非農データの背後にある市場の逆説：利下げ期待の消滅、ビットコインはどう動くか

アメリカの12月雇用統計が発表された直後に矛盾が浮き彫りになった——新規雇用はわずか5万人で、2020年以来最低の年間成績となり、予想を大きく下回った。しかし皮肉なことに、失業率はなんと4.4%に低下している。これはまるで天気予報が雨だと言ったのに、実際には街で日光浴をしている人がいるようなもので、市場は戸惑いを隠せない。

このデータをどう理解すればいいのか？経済は確かにブレーキを踏んでいる。雇用需要は明らかに鈍化しているが、労働市場の緊張感はまだ完全には緩和されていない。さらに痛いのは、これが市場の1月の利下げ期待を崩してしまったことだ——以前の水準から一気に5%まで跳ね上がると予想されていたが、利下げの鐘は鳴り止まった。

BTCはこれに対して非常に「冷静」に反応し、90,707ドル付近を行ったり来たりしており、方向性はまだ定まっていない。理由は非常にシンプル：このデータは暗号通貨界にとっては両刃の剣だ。弱い雇用データは本来、利下げ期待を支え、リスク資産の長期的な動きを好転させるはずだが、失業率の反発は、連邦準備制度理事会（FRB）がより慎重に政策を進めることを促す。最近のJPモルガンの観察も非常に重要だ——ETFの資金流出速度は鈍化しており、短期的な売り圧力はピークに達しつつあるが、新たな方向性はマクロ経済の状況からより明確なシグナルを待つ必要がある。

テクニカル面では、90,000ドルの壁はますます重要になっている。これは心理的な節目であると同時に、実際のサポートラインでもある。一度これを割ると、すぐに88,000ドル付近まで下落する可能性がある。現状はこうだ：短期的な相場を当てにせず、市場がこれらの矛盾したデータを消化し終わるのを静かに待ち、新たなコンセンサスが浮上してから行動を起こすのが賢明だ。