Pasar Mata Uang Global Berputar: Aussie dan Euro Menguat Saat Dolar Mengalami Penarikan Mingguan

Seiring dolar AS menghadapi penurunan mingguan paling nyata dalam empat bulan terakhir, pasar mata uang global mengalami penyeimbangan ulang yang signifikan. Perpindahan ini berasal dari meningkatnya ekspektasi pelonggaran moneter, terutama setelah retorika tentang potensi pemotongan suku bunga, menciptakan divergensi dalam pandangan kebijakan di berbagai bank sentral utama.

Kelemahan dolar AS tidak dapat disangkal. Indeks dolar AS telah menurun 0,60% dalam basis mingguan, meskipun mencatat kenaikan harian sebesar 0,05% hingga mendekati 99,58. Penarikan ini bertentangan dengan posisi tertinggi enam bulan yang dicapai dolar hanya beberapa hari sebelumnya, menandakan pembalikan cepat dalam sentimen investor. Partisipasi pasar tetap rendah karena jadwal liburan, dengan volume perdagangan yang tipis memperbesar fluktuasi harga dan menciptakan peluang taktis bagi trader mata uang.

Yen Stabil di Tengah Sinyal Bank Sentral Hawkish

Yen Jepang menunjukkan ketahanan, menguat 0,10% menjadi 156,33 per dolar. Keteguhan ini mencerminkan nada yang lebih tegas dari pejabat Bank of Japan, menandakan kemungkinan pergeseran arah kebijakan moneter. Francesco Pesole, seorang strategist forex di ING, menyoroti kemungkinan intervensi dari otoritas Jepang dalam pasangan dolar-yen, meskipun dia menyarankan tindakan tersebut mungkin ditahan menunggu data ekonomi AS yang tidak menguntungkan. Stabilitas terbaru dalam dinamika dolar-yen mungkin telah sementara mengurangi urgensi tindakan resmi.

Ketahanan Dolar Australia dan Cerita Ekspektasi Suku Bunga

Dolar Australia menunjukkan narasi kontra yang menarik terhadap kekuatan dolar secara umum. Saat ini diperdagangkan di angka $0,6536, aussie telah menunjukkan performa stabil, mempertahankan rentang tengah yang ditetapkan selama 18 bulan terakhir. Ketahanan ini didukung oleh data inflasi yang melebihi ekspektasi ekonom, menunjukkan bahwa siklus pelonggaran lokal mungkin mendekati akhir.

Yang menarik, pemotongan suku bunga terbaru dari Reserve Bank of Australia belum berdampak pada pelemahan mata uang, menunjukkan bahwa pelonggaran tersebut dipandang sebagai akhir atau hampir selesai oleh pelaku pasar. Sebagai perbandingan, Federal Reserve AS diperkirakan akan melakukan lebih dari 90 basis poin pemotongan hingga tahun depan, menegaskan divergensi kebijakan antara otoritas moneter Australia dan Amerika.

Euro Di Bawah Pengawasan Meski Fundamental Mendukung

Euro turun 0,05% menjadi $1,1596, mundur dari lonjakan singkat ke level tertinggi 1,5 minggu. Menurut Themos Fiotakis dari Barclays, pergeseran terbaru dalam diferensial suku bunga dan ekspektasi pertumbuhan telah menguntungkan Eropa dibandingkan ekonomi AS. Namun, keunggulan ini sedang diuji oleh valuasi euro yang tinggi dan ketahanan data ekonomi AS, menciptakan kompleksitas dalam posisi arah pasar.

Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management, menyarankan agar investor menyesuaikan alokasi mata uang, mengalihkan eksposur dari dolar ke euro dan dolar Australia. Rekomendasi ini mencerminkan pergeseran institusional yang lebih luas karena daya tarik safe-haven tradisional dolar semakin berkurang.

Mata Uang Alternatif Menguat

Dolar Selandia Baru melonjak ke puncak tiga minggu di angka $0,5728, didorong oleh pesan hawkish dari Reserve Bank of New Zealand meskipun ada pemotongan suku bunga baru-baru ini. Harga pasar kini mencerminkan ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan hingga Desember 2026, sangat berbeda dengan jalur pelonggaran yang diperkirakan Fed.

Franc Swiss juga menunjukkan kekuatan, dengan dolar baru-baru ini turun ke level terendah satu minggu di 0,8028 sebelum pulih ke 0,8056, naik 0,16% hari ini. Volatilitas ini menegaskan interaksi kompleks antara aliran safe-haven dan penyesuaian sentimen risiko.

Latar Belakang Geopolitik dan Implikasi Pasar

Meskipun diskusi tentang kemungkinan kesepakatan damai Ukraina telah menarik perhatian, dengan Presiden Vladimir Putin menunjukkan keterbukaan untuk negosiasi, analis tetap berhati-hati tentang dampak jangka pendek di pasar mata uang. Lingkungan geopolitik terus menghadirkan risiko asimetris yang dapat mengubah dinamika mata uang secara tak terduga.

Lingkungan saat ini menyoroti recalibrasi fundamental dalam cara investor menilai divergensi kebijakan moneter global. Dengan bank sentral utama mengikuti jalur berbeda—Fed melonggarkan secara agresif sementara beberapa bank regional mempertahankan sikap hawkish—pasar mata uang mencerminkan nuansa ini melalui penyesuaian harga yang mencolok di pasangan utama dan peluang taktis bagi trader.