#以太坊生态发展 Побачивши цей прогноз, в моїй голові з'явився відблиск хвилі 2017 року. Тоді всі також фантазували про майбутнє Ethereum, але шлях до реальності виявився набагато звилистішим, ніж представляється.

Щодо цього твердження про 10-кратне зростання TVL до 2026 року, основна логіка насправді полягає в накладанні кількох сил — стейблкойни на $500 млрд, токенізація RWA на $300 млрд, масовий вхід суверенних фондів багатства. Треба признати, що ця логіка є більш практичною, ніж у попередніх раундах.

За останні кілька років стейблкойни дійсно закривають останню милю для впровадження застосунків на ланцюзі. Від домінування USDT до входження конкурентів на кшталт USDC, PYUSD, і до наближення цифрових валют центральних банків — цей шлях уже не фантастика. RWA ще цікавіша — від початкових спроб типу «реєстрації майна на ланцюзі» до справжньої участі традиційних фінансових гігантів JPMorgan та BlackRock, якість вже зовсім на іншому рівні.

Але тут потрібна тверезість розуму. У історії кожного такого великого прогнозу те, що справді збувається, становить зазвичай лише 1/3 або 1/2 очікувань. Коли Bitcoin у 2013 році перейшов позначку $1000, люди говорили, що буде $100 тис., результат чекав 8 років. Зростання буде, але темп часто перевищує очікування. Ще важливіше те, що справжні переможці — це не обов'язково найголоснішіші проекти, це ті, що тихо накопичуються на критичній інфраструктурі.

Участь суверенних фондів багатства справді змінює правила гри — це більше не розвага рітейлу, а вхід інституціональних капіталів. Це означає, що волатильність буде керована, цикли будуть розтягнуті. Для тих, хто бачив кілька бичачих та ведмедяких ринків, це водночас і можливість, і попередження.