Ось про що варто подумати: поки всі спостерігають за публічними акціями AI у пошуках ознак бульбашки, справжня пінка може тихо накопичуватися на приватних ринках. Венчурний капітал вкладає безпрецедентні суми у компанії AI перед IPO — деякі з них мають оцінки, що здаються відривом від фактичних доходів або термінів прибутковості. На відміну від публічних ринків, де ціноутворення відбувається через постійну торгівлю, приватні угоди часто залежать від настрою та ірраціональної масової поведінки. Коли раунди на пізніх стадіях постійно завищують оцінки на 30-50% квартал за кварталом, виникає питання: чи ці компанії справді варті того, чи інвестори просто переслідують наратив AI? Ризик виходу на ринок реальний. Якщо приватна хвиля AI не перетвориться у стабільний прибуток під час IPO, ми можемо побачити значне коригування.