aumentaron de 266,000 a 1,048,000 monedas en 2024, con un valor que pasó de 11,7 mil millones a 90,7 mil millones de dólares. Sin embargo, la alta concentración (Strategy representa el 61%, las diez principales controlan el 84%) presenta riesgos: si Strategy no puede financiar o refinanciar sus deudas, podría verse obligada a vender bitcoin, generando una ola de ventas.

Al mismo tiempo, el desarrollo del mercado de opciones IBIT ha reducido la volatilidad de bitcoin, señal de madurez, aunque también puede disminuir la demanda de bonos convertibles, afectando la capacidad de compra de las empresas.

Transformación de la minería: de un modelo único a uno diversificado

Las empresas mineras cotizadas aumentaron su hash rate en 2025 en 110 EH/s, y firmaron contratos de HPC (High Performance Computing) por valor de 65,000 millones de dólares. Para finales de 2026, se espera que la participación de ingresos por minería de bitcoin caiga por debajo del 20%, mientras que la rentabilidad del negocio HPC alcanzará entre el 80% y el 90%.

El futuro de la minería estará dominado por fabricantes de ASIC, minería modular, minería intermitente y minería estatal, aunque a largo plazo podría volver a operaciones pequeñas y distribuidas.

Auge del mercado de predicciones

Polymarket superó los 800 millones de dólares en volumen semanal durante las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024, con una precisión en predicciones que confirma su fiabilidad: eventos con un 60% de probabilidad ocurren aproximadamente en un 60% de los casos, y eventos con un 80% de probabilidad en un 77-82%. En octubre de 2025, ICE invirtió 2,000 millones de dólares en la plataforma, marcando la aceptación por parte de las instituciones financieras tradicionales. Se espera que en 2026 el volumen semanal supere los 2,000 millones de dólares.

Resurgimiento del capital de riesgo

La financiación de capital de riesgo en criptomonedas alcanzó los 18,8 mil millones de dólares en 2025, superando los 16,5 mil millones de 2024. Grandes transacciones como los 2 mil millones en Polymarket, 500 millones en Tempo de Stripe y 300 millones en Kalshi impulsan la recuperación del sector.

En 2026, el capital de riesgo se centrará en cuatro áreas principales: tokenización de RWA, integración de IA y criptomonedas, plataformas de inversión minorista y infraestructura de bitcoin.

Conclusiones clave

El informe de CoinShares envía una señal clara: la industria de activos digitales está madurando. De la narrativa especulativa a la utilidad práctica, de la fragmentación a la integración, de la periferia a la corriente principal, 2026 será un año clave en esta transformación.

Adoptar la utilidad, centrarse en el flujo de caja y priorizar la regulación serán las principales prioridades para inversores y constructores en 2026. Aquellos que puedan convertir sus ventajas tecnológicas en aplicaciones reales en la economía serán los que lideren en este nuevo orden.