Vitalikは、Ethereumが現在、暗号VCが実際に資金提供したいと考えているものに反対する立場にあることを明らかにしました

出典：Yellow オリジナルタイトル：VitalikがEthereumは今や暗号VCが実際に資金提供したいものに反対する立場にあることを明らかに

オリジナルリンク： Ethereum (ETH)、共同創設者のVitalik Buterinは、分散型ステーブルコインに対するビジョンを示し、暗号業界の多くのベンチャーキャピタルが資金提供したいと考えるアプローチと大きく異なる見解を示した。これにより、Ethereumは短期的な金融化ではなく、通貨主権への長期的な賭けとして位置付けられる。

より広範な暗号エコシステムにおけるEthereumの役割についてのコメントに応じて、Buterinはネットワークがますます多くの暗号投資家に好まれる傾向に逆行していると主張した。具体的には、保管されたステーブルコイン、中央集権型DeFi構造、パフォーマンス駆動の金融商品などだ。

一方で、Ethereumは「個人の主権を支援するシステムを可能にする」ことに「三倍の賭け」をしていると述べ、政治的・通貨的ストレスに耐える設計を何十年も続けられるようにしている。

ドル超えたステーブルコインの再考

Buterinのコメントの中心には、より良い分散型ステーブルコインへの呼びかけがあった。

短期的には米ドルに追随することは許容できると認めつつも、長期的には分散型通貨を単一の国通貨に限定することの利便性に疑問を呈した。

数十年の視野で見ると、Buterinは、ドルが持続的なインフレや信頼喪失を経験した場合でも信頼できる代替案を検討すべきだと述べた。

これは短期的な市場の懸念ではなく、国家のリスクに対するより広範なレジリエンスの一環として提案された。

オラクルのハッキングとガバナンスリスク

Buterinはまた、現在のステーブルコイン設計の構造的な弱点、特にオラクルシステムに関する問題を指摘した。

大規模な資本によって価格オラクルがハッキングされる可能性があることは、プロトコルがユーザーから過剰な価値を引き出すインセンティブを生み出し、防衛のために不適切な利益を得ることにつながると警告した。

このダイナミクスは、「ファイナンス化されたガバナンス」と呼ばれるものと密接に関連していると述べた。トークンに基づくコントロールは十分な防御の非対称性を欠き、安全性を維持するために高いレベルの経済的抽出に依存している。

Buterinは、このバランスが分散化を損ない、DAOの設計改善を推進し続ける理由の一つだと述べた。

ステーキングのパフォーマンスと構造的制約

もう一つの課題として、Buterinはステーキングのリターンとステーブルコインの設計の間の競合を挙げた。

高いステーキングリターンは、ユーザーにとって最適でない結果をもたらすことなく、安定した資産の構築を難しくすると述べた。

彼は、より低いリターン、異なるリスクプロファイルを持つ代替のステーキングカテゴリ、またはリスクと担保の使いやすさを調和させるメカニズムなど、いくつかの潜在的な解決策を示した。ただし、これらは簡単ではなくコストも伴うと強調した。

Ethereumの逆説的な立ち位置

総じて、Buterinのコメントは、Ethereumがますますカストディアンスイートな便利さ、レバレッジされたリターン、迅速な収益化に焦点を当てたモデルに反対する立場を取っていることを示している。

銀行やフィンテックプラットフォームと直接競合するのではなく、Ethereumの長期的な価値提案は、信頼できる中立性、分散化、そして現在の市場サイクルを超えて持続可能な通貨システムにあると位置付けている。