De madrugada às 3h recebi uma chamada de um amigo de Jiangsu em pânico, ele soluçava dizendo que a conta tinha desaparecido — todos os 6000 yuan em stablecoins zerados. Ao perguntar, descobri que ele tinha feito uma operação de compra com alavancagem de 5x em um determinado ativo, e o mercado se moveu na direção oposta em 3 pontos, levando à liquidação imediata. Ao revisar o histórico de negociações, vi que ele tinha um capital de 5800 yuan operando com toda a sua conta, sem definir stop-loss nem ativar alertas de gerenciamento de risco. Isso não é negociação, é simplesmente jogar dinheiro na exchange.

Depois de tantos anos no mercado de criptomoedas, já ouvi histórias de "zerar tudo de uma noite para a outra" inúmeras vezes. A maioria dos novatos cai na mesma armadilha: acreditar que usar toda a margem com alta alavancagem é uma forma rápida de ficar rico. Errado. Essa lógica é completamente invertida. Usar toda a margem com alta alavancagem não é uma estratégia de lucro, é contribuir com taxas para a exchange. Para ser mais direto: quem consegue sobreviver no mercado, nunca depende do tamanho da alavancagem, mas sim do controle preciso do tamanho da posição.

Vamos usar números concretos. Com a mesma alavancagem de 5x, suponha uma conta com 750 stablecoins de capital. Se abrir uma posição com toda a margem, uma variação de 6% na direção oposta acionará uma liquidação forçada. Mas, se usar apenas 75 stablecoins com a mesma alavancagem de 5x, será necessário uma variação de 86,7% na direção oposta para perder todo o capital. O risco de uma abordagem é quase 12 vezes maior que o da outra. A situação do meu amigo foi ainda mais extrema: com 96,7% do capital investido, uma variação de 1 ponto já faria seu coração disparar, basicamente uma dança na beira do precipício.

Eu mesmo já caí nessa armadilha. No começo, um saldo de 10 mil yuan foi zerado em 3 dias, e essa lição doeu bastante, mas foi aí que realmente entendi o que significa "sobreviver é mais importante que tudo".