2025 Era de diferenciação na coleta: renda estável torna-se a nova linha de base, contas de qualidade são o novo atalho

2025年即将收尾。回顾这一年的加密市场，撸毛赛道经历了从"全民淘金"到"分化冷却"的明显转变。大毛消失、小毛缩水，"被反撸"频频出现，曾经随便参与都能获利的时代已然远去。

isto não é o declínio do setor, mas sim o mercado entrando num novo ciclo de reestruturação.

Queda abrupta dos lucros com撸毛：por trás da retirada coletiva dos estúdios

De antes, “garantindo até o salário básico da equipe”, para agora “até as taxas de gás dos airdrops são mais caras que as próprias moedas”, essa comparação reflete de forma mais direta as mudanças deste ano.

Antes, incentivos de airdrops sem lockup acima de 10%; hoje, reduziu para 2-3%, ainda precisando de desbloqueios em etapas. Uma única conta que antes rendia dezenas ou centenas de dólares, caiu para alguns dólares, atingindo diretamente a linha de sobrevivência dos estúdios.

Muitos estúdios maiores de撸毛 enfrentam uma encruzilhada: ou fecham diretamente, ou migrando para e-commerce transfronteiriço e outros negócios mais estáveis, ou sobrevivem com “garantia de recebimento de airdrops”. No entanto, com a contínua fraqueza do valor dos tokens de airdrop em novembro, uma segunda rodada de saída em massa parece inevitável.

Mais irônico ainda, que a maior fonte de lucro de alguns estúdios não seja o airdrop, mas a realocação para outros ativos. Essa situação por si só revela um problema: quando a atividade principal de撸毛 não consegue se sustentar, os estúdios precisam buscar outras saídas.

Ausência de mercado de cópias: a causa fundamental dos lucros com撸毛

O valor dos tokens de airdrop nunca é decidido pelo próprio token, mas pela distribuição de liquidez do mercado de criptomoedas como um todo.

O mercado de criptomoedas de 2025 entrou num padrão duradouro de domínio do BTC. Segundo dados on-chain, a participação de mercado do BTC atingiu um recorde de 63%. O que isso significa? Que a liquidez não está mais fluindo para fora, as altcoins não conseguem rotacionar, e novos projetos têm mais dificuldade de ganhar força.

Quando a liquidez se concentra em BTC, os novos projetos listados geralmente têm valor de mercado inicial mais baixo. A cena de airdrops como ARB, STARK, com valor de mercado de 100-200 bilhões de dólares na abertura, virou história; hoje, muitos projetos começam com apenas alguns milhões ou dezenas de milhões de FDV. A falta de espaço para valorização significa que o airdrop já não vale nada na abertura.

Ainda pior, mesmo com avaliações iniciais baixas, é difícil esperar “rebound”. Após o lançamento, muitos “sabotadores” vendem impiedosamente, com quebras diárias, quedas de mais de 80%, e uma alta inicial que depois cai em queda livre… esses padrões se repetem. Muitos veteranos de撸毛 resumiram uma regra de ferro: “Vende na hora, porque 90% das altcoins vão zerar.”

O investimento inicial em taxas de gás, tempo e recursos, no final, pode se transformar em papel dourado — esse é o maior ponto de dor atual em撸毛.

Evolução do撸毛: de um modo único para uma abordagem diversificada

Embora os lucros gerais tenham caído, as formas de撸毛 estão se diversificando silenciosamente. Não se trata mais apenas de participar de testes de rede, fazer spam de transações na mainnet, mas de formar múltiplos segmentos específicos.

Era do conteúdo por pontos: o surgimento do “嘴撸”

A maior inovação é o surgimento da “financiarização do conteúdo”. O mecanismo “Yap-to-Earn” lançado pela Kaito permite que postar também gere airdrops, e plataformas como Cookie, Galxe também lançaram mecanismos semelhantes — analisando projetos, escrevendo comentários, acumulando influência para receber tokens como recompensa.

O que isso mudou? Aquela atividade cansativa de “usar múlticas contas com scripts, se esforçar ao máximo na interação” muitas vezes era cortada de forma abrupta pelo sistema de bruxas, uma perda de esforço. Agora, na era do “嘴撸”, o limite de participação foi reduzido — uma postagem de alta qualidade nas redes sociais, com opiniões e análises, pode gerar valor até maior que uma semana de interações on-chain.

Na essência, é uma atualização do modo de撸毛 — de esforço físico para esforço mental.

Mecanismo de IPO: arbitragem na janela de lançamento

Embora neste ano as novas moedas tenham sido basicamente “aberturas altas e quedas baixas”, projetos com alta discussão nas redes sociais e grande escala de financiamento ainda podem gerar lucros notáveis ao fazer IPO.

A lógica é simples: esses projetos de alto financiamento fazem campanhas de divulgação intensas antes e após o TGE, com o apoio de muitos KOLs, elevando rapidamente o entusiasmo do mercado. Quanto maior o entusiasmo, mais fácil é a liquidez se concentrar na abertura, e o preço de abertura é significativamente inflacionado.

Ao aproveitar a janela de lançamento, os jogadores de撸毛 não precisam apostar no setor ou fazer apostas de longo prazo, podendo aproveitar essa “premium de curto prazo”. Como exemplo, os cinco projetos lançados por uma plataforma de IPO neste ano, geralmente oferecem de 2 a 5 vezes de retorno imediato após o TGE, alguns até ultrapassando 10 vezes.

Essa oportunidade é, na essência, uma arbitragem do sentimento de mercado — aproveitando ao máximo o pico de entusiasmo antes da abertura, saindo completamente no ponto mais alto.

Gestão de stablecoins: o pilar do撸毛

Essa é a parte mais facilmente negligenciada, mas também a que garante maior “sobrevivência”.

O núcleo do撸毛 nunca foi risco, mas sim obter fichas de certeza com menor desgaste. Guardar stablecoins, fazer mineração, receber airdrops — isso também é撸毛, pois é simples, de risco muito baixo, com desgaste quase zero.

Em agosto deste ano, uma exchange lançou uma atividade de depósito de USDC com limite de 100 mil dólares por conta, com uma taxa anualizada de até 12% — isso é um exemplo clássico de “alto retorno, baixo risco”. Produtos com taxa anualizada estável em torno de 10% também valem a pena alocar uma parte do capital.

Eles não são ramificações secundárias, mas sim os pilares de longo prazo do撸毛 — só com o crescimento constante do capital e a manutenção do básico é possível não ser destruído em mercados frios, e estar bem equipado em mercados quentes.

Mais ainda, vale destacar a janela de “head mining”. Após o lançamento na mainnet de projetos como Plasma, Monad, esses projetos distribuem tokens de airdrop, e essas janelas de mineração inicial, embora de curta duração, oferecem rendimentos anuais de 30-40%, sendo uma oportunidade imperdível.

Estratégia de撸毛 para 2026

2025 nos ensinou uma lição:撸毛 não morre, mas precisa de refinamento.

Enquanto aprimora contas de alta qualidade, vale a pena continuar participando de pontos de conteúdo — esse é o caminho do futuro; fazer IPOs deve focar em projetos de “alto financiamento, alta captação, alta discussão”; e a gestão de stablecoins deve buscar continuamente ativos de alta qualidade, para manter lucros estáveis em diferentes ciclos de mercado.

Em comparação com a era de “qualquer um consegue ganhar dinheiro com撸毛”, hoje, a atividade exige mais julgamento, paciência e execução. A sorte sempre existe, mas quem consegue sobreviver e acumular riqueza de forma contínua são aqueles que sabem persistir, aprender e controlar o ritmo.

O mercado eventualmente se recuperará, as altcoins rotacionarão. Até lá, fluxo de caixa estável e contas bem trabalhadas são as armas mais sólidas de cada撸毛.