Біткоїн потрапив у пастку ліквідацій: прорив або падіння — обидва чекають ліквідації на суму 6.51 мільярдів доларів

Згідно з останніми даними, у поточному стані Біткойн стикається з цікавою технічною ситуацією: незалежно від того, чи буде прорив вгору, чи пробиття вниз, очікує значний тиск на ліквідацію. Це не лише відображає структурні особливості ринку деривативів, а й натякає на складний психологічний стан учасників ринку.

Двонапрямний симетричний тиск на ліквідацію

З даних Coinglass, якщо BTC прорве рівень 94 885 доларів, обсяг ліквідації коротких позицій на основних централізованих біржах (CEX) сягне 6,51 мільярда доларів. Навпаки, якщо BTC опуститься нижче 86 707 доларів, обсяг ліквідації довгих позицій на цих біржах також складе 6,51 мільярда доларів.

Цей показник дуже цікавий: обидва напрямки ліквідації мають однаковий обсяг — 6,51 мільярда доларів. Це означає, що позиції бичачих і ведмежих трейдерів у цих цінових діапазонах приблизно рівні.

Значення поточної позиції

Остання ціна BTC близько 90 775,90 доларів, що знаходиться у верхній частині діапазону між 86 707 і 94 885 доларами. Іншими словами, вона приблизно на 4 100 доларів нижче за рівень ліквідації вгору (94 885) і на 4 000 доларів вище за рівень ліквідації вниз (86 707). Така симетрична розподіл відстаней свідчить про те, що учасники ринку мають досить суперечливі очікування щодо напрямку ціни.

Реальне значення тиску ліквідації

Тиск ліквідації — це не точна кількість контрактів, що очікують ліквідації, а індикатор, який показує, наскільки сильно ціна може відреагувати при досягненні певної позначки. Вищий тиск означає, що при досягненні цієї точки реакція ринку буде більш яскравою через потік ліквідності. Іншими словами, при торканні цінових ключових рівнів може виникнути ланцюгова реакція.

Складні сигнали ринкової настроєності

Ці дані про ліквідацію потрібно аналізувати у контексті інших ринкових індикаторів.

Сигнали продажу на американському ринку

Індекс премії Bitcoin на Coinbase вже п’ятий день підряд у негативній зоні, останнє значення — -0.126%. Це означає, що ціна BTC на Coinbase нижча за глобальну середню, що відображає високий тиск на продаж у США. За останні 28 днів 26 днів спостерігався негативний преміум, що свідчить про те, що це не короткострокова ситуація. Негативний преміум зазвичай означає зниження ризикової активності інвесторів у США або відтік капіталу.

Відновлення нейтральної ставки фінансування

З останніх даних, ставки фінансування на основних централізованих (CEX) і децентралізованих біржах (DEX) повернулися до нейтральних рівнів, що свідчить про відсутність явної бичачої або ведмежої переваги щодо BTC і ETH. Однак варто зазначити, що альткоїни все ще мають значний негативний рівень ставок, що відображає обережність ринку щодо ризикових активів.

Сигнали потоків на блокчейні

За останні 7 днів на CEX було виведено в цілому 6 317,80 BTC, найбільше — з OKX, Kraken і Bitfinex. Така постійна активність з виведенням коштів зазвичай інтерпретується як накопичення довгострокових тримачів, але також може свідчити про зниження кредитного плеча трейдерів.

Можливий короткостроковий сценарій

З технічної точки зору, BTC зараз знаходиться посередині між двома рівнями ліквідації, що є відносно збалансованим станом. Але цей баланс часто є крихким — будь-який прорив у будь-який бік може викликати ланцюгову реакцію ліквідацій.

Реальне відображення ринкової настроєності

Комбінуючи дані про ліквідацію з негативним преміумом Coinbase і ставками фінансування, можна зробити висновок, що ринок перебуває у стані «неясності». З одного боку, повернення ставок до нейтральних рівнів свідчить про зменшення паніки і страху; з іншого — постійний негативний преміум Coinbase і тиск на продаж у США вказують на обережність інституційних інвесторів.

За останні 24 години було ліквідовано на всій мережі 415 мільйонів доларів, з них 335 мільйонів — довгих позицій, що свідчить про те, що в останніх коливаннях більше постраждали ті, хто ставили на зростання. Це може посилити ризик-аверсійність частини інвесторів.

Підсумки

Зараз Біткойн стикається з симетричним тиском на ліквідацію: по 6,51 мільярда доларів у кожному напрямку очікує на реакцію. Це відображає значну розбіжність у поглядах учасників щодо напрямку ціни. Аналізуючи дані про негативний преміум Coinbase, повернення ставок до нейтральних рівнів і постійні виведення коштів з блокчейну, можна зробити висновок, що ринок перебуває у делікатному балансі — він і не надто налаштований на зростання, і не надто налаштований на падіння, а наповнений невизначеністю. У короткостроковій перспективі прорив рівня 94 885 або падіння нижче 86 707 може викликати масштабні хвилі ліквідацій. Для трейдерів важливо розуміти ці рівні, а не сліпо прогнозувати напрямок.