Волл-стріт падає четвертий день поспіль, фінансова криза Oracle тягне вниз технологічні акції, золото та нафта зростають разом, рухаючись всупереч тенденції｜Швидкий огляд ринку (18 грудня 2025 року)

Американські акції чотири дні поспіль падають, технологічний сектор під тиском

Огляд показників індексів

18-го числа закриття на Нью-Йоркській біржі, три основні індекси знизилися. Індекс Dow Jones знизився на 0,5% (230 пунктів), четвертий день поспіль зниження; індекс S&P 500 знизився на 1,1% до 6721,43 пункту; найбільше падіння зазнав індекс Nasdaq, знизившись на 1,8% до 22693,32 пункту. Постійні продажі технологічних акцій стали головним чинником тиску на індекси, тоді як відскок енергетичного сектору не зміг компенсувати падіння технологічних акцій.

Технологічні гіганти всі разом знижуються

Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla — лідери технологічного сектору всі слабшають. З них Nvidia зазнала найбільшого падіння (-3,8%), Tesla — слідом (понад 4%), Microsoft — близько 2%. Стурбованість щодо рентабельності інвестицій у ШІ продовжує зростати, високовартісні технологічні акції стають об’єктом продажу.

Макроекономічний фон: очікування зниження ставок підтримують, але інфляція та торгові суперечки створюють змінні

Заяви представників ФРС, можливе зниження ставок до 2026 року

Член ради ФРС Ворлер заявив, що враховуючи поступове охолодження ринку праці та контрольовані інфляційні тиски, у наступному році можливо м’яке зниження ставок на 50-100 базисних пунктів. Ця заява підвищила очікування ринку щодо облігацій, але при відновленні інфляції масштаб зниження ставок може бути обмеженим.

Відскок цін на енергоносії, тиск на вартість бензину в США

Ціни на нафту зросли через загострення геополітичної ситуації, WTI піднявся більш ніж на 1% до 56,28 доларів за барель, Brent — майже на 2% до 60,01 доларів за барель. Це спричинило зростання вартості бензину в США, підвищення витрат на енергоносії та транспорт, що може додатково вплинути на інфляційні очікування. Золото та срібло досягли історичних максимумів: ціна золота піднялася до 4304,50 доларів за унцію, попит на дорогоцінні метали як на активи-укриття залишається високим.

Попередження керівників компаній: ціни можуть зрости понад 4% до 2026 року

Фінансові директори американських компаній загалом не дуже оптимістичні щодо перспектив на наступний рік, очікують зростання цін понад 4%. Основною загрозою залишаються митні політики та ризик урядового простоя, що створює додатковий тиск на економіку. Попит на політику Трампа знизився до найнижчого рівня за два терміни, невизначеність у політиці зростає.

Фокус на окремих компаніях: фінансові труднощі, перевищення очікувань, тиск на оцінки

Oracle зазнає фінансових труднощів, мрія про дата-центри руйнується

Акції Oracle впали більш ніж на 5%, причина — головний партнер з фінансування Blue Owl Capital припинив переговори щодо фінансування дата-центру в Мічигані на 100 мільярдів доларів. Проект планував обслуговувати таких клієнтів, як OpenAI, але високий борг і сумніви щодо сталості витрат на ШІ призвели до припинення переговорів. Аналізатори на Уолл-стріт мають різні думки: Barclays вважає, що це показує високі ціни на інфраструктуру ШІ, короткостроковий тиск на акції; Goldman Sachs вважає це тимчасовим відкатом, довгостроковий попит на ШІ залишається сильним.

Micron Technology зростає всупереч ринку, відновлення попиту на пам’ять

На відміну від інших, Micron опублікувала квартальні результати, що перевищили очікування, і прогноз на другий квартал був кращим за очікуваннями, капітальні витрати зросли до 200 мільярдів доларів (2026). Після закриття торгів акції зросли майже на 7%, відновлення попиту на пам’ять і розширення застосувань ШІ додали їм драйву. Citigroup і Morgan Stanley підвищили цільові ціни, очікуючи зростання замовлень на їхні HBM-чипи та довгострокові можливості для дата-центрів ШІ.

Broadcom під тиском оцінки, падіння понад 4%

Акції Broadcom знизилися більш ніж на 4%, що пов’язано з сумнівами щодо стійкості оцінки чіпів для ШІ. Хоча бізнес з ШІ зростає і останні замовлення стабільні, конкуренція та зростання витрат на ланцюги постачання викликають занепокоєння інвесторів. UBS знизив рейтинг, вважаючи, що охолодження інтересу до ШІ може сповільнити зростання доходів; Jefferies залишається оптимістичним, вірячи у довгостроковий попит на кастомізовані чіпи.

Nvidia лідирує у падінні, чіповий гігант потрапляє у спіраль оцінок

Як лідер у виробництві чіпів для ШІ, Nvidia знизилася на 3,8%, настрій ринку домінують через відтік капіталу та побоювання щодо бульбашки ШІ. Розгортання чіпів Blackwell йде успішно, але оптимізм змінився на обережність. Goldman Sachs попереджає про можливе уповільнення інвестицій у інфраструктуру ШІ, тоді як Piper Sandler вважає, що популяризація платформ Nebius та інших підтримуватиме довгостроковий попит.

Amazon реорганізує команду ШІ, конкуренція у хмарних сервісах зростає

Акції Amazon знизилися на 0,6%, компанія об’єднала підрозділи AGI, чіпів і квантових обчислень, призначила нового керівника ШІ. Це має на меті підвищити ефективність проектів, але ринок турбує конкуренція у хмарних сервісах і рентабельність інвестицій у ШІ. JPMorgan вважає це стратегічною оптимізацією, що підсилить конкурентоспроможність моделі Nova; Evercore ISI вважає, що реорганізація може короткостроково знизити витрати, але результати потрібно оцінювати.

Тенденції секторів: енергетика та дорогоцінні метали сяють у протилежному напрямку

Технологічний сектор найсильніше падає, близько -2%

Основні акції: Oracle — понад 5% падіння, Broadcom — понад 4%. Стурбованість фінансуванням ШІ та високими оцінками стримують ринок.

Енергетичний сектор відновлюється, зростання понад 1%

Основні акції: ExxonMobil — понад 2% зростання, Chevron — понад 1%. Відскок цін на нафту та зростання геополітичних ризиків підтримують нафтові компанії, потенційне зростання вартості бензину в США також підсилює привабливість енергетичних активів.

Дорогоцінні метали сяють, зростання близько 1,5%

Основні акції: Newmont Mining — понад 1% зростання, Barrick Gold — понад 1%. Золото і срібло досягли історичних максимумів, попит на активи-укриття і інфляційні очікування сприяють цьому.

Макроекономічний календар і перспективи ринку

Вечірня публікація даних у США о 21:30 за східним часом: дані індексу споживчих цін (CPI) за листопад (річний і місячний показники) та дані про первинні заявки на допомогу по безробіттю. Ці дані безпосередньо вплинуть на очікування щодо політики ФРС.

Загальна оцінка ринку

Результати американських акцій 18 грудня 2025 року відображають переоцінку інвесторами тонкого балансу між зростанням і інфляцією. Хоча річний приріст залишається значним, короткострокова волатильність зросла. У 2026 році, за підтримки політики та ШІ, американські акції можуть зберегти позитивну динаміку, а нові ринки — отримати вигоду від покращення глобальної ліквідності, очікувані двозначні доходи не є фантастикою. Однак невизначеність у торговельній політиці, реальність інвестицій у ШІ та тенденції цін на енергоносії, зокрема бензин у США, залишаються ключовими факторами, що впливають на ринковий ритм.

Примітка: наведена інформація зібрана AI-аналізом і перевірена вручну, не є інвестиційною рекомендацією.