## Análise da tendência do preço do ouro em 2025: é ainda possível comprar após a recuperação?

Recentemente, o mercado do ouro tem estado anormalmente animado. O ouro à vista internacional XAU/USD ultrapassou os 4.400 dólares em outubro, mas recuou, embora o entusiasmo do mercado não tenha diminuído, com muitos investidores ainda em observação — **será que é tarde demais para entrar agora?** Para entender esta tendência, é preciso primeiro compreender as forças centrais que sustentam a subida do preço do ouro.

### Os três principais impulsionadores por trás da contínua subida do ouro

**1. Demanda de proteção devido às políticas tarifárias**

Após o início de 2025, uma série de políticas comerciais provocou uma escalada na incerteza do mercado, levando um grande fluxo de fundos de proteção para o mercado do ouro. Dados históricos mostram que, sempre que o risco político aumenta, o preço do ouro costuma subir entre 5-10% a curto prazo. E desta vez não foi diferente — as mudanças no ambiente político acionaram diretamente o gatilho para o investimento em ouro.

**2. Expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve (Fed) impulsiona o enfraquecimento do dólar**

A depreciação do dólar é uma grande notícia positiva para o ouro. Quando o Fed reduz as taxas de juros, o poder de compra do dólar diminui, e o custo de oportunidade de manter ouro também cai, tornando-o mais atraente. Segundo dados das ferramentas de taxa de juros do CME, a probabilidade de uma redução de 25 pontos base na reunião de dezembro chega a 84,7%.

Mais importante ainda, **o preço do ouro e a taxa de juros real apresentam uma correlação negativa evidente** — quanto menor a taxa de juros, mais valioso é o ouro. Isso explica por que o preço do ouro acompanha de perto cada mudança na política do Fed. Quando, após a redução de juros em setembro, o mercado não viu sinais de continuidade na redução, o preço do ouro recuou.

**3. Bancos centrais globais aceleram suas compras de ouro**

De acordo com dados do World Gold Council (WGC), no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Ainda mais importante, 76% dos bancos centrais entrevistados afirmaram que nos próximos cinco anos irão **aumentar significativamente a proporção de ouro em suas reservas**, enquanto esperam uma redução na proporção de reservas em dólares.

Isso reflete um sinal profundo: os bancos centrais globais estão migrando do dólar para o ouro como principal ativo de reserva.

### Outros fatores que impulsionam a subida do preço do ouro

Além dos três principais fatores acima, outros elementos também estão contribuindo para a tendência de alta do ouro:

- **Dívida global elevada**: até 2025, a dívida global atingiu 307 trilhões de dólares, forçando os países a manterem políticas monetárias acomodatícias, com taxas de juros reais continuamente pressionadas
- **Confiança no dólar em declínio**: questionamentos sobre a posição do dólar elevam o apelo de ativos denominados em dólar (como o ouro)
- **Riscos geopolíticos**: conflitos como a guerra Rússia-Ucrânia, tensões no Oriente Médio continuam estimulando a demanda de proteção
- **Emoção social**: reportagens contínuas na mídia e discussões nas redes sociais geram fluxo de fundos de curto prazo

Vale lembrar que fatores de curto prazo podem causar volatilidade intensa, mas isso não significa que a tendência de longo prazo vá necessariamente continuar. Para investidores em Taiwan, a volatilidade da taxa de câmbio dólar/TWD também afetará os ganhos reais.

### Como as instituições veem o futuro do ouro?

Apesar das oscilações recentes, as principais instituições financeiras permanecem otimistas quanto ao longo prazo do ouro:

- **J.P. Morgan**: elevou a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para 5.055 dólares por onça, considerando a recente recuada como uma “correção saudável”
- **Goldman Sachs**: reafirmou a meta de 4.900 dólares por onça até o final de 2026
- **Bank of America**: mais agressivo, acredita que o ouro pode atingir 6.000 dólares no próximo ano

Marcas de joalharia de renome internacional na China continuam mantendo preços de referência de ouro puro acima de 1.100 yuan/grama, sem sinais de grande recuo. Esses sinais indicam uma visão coletiva otimista do setor.

## Os investidores de varejo devem comprar ouro agora?

Depois de entender a lógica desta onda de alta, a questão-chave é: **como agir de acordo com sua situação pessoal?**

**Se você é um trader experiente de curto prazo**

A volatilidade é justamente o momento de ouro para lucros de curto prazo. Liquidez abundante, direções de alta e baixa relativamente fáceis de julgar, especialmente em momentos de subida ou queda rápida. Mas é fundamental possuir boas habilidades de análise técnica e controle de risco. Pode usar o calendário econômico para acompanhar os dados econômicos dos EUA, pois as oscilações antes e após a divulgação costumam ser mais evidentes.

**Se você é um iniciante querendo fazer operações de curto prazo**

Princípio número um: **comece com pequenas quantias, nunca aposte tudo de uma vez**. A média de volatilidade anual do ouro é de 19,4%, maior que os 14,7% do S&P 500. Se sua mentalidade falhar, o risco de perder tudo é real. Recomenda-se usar contas de simulação para se familiarizar com o mercado antes de decidir o momento e o tamanho de uma entrada real.

**Se você deseja comprar ouro físico para manter a longo prazo**

Esteja preparado para aceitar a volatilidade. O ciclo de alta do ouro é realmente de longo prazo, podendo ultrapassar 10 anos, e não é incomum ver o preço dobrar ou cair pela metade nesse período. Os custos de transação do ouro físico também são elevados (5-20%), o que pode corroer os lucros.

**Se você quer alocar ouro na sua carteira de investimentos**

Sim, mas lembre-se de que a volatilidade do ouro não é menor que a de ações, e não é aconselhável colocar toda a sua riqueza nele. Diversificação é mais segura. O ouro é mais adequado como ferramenta de proteção de risco na alocação de ativos, e não como principal fonte de retorno.

**Se você quer maximizar os lucros**

Considere **manter uma posição de base de longo prazo, enquanto realiza operações de curto prazo durante as oscilações de preço**. Especialmente antes e após a divulgação de dados econômicos dos EUA, pois a volatilidade costuma ser mais intensa, oferecendo mais oportunidades de curto prazo. Mas isso exige experiência em negociação e gestão de risco.

### Último aviso

- A volatilidade do ouro não deve ser subestimada, com amplitude média anual de 19,4%, superior à maioria dos ativos de renda variável
- O ciclo do ouro é extremamente longo, começando em uma década, com riscos intermediários elevados
- Os custos de transação do ouro físico variam de 5-20%, consumindo lucros diretamente
- **Nunca coloque todos os ovos na mesma cesta**

Como ativo de reserva confiável globalmente, os fatores de sustentação de médio a longo prazo do ouro permanecem inalterados. A análise da tendência do preço do ouro em 2025 indica que esta onda de alta ainda não terminou, mas é preciso cautela com riscos de curto prazo. Escolher uma estratégia adequada ao seu perfil é a chave para um investimento sólido.