Na sexta-feira, o setor de aplicações de IA registou uma subida coletiva, e no mercado surgiram vozes claramente divergentes sobre os próximos movimentos.

Os otimistas apontam que o impulso de financiamento de modelos de IA mantém-se forte, e neste momento está na fase de validação de resultados, o que significa que as aplicações relacionadas podem apresentar dados financeiros reais para sustentar as avaliações, em vez de apenas contar histórias, portanto, esta subida tem suporte fundamental.

Os pessimistas alertam que o segmento de aplicações downstream na cadeia da indústria de IA é precisamente o elo mais frágil de toda a cadeia. Quando o capital mainstream começa a especular sobre o conceito de aplicações de IA, muitas vezes isso indica que a tendência já entrou na sua fase final — o capital já especulou sobre os chips upstream, os modelos midstream, e só depois é que chega a vez das aplicações.

A minha opinião é que a lógica de desenvolvimento desta tendência segue tanto as regras do ciclo industrial quanto as características de fase do jogo de mercado. É difícil acertar o ponto exato, mas é necessário aproveitar oportunidades de venda em alta e compra em baixa, além de introduzir novas narrativas de mercado. Desde o ano passado até agora, os investidores que mantêm uma abordagem de negociação na lateral realmente lucraram bastante.

Na fase atual, não há necessidade de ser excessivamente pessimista em relação à indústria de IA; o mais importante é manter o equilíbrio ao montar a carteira de investimentos, reduzindo moderadamente a concentração em um único setor.