ソース：BlockMediaオリジナルタイトル：競争激化、規制強化⋯ ‘政治的議論・株式制限’試練に直面するコイン取引所オリジナルリンク：https://www.blockmedia.co.kr/archives/1030946国内のウォン基盤のデジタル資産取引所市場の競争構図はますます複雑化している。アップビートとビットサムの二大勢力が維持される一方、中小取引所の存在感も徐々に高まっている。しかし、業界では規制の不確実性と保守的な政策基調がウォン取引所全体の成長余力を制限しているとの懸念が提起されている。## アップビート・ビットサムの二大勢力間のシェア争い激化データアンドリサーチによると、国内最大の取引所であるアップビートは昨年12月時点で投資家の関心度1位を記録した。ニュース・コミュニティ・ブログなどのオンラインチャネルで合計4万1014件の言及があった。AI(AI)を基盤としたサービス強化が良い影響を与えたと評価されている。ただし、アップビートの市場シェアはやや揺らいでいる。ハッキング事故後、取引量が減少し、アップビートのシェアは約61%まで低下した。運営会社のダナムの業績も停滞している。昨年第1四半期の売上は5162億ウォン、営業利益は3963億ウォンだったが、第3四半期にはそれぞれ3859億ウォン、2353億ウォンに減少した。第2位のビットサムは積極的なマーケティング戦略によりシェアを急速に拡大した。昨年1月のシェアは23.56%だったが、12月には29.68%に上昇し、約6ポイント増加した。ビットサムは2024年のマーケティング費用として1922億ウォンを投入し、昨年も第3四半期までに1993億ウォンを投じた。しかし、ビットサムの財務構造を巡る懸念も提起されている。保有現金は3兆ウォンを超えるが、そのうち使用制限のある普通預金が2兆6200億ウォンに達している。売上の98.4%を手数料収入に依存している点から、事業の多角化の限界も指摘されている。特に、企業公開(IPO)を控え、コスト削減と経営効率化に取り組む姿勢を見せている。ビットサムは最近、従業員向けの通知を通じて現金性の福利ポイントを850万ウォンから400万ウォンに縮小し、子供の学費支援も制限する方針を示した。昨年は新たな人事評価制度「イン・アンド・アウト」を導入した上で、7月には低パフォーマンス者約60名に対して退職勧告を行った。## 中小取引所、差別化・パートナーシップで存在感拡大大手取引所の地位が揺らぐ兆しが見える中、中小取引所の存在感は次第に高まっている。コビットとゴパックスは外部パートナーシップを強化する戦略を採用している。コビットは未来財産の買収推進とともに、伝統的金融機関との接点拡大を図っている。未来財産がアップビートの株式を保有し、アップビート運営会社のダナムとネイバーファイナンスが戦略的パートナー関係にあることから、系列会社間のシナジーの可能性も取りざたされている。ゴパックスは2023年2月にあるグローバル取引所が株式67%を買収した後、約2年半ぶりの昨年10月に金融委員会の金融情報分析院(FIU)から役員変更の届出を承認され、不確実性を解消した。業界では、今後国内で先物・オプション取引が許可される場合、グローバル取引所の能力がゴパックスに良い影響を与えるとの期待もある。コインウォンはコイン集め・コイン貸し・AIグリッドなどの新規サービスを次々とリリースし、差別化戦略を強化した。その結果、昨年の下落局面でもシェアを5.6%まで拡大した。## ウォン取引所、保守的規制基調に成長の限界直面取引所間の競争が激化する中、金融当局は規制をさらに強化しようとする姿勢を見せている。最近、金融当局はデジタル資産取引所の大株主の持ち株比率を15%に制限する案を検討中と伝えられている。現在、△ダナムはソン・チヒョン会長が25.5%、△ビットサムはビットサムホールディングスが73.6%、△コインウォンはチャ・ミョンフン議長が54%、△コビットはNXCが60.5%、△ゴパックスはグローバル取引所が67%の株式をそれぞれ保有している。この規制が導入される場合、大株主の持ち株比率の調整が避けられなくなる可能性がある。実際、制裁事例も相次いでいる。金融情報分析院は昨年11月、アップビートに対し顧客確認と疑わしい取引の報告義務違反を理由に352億ウォンの過料を科した。さらに12月にはコビットに対し、マネーロンダリング防止義務違反を理由に機関警告とともに27億3000万円の過料を科した。業界では、国内市場に限定されたウォン取引所が規制負担の中で成長の限界に直面しているとの懸念が出ている。特に、最近海外取引所を通じた取引比率が急速に増加し、資金流出が深刻な問題となっているとの指摘もある。2025年1年間で約160兆ウォンの資金が国内取引所から海外へ移動したと推定されている。これに加え、デジタル資産市場全体の軟調も重なり、昨年12月の取引金額も急減した。その期間、アップビートの取引金額は271兆6223億ウォンから48兆9858億ウォンに約82%減少した。ビットサムも91兆9274億ウォンから23兆6062億ウォンに74%減少した。その他、△ゴパックス約89%、△コビット61%、△コインウォン21%の減少も見られる。業界関係者は、デジタル資産取引所の外国人投資家の開放の必要性を主張している。外国人個人や企業の国内取引所利用を許可し、十分に検証された派生商品が導入されれば、外国資本の流入が迅速に進む可能性があると説明している。こうした資本流入は短期的な投資増にとどまらず、国内ブロックチェーン産業全体に拡大し、金融と産業が結びついた競争力のあるエコシステムが形成されることが期待されている。
競争は激化し、規制は強化される⋯ コイン取引所市場の新たな展望
ソース：BlockMedia オリジナルタイトル：競争激化、規制強化⋯ ‘政治的議論・株式制限’試練に直面するコイン取引所 オリジナルリンク：https://www.blockmedia.co.kr/archives/1030946 国内のウォン基盤のデジタル資産取引所市場の競争構図はますます複雑化している。アップビートとビットサムの二大勢力が維持される一方、中小取引所の存在感も徐々に高まっている。しかし、業界では規制の不確実性と保守的な政策基調がウォン取引所全体の成長余力を制限しているとの懸念が提起されている。
アップビート・ビットサムの二大勢力間のシェア争い激化
データアンドリサーチによると、国内最大の取引所であるアップビートは昨年12月時点で投資家の関心度1位を記録した。ニュース・コミュニティ・ブログなどのオンラインチャネルで合計4万1014件の言及があった。AI(AI)を基盤としたサービス強化が良い影響を与えたと評価されている。
ただし、アップビートの市場シェアはやや揺らいでいる。ハッキング事故後、取引量が減少し、アップビートのシェアは約61%まで低下した。運営会社のダナムの業績も停滞している。昨年第1四半期の売上は5162億ウォン、営業利益は3963億ウォンだったが、第3四半期にはそれぞれ3859億ウォン、2353億ウォンに減少した。
第2位のビットサムは積極的なマーケティング戦略によりシェアを急速に拡大した。昨年1月のシェアは23.56%だったが、12月には29.68%に上昇し、約6ポイント増加した。ビットサムは2024年のマーケティング費用として1922億ウォンを投入し、昨年も第3四半期までに1993億ウォンを投じた。
しかし、ビットサムの財務構造を巡る懸念も提起されている。保有現金は3兆ウォンを超えるが、そのうち使用制限のある普通預金が2兆6200億ウォンに達している。売上の98.4%を手数料収入に依存している点から、事業の多角化の限界も指摘されている。特に、企業公開(IPO)を控え、コスト削減と経営効率化に取り組む姿勢を見せている。ビットサムは最近、従業員向けの通知を通じて現金性の福利ポイントを850万ウォンから400万ウォンに縮小し、子供の学費支援も制限する方針を示した。昨年は新たな人事評価制度「イン・アンド・アウト」を導入した上で、7月には低パフォーマンス者約60名に対して退職勧告を行った。
中小取引所、差別化・パートナーシップで存在感拡大
大手取引所の地位が揺らぐ兆しが見える中、中小取引所の存在感は次第に高まっている。コビットとゴパックスは外部パートナーシップを強化する戦略を採用している。コビットは未来財産の買収推進とともに、伝統的金融機関との接点拡大を図っている。未来財産がアップビートの株式を保有し、アップビート運営会社のダナムとネイバーファイナンスが戦略的パートナー関係にあることから、系列会社間のシナジーの可能性も取りざたされている。
ゴパックスは2023年2月にあるグローバル取引所が株式67%を買収した後、約2年半ぶりの昨年10月に金融委員会の金融情報分析院(FIU)から役員変更の届出を承認され、不確実性を解消した。業界では、今後国内で先物・オプション取引が許可される場合、グローバル取引所の能力がゴパックスに良い影響を与えるとの期待もある。
コインウォンはコイン集め・コイン貸し・AIグリッドなどの新規サービスを次々とリリースし、差別化戦略を強化した。その結果、昨年の下落局面でもシェアを5.6%まで拡大した。
ウォン取引所、保守的規制基調に成長の限界直面
取引所間の競争が激化する中、金融当局は規制をさらに強化しようとする姿勢を見せている。最近、金融当局はデジタル資産取引所の大株主の持ち株比率を15%に制限する案を検討中と伝えられている。現在、△ダナムはソン・チヒョン会長が25.5%、△ビットサムはビットサムホールディングスが73.6%、△コインウォンはチャ・ミョンフン議長が54%、△コビットはNXCが60.5%、△ゴパックスはグローバル取引所が67%の株式をそれぞれ保有している。この規制が導入される場合、大株主の持ち株比率の調整が避けられなくなる可能性がある。
実際、制裁事例も相次いでいる。金融情報分析院は昨年11月、アップビートに対し顧客確認と疑わしい取引の報告義務違反を理由に352億ウォンの過料を科した。さらに12月にはコビットに対し、マネーロンダリング防止義務違反を理由に機関警告とともに27億3000万円の過料を科した。
業界では、国内市場に限定されたウォン取引所が規制負担の中で成長の限界に直面しているとの懸念が出ている。特に、最近海外取引所を通じた取引比率が急速に増加し、資金流出が深刻な問題となっているとの指摘もある。2025年1年間で約160兆ウォンの資金が国内取引所から海外へ移動したと推定されている。これに加え、デジタル資産市場全体の軟調も重なり、昨年12月の取引金額も急減した。その期間、アップビートの取引金額は271兆6223億ウォンから48兆9858億ウォンに約82%減少した。ビットサムも91兆9274億ウォンから23兆6062億ウォンに74%減少した。その他、△ゴパックス約89%、△コビット61%、△コインウォン21%の減少も見られる。
業界関係者は、デジタル資産取引所の外国人投資家の開放の必要性を主張している。外国人個人や企業の国内取引所利用を許可し、十分に検証された派生商品が導入されれば、外国資本の流入が迅速に進む可能性があると説明している。こうした資本流入は短期的な投資増にとどまらず、国内ブロックチェーン産業全体に拡大し、金融と産業が結びついた競争力のあるエコシステムが形成されることが期待されている。