#美国非农就业数据未达市场预期 Los datos de empleo no agrícola por debajo de las expectativas vuelven a agitar los activos de riesgo. En este contexto, el marco regulatorio de la SEC acelera su implementación, y DeFi y las stablecoins obtienen una ventana de exención de 12-24 meses, convirtiéndose la conformidad incorporada en una condición de supervivencia para los proyectos. Bitcoin prueba repetidamente la barrera de los 90,000 dólares, marcando el fin de la era de los pequeños inversores y la dominancia de fondos institucionales en el ritmo del mercado. Al mismo tiempo, la competencia en stablecoins digitales se intensifica, una nueva ronda de innovación apunta directamente a pagos transfronterizos y a la solución de ingresos sin riesgo, impactando el esquema actual de stablecoins. El mercado se está segmentando rápidamente: las cadenas públicas de alta calidad atraen capital, y las cadenas de IA emergen como una fuerza nueva, mientras que los proyectos sin demanda real y sin respaldo regulatorio se van eliminando gradualmente. El crecimiento descontrolado del pasado ya es historia, y la industria entra en una fase de industrialización — quien pueda mantener los límites regulatorios y captar demandas reales, tendrá el control del futuro.