## Bitcoin và những動揺 từ quyết định lãi suất Nhật Bản

今週、暗号通貨市場は重要な変動を迎える。日本銀行が金曜日に2日間の金融政策会合を終了し、今年2回目の利上げを予測しているためだ。このイベントは日本経済だけでなく、全世界の金融システムにドップラー効果をもたらし、特に暗号資産のようなリスク資産に影響を与える。

Bitcoinは現在、CoinGeckoのデータによると90,810ドルで取引されており、24時間で0.06%上昇している。この価格は、昨年10月に達した歴史的高値126,080ドルからは遠く離れており、BTCはこの水準から約28%下落している。この下落は、超緩和政策の後、各国の中央銀行が段階的に金融引き締めを進めるマクロ経済の継続的な圧力を反映している。

## 超緩和政策の放棄 — グローバルな変革

日本銀行の行動は、金融政策の正常化に向けた重要な転換点を示している。新しい利率は国際標準から見れば依然低いが、無限の金融時代は終わったという明確なシグナルを送っている。予測によると、2026年まで借入コストは上昇し続ける見込みであり、これは世界第4位の経済大国が直面する政治的・経済的困難にもかかわらずだ。

この変化は、グローバルな資金流に直接的な影響を及ぼす。各国が金融引き締めを行うと、グローバルな流動性は縮小し、Bitcoinを含むリスク資産に圧力がかかる。このドップラー効果—一国の金融政策決定が全世界の市場に伝播する現象—は、今の暗号通貨トレーダーにとって最も関心の高いテーマの一つだ。

## 円建て借入取引 — リスク資産の潤滑油

市場が注目している重要な要素は、(円キャリートレード)の終了だ。これらの取引は、ほぼゼロ金利の円を借りて、米ドルや高金利の暗号資産に投資するもので、両国間の金利差から利益を得る仕組みだ。

一部のアナリストは、日本銀行が金利を引き上げると、この仕組みが崩壊すると指摘している。円相場は正常に戻り、長年にわたり暗号市場を潤滑してきた借入取引は閉鎖されるだろう。この現象は、流動性が潤沢から枯渇へと変わり、大規模な売り圧力を引き起こす。

専門家によると、この変動は一部の資産間でユニークな資金調達の機会を生む可能性があるが、「基本的な要素が変わるときに出現することは非常に稀だ」とも述べている。より大きな影響は、投機行動の抑制だ。流動性が乏しいとき、Bitcoinの希少性は他の暗号資産の虚構性を覆い隠すことになる。

## 複雑なマクロ経済の全体像 — 対立する力

しかし、世界的な状況は日本の利上げだけにとどまらない。アナリストは、暗号通貨にとってのグローバルなマクロ環境は非常に複雑で、多くの矛盾を孕んでいると指摘している。

- 日本の利上げ(暗号通貨にとって不利)
- 米国は利下げ(暗号通貨にとって有利)
- FRBは国債を買い入れ(市場を支援)
- 欧州は停滞、景気後退(ネガティブ)

これらの対立する力は、長期的には相殺される可能性が高い。そのため、2026年までの暗号通貨の長期的な利益の推進力は、マクロ経済要因ではないだろう。

しかし、短期的には、これらの要素は市場の変動性を大きく高めると予想される。投資家は、FRBの利下げへの期待と円借入の閉鎖によるパニックの間で揺れ動く。

## 市場予測 — 投資家の慎重さ

市場予測によると、Bitcoinが再び10万ドルの水準を試す確率は66%だが、これは先週の72%から低下している。このことは、楽観的な見通しがあっても、投資家はマクロ経済リスクに対して慎重さを保っていることを示している。

金曜日の利上げ予測について、一部の専門家は「市場はこれを織り込んでいるため、すでに価格に反映されている」と述べている。ただし、「日本の金利が30年ぶりの高水準に達することは、依然として懸念材料だ」とも警告している。現在の市場環境では、このニュースに対する投資家の反応は短期的な下落圧力を引き起こす可能性がある。

## 流動性リスク

また、年末の休暇前の流動性低下により、Bitcoinおよび暗号通貨全体は引き続き脆弱な状態にある。市場は高い変動性を維持し続け、あらゆる動きを拡大させ、大規模な清算イベントを引き起こす可能性もある。

グローバルな資金流の変化は、日本銀行の将来の金利動向や円借入取引の解消に焦点を当てており、これらの金融政策決定のドップラー効果は今後数週間にわたり市場全体に伝播し続けるだろう。