ビットコインの重要な局面：50週SMAの崩壊が示すもの

ビットコインは現在約91.77Kドルで取引されており、24時間の上昇率は1.15%と控えめですが、基礎的なテクニカルシグナルはより慎重な見方を示しています。暗号通貨の勢いが$90,000以上で維持できなかったことは、懸念すべき脆弱性を露呈しています。それは50週単純移動平均線(SMA)を下回ることで、多くのトレーダーが強気と弱気の市場フェーズを区別するために監視している重要なリバリティ指標です。

歴史的な前例：54%の下落リスク

アナリストのAli Martinezは、注目すべき重要なテクニカルパターンを指摘しています。過去の市場サイクルにおいて、ビットコインは50週SMAを下回ると平均約54%の下落を経験していることが歴史的分析から明らかです。このパターンが現在の価格レベルで繰り返される場合、下落ターゲットは約40,000ドル付近に落ち着くことになり、これはトレーダーが注意深く監視すべき大きな調整です。

しかし、Martinezはこれを差し迫った崩壊ではなく、リスクの高まりとして捉えています。真の懸念は、ビットコインが今後数週間でこの移動平均線を取り戻せるかどうかにあります。週次の終値がこのリバリティ指標を下回り続けると、弱気のテクニカルスタンスが強化され、市場は一時的な調整ではなく、より長期的な弱さのフェーズに移行したことを示唆します。

市場センチメントとオンチェーンの弱さが同じストーリーを語る

ブロックチェーン分析企業のCryptoQuantは、オンチェーンデータを通じて補完的な見解を示しています。彼らの評価によると、ビットコインの調整は終盤に差し掛かっている可能性があり、顕著な需要の弱さが特徴です。より示唆的なのは、現在市場を支配している「極度の恐怖」センチメントであり、これは投資家が短期的な回復見込みに自信を持てず、積極的にポジションを積み増すことに躊躇していることを示しています。

スポットビットコインETFの継続的な流入にもかかわらず、価格反応は鈍いままです。このダイナミクスは、機関投資家のスポット需要の動きが期待されるほど強くないことを示唆しています。さらに、スポット取引プラットフォームのプレミアム指数の下落は、米国ベースの需要が弱いことを示しています。また、大手取引所への「ホエール」活動も鈍化しており、大規模な蓄積活動が勢いを失っていることを示しています。

CryptoQuantが監視している、7–10年保有のビットコインの増加活動も注目に値します。歴史的に、このような動きは分配フェーズや重要なトレンド転換の前兆であることが多いです。同社の仮説は、需要指標や市場の広がりに具体的な改善が見られるまで、緩やかな下落圧力が続くと考えています。

今後注目すべきリバリティ指標

現在の下落リスクが現実化するか、ビットコインが安定するかを判断するために、いくつかの重要なリバリティ指標に注目する必要があります。

• 50週SMAの回復：この移動平均線を上回る週次終値は、強気市場の構造が回復したことを示す
• センチメントの変化： 「極度の恐怖」から中立または強気の読み取りに移行すれば、リスク志向の回復を示す
• スポット需要の回復：スポット取引やプレミアム指数の強化は、機関投資家の買い意欲の回復を示唆する

テクニカルな状況は依然として不安定です。これらのリバリティ指標が意味のある改善を示すまでは、Martinezが示した$40,000のターゲットは、リスク管理の観点から尊重すべき妥当な下落シナリオです。今後数週間は、この調整が深まるのか、それとも買い手が入り、重要なテクニカルサポートレベルを守るのかを決定づける重要な期間となるでしょう。