近两周里,短期下行波动率(IV)跟着价格一块儿蹿升。这背后有意思的地方在于——交易员们在价格强势的时候反倒在买保护,而不是跟风做多。说明啥呢?市场情绪还挺谨慎的,对这波涨幅能不能持续下去,大家心里都有点question mark。这种现象通常反映出一种特殊的市场心态:看涨没错,但得给自己留条退路。

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