#美国贸易赤字状况 As altcoins já dominam metade do volume de negociações, enquanto o Bitcoin e o Ethereum estão claramente em consolidação. O capital está a votar com os pés — eles odeiam "lento". Isto é um típico sinal de mudança na preferência de risco.

Revendo a história, cada ciclo de altcoins segue o mesmo padrão: as moedas principais freiam, o dinheiro sai, e os primeiros a serem impulsionados são sempre os small caps e os conceitos meme.

Mas o segredo desta vez não está em "subir ou descer", o ponto-chave está na estrutura interna.

Na fase atual, parece mais uma tendência local de altcoins, e não aquela era de 2021 de "tudo sobe" sem pensar. Por que digo isso? Três razões: o Bitcoin conseguiu manter-se firme sem romper, sendo um estabilizador do sistema. Apesar do Ethereum não estar a mostrar muito, também não caiu em pedaços, indicando que não há risco sistêmico a surgir. O que realmente está a ser impulsionado são ativos com baixa capitalização de mercado, forte narrativa, pequenos volumes e que são facilmente manipulados por fundos.

Este cenário não é uma celebração para investidores de valor, mas sim o palco principal para traders de curto prazo.

E olhando para o futuro? Contanto que o Bitcoin continue a consolidar-se sem uma grande queda, as altcoins e memes irão repetir o padrão de "sangramento" e recuperação. Assim que o Bitcoin subir com volume, o capital irá rapidamente voltar para as moedas principais, e a diferenciação entre altcoins começará. Por outro lado, se o Bitcoin despencar rapidamente, as altcoins terão um fim ainda mais brutal.