Cuando el mercado cae, los minoristas suelen llorar en los grupos de discusión, mientras que los fondos inteligentes cosechan en otro campo de batalla. Este campo es la zona de liquidación de los protocolos de préstamos DeFi.

Tomemos como ejemplo un protocolo de stablecoin principal, que ofrece un mecanismo llamado "Descuento de Liquidación". El descuento actual es del 4,05%. Específicamente, cuando una posición de préstamo se acerca a la liquidación, puedes comprar la garantía del otro en un precio un 4% por debajo del mercado (por ejemplo, BNB, ETH, etc.).

¿Cómo participar en esta oportunidad? El primer paso es estar preparado. Tu cartera debe tener siempre stablecoins como lisUSD o USD1, que son las entradas para participar en las liquidaciones.

El segundo paso es encontrar objetivos. Abre la página oficial del protocolo y revisa las posiciones con un Health Factor (Factor de Salud) cercano a 1.0 en la interfaz de liquidación. Estas cuentas ya están en un estado de peligro extremo. Una vez que el factor de salud caiga por debajo de 1.0, se abrirá la ventana de liquidación.

El tercer paso es la rapidez de reacción. El sistema permite que cualquiera ejecute la liquidación inmediatamente después de que el Health Factor caiga por debajo del umbral. Necesitas actuar rápidamente: ya sea con rapidez manual o automatizando con scripts.

Veamos cómo se generan las ganancias. Supón que el precio de BNB cae a 500U y activa la liquidación. Pagas 480U de deuda al protocolo, y el sistema te transfiere BNB por valor de 500U. Luego, vendes ese BNB en el exchange, asegurando fácilmente una ganancia de 20U. En noches de fuertes caídas del mercado, estas oportunidades de liquidación aparecerán con frecuencia, con lotes de órdenes llegando continuamente.

Un recordatorio realista: estás compitiendo contra robots. La velocidad de ejecución algorítmica en liquidaciones suele ser mucho mayor que la humana. Pero para quienes entienden este mecanismo, realmente es una ganancia de Alpha pura. No necesitas adivinar la dirección del mercado, solo esperar a que otros pierdan su apalancamiento.

Cuanto más sangriento y brutal sea el mercado, mayor será el espacio de ganancias para los participantes en las liquidaciones. Esta es la cara más real del mercado financiero: el riesgo está en otros, pero las oportunidades pueden ser capturadas por los inteligentes.