La mayor señal oculta tras 2025 "oscura": El mercado de criptomonedas ha entrado en una nueva era

El año 2025 parece ser un fracaso del mercado crypto — BTC cae un -5.4%, ETH baja un -12%, las altcoins principales pierden entre un 35-60%. Pero si solo miras estas cifras, te estarás perdiendo lo que realmente está sucediendo debajo de la superficie.

Cambios fundamentales en el aparato del mercado

Los datos reflejan una redistribución del poder

Cuando BTC alcanza un máximo de $126.08K y luego cae a $91.77K, lo realmente notable no es la caída del precio, sino quién está comprando cuando el precio cae.

El ETF de Bitcoin en 2025 absorbe en neto $25 billones, con un AUM total de $114-120 mil millones. Grayscale, BlackRock y Fidelity controlan el 89% del total de activos en ETF de BTC. BlackRock IBIT por sí solo posee 800,000 BTC (superando a MicroStrategy con 671,268 BTC), y en solo 228 días se convirtió en el ETF de crecimiento más rápido de la historia.

Mientras tanto, ¿qué hacen los inversores minoristas? Las transacciones pequeñas por debajo de $1 disminuyen un 66.38%, las transacciones grandes por encima de $10 millones aumentan un 59.26%. River estima que en 2025 los inversores minoristas venderán en neto 247,000 BTC (aproximadamente $23 billones).

Esto no solo es un cambio en la participación relativa, sino que está reescribiendo toda la regla del juego del mercado.

La transferencia histórica de la oferta

Las cifras muestran una redistribución sin precedentes en escala

Desde marzo de 2024 hasta noviembre de 2025, los inversores a largo plazo (LTH) han vendido en total aproximadamente 1.4 millones de BTC por valor de $121.17 mil millones. Es una ola de liquidación de oferta sin precedentes.

Pero lo milagroso es: el precio no colapsa. ¿Por qué? Las instituciones y las tesorerías corporativas han absorbido toda esta presión de venta. El informe 13F muestra que el 86% de los inversores institucionales ya han o planean asignar activos digitales. La cantidad de BTC que no se movió en 2 años disminuyó en 1.6 millones (aproximadamente $140 billones) desde principios de 2024, pero la capacidad de absorción del mercado es más fuerte que nunca.

El modelo antiguo: inversores minoristas emocionados → precio se dispara → colapso → reinicio.

El modelo nuevo: instituciones con asignaciones estables → menor volatilidad → aumento del precio central → crecimiento estructural.

El precio se mantiene estable, pero el flujo de dinero continúa entrando — esa es la señal de una tendencia nueva.

La fuerza de las instituciones globales

Cuando “los grandes jugadores” comienzan a acumular

Las instituciones poseen el 24% del AUM total en ETF (Q3 2025), con las grandes gestoras de activos representando el 57%, los fondos de cobertura profesionales el 41%. En FBTC, la participación institucional alcanza el 33.9%.

El Consejo de Inversiones de Abu Dhabi, Mubadala, el fondo de donaciones de la Universidad de Harvard ($116 millones IBIT) — las mayores figuras del mundo financiero están “entrando en la sala de juego”.

Los bancos tradicionales también participan: Wells Fargo $491 millones, Morgan Stanley $724 millones, JPMorgan $346 millones. Los productos ETF de bitcoin ya no son solo una herramienta financiera, sino que se han convertido en un activo de gestión estándar.

La correlación entre BTC y S&P 500 sube de 0.29 en 2024 a 0.5 en 2025 — Bitcoin se está integrando gradualmente en el sistema financiero global.

La ventana de política sin precedentes

2025-2026: El tablero político cambia

El gobierno de Trump en 2025 implementó:

• Decreto sobre cripto (firmado el 23/1)
• Reserva estratégica de Bitcoin (~200,000 BTC)
• Marco regulatorio para stablecoins GENIUS Act
• Cambio en la presidencia de la SEC (Atkins asume)

Lo que se espera: La ley de estructura del mercado (probabilidad del 77% de aprobarse antes de 2027), stablecoins comprando bonos del gobierno a corto plazo (con un tamaño que se multiplicará por 10 en los próximos tres años).

Pero hay una “ventana de tiempo” clave: noviembre de 2026, con las elecciones de medio mandato. La historia muestra que en años electorales, las políticas se concentran en la primera mitad del año, y en la segunda mitad hay grandes volatilidades.

274 candidatos “a favor de crypto” fueron elegidos en 2024. Encuestas muestran que el 64% de los inversores en crypto consideran que la postura de los candidatos respecto a las criptomonedas es “muy importante”. Los grupos de cabildeo bancario planean gastar más de $100 millones para contrarrestar la influencia de las donaciones de crypto.

Por qué el “año oscuro” es un trampolín para el nuevo ciclo

La lógica de la transferencia nunca es suave

2013: inversores minoristas lideran, máximo $1,100 2017: fiebre ICO, máximo $20,000 2021: DeFi+NFT, máximo $69,000 2025: entrada de instituciones, actualmente $91.77K (Ethereum a $3.15K)

Cada ciclo, los participantes profesionales son más numerosos, el capital mayor, y la infraestructura más desarrollada. Lo que en 2025 parece un “rendimiento pobre” en realidad es una fase de transición del viejo mundo (pequeños especuladores) al nuevo (organizado institucionalmente).

El precio es el costo de la transición, pero la dirección ya está clara.

Objetivos de precio: Opiniones de las instituciones

• VanEck: $180,000
• Standard Chartered: $175,000-$250,000
• Tom Lee: $150,000
• Grayscale: alcanzará un nuevo máximo en la primera mitad de 2026

Lógica de inversión para clientes prácticos

Corto plazo (3-6 meses): Oscila entre $87K-$95K, las instituciones siguen construyendo posiciones

Mediano plazo (primera mitad de 2026): Políticas + instituciones impulsando simultáneamente, objetivo $120K-$150K

Largo plazo (segunda mitad de 2026): Gran volatilidad, dependiente de los resultados electorales y la continuidad de las políticas

Aspectos a seguir

134 empresas cotizadas a nivel mundial actualmente poseen 1.686 millones de BTC y siguen comprando (MicroStrategy lidera). Esto es una señal fuerte de que las grandes empresas ven en este activo un valor a largo plazo.

El riesgo aún existe: políticas de la Fed, fortaleza del dólar, posibles retrasos en la ley de estructura del mercado, los LTH aún pueden seguir vendiendo, y las elecciones de medio mandato no están aseguradas.

Pero la otra cara del riesgo es oportunidad. Cuando todos están pesimistas, suele ser el mejor momento para posicionarse.

Conclusión: no es el pico del ciclo, sino el comienzo

2025 marca la aceleración en la institucionalización del mercado crypto. A simple vista, será un año difícil, pero en realidad será la mayor transferencia de oferta a gran escala, la voluntad de distribución institucional más fuerte, las políticas más claras de apoyo, y la infraestructura más desarrollada en toda la historia.

BTC -5.4%, pero los ETF absorben en neto $25 billones. Esa es la señal más importante que no debes ignorar.

El trabajo de los inversores reales no es predecir precios a corto plazo, sino identificar las tendencias estructurales. Cuando la estructura del mercado cambia radicalmente, la lógica de valoración antigua pierde validez, y se restablece una nueva.

Mantén la cabeza fría, la paciencia, olvida los ciclos de cuatro años — la era de la organización en el mercado crypto ha comenzado.