最新の消費者調査データは、米国市場が興味深い矛盾の時期を迎えていることを示しています。インフレ圧力は高まる一方で、雇用に対する信頼感は急激に低下しています。

ニューヨーク連邦準備銀行が最近発表した「消費者期待調査」によると、消費者の今後1年間の物価上昇予想は3.4%に上昇し、前月の3.2%を上回っています。この数字は大きくないように見えますが、伝えるメッセージは明確です：市場の物価安定性に対する信頼が揺らいでいます。

さらに注目すべきは雇用側の変化です。調査によると、失業後に新しい仕事を見つけられると考える消費者の割合は43.1%に低下しており、これは2013年以来最低水準です。想像してみてください——失業してもすぐに次の仕事を見つけられると考える人はわずか43%であり、これは労働市場が確実に弱まっていることを反映しています。

低所得家庭の影響は特に顕著です。年収10万ドル未満の層は、就職の見通しに最も悲観的であり、今後3ヶ月の財務状況についても不安を抱いています。面白い現象として、失業率の上昇を予測する人の割合は減少している一方で、実際に失業を恐れる人は増加しており、自発的な離職意欲も低下しています——これは労働市場が「低採用・低流動性」の保守的なモードに入っていることを示しています。

FRBは現在、古典的な政策のジレンマに直面しています。一方ではインフレの反発に警戒し、もう一方では雇用市場の弱さに気を配る必要があります。この内部の政策対立は、短期的には金利を据え置く可能性が高いことを意味し、市場の不確実性もそれに伴って増加するでしょう。