Руководство по инвестициям в сетевые компании: анализ перспектив отрасли и ведущих публичных компаний

Что такое акции сетевых компаний? Структура отрасли и возможности развития

Что такое акции сетевых компаний? Проще говоря, акции сетевых компаний — это акции компаний, занимающихся бизнесом в области сетевых коммуникаций. Цепочка индустрии сетевых коммуникаций охватывает от upstream-компонентов, таких как микропроцессоры, сетевые IC и другие коммуникационные конечные компоненты, до downstream-устройств, таких как беспроводные коммуникационные устройства, телекоммуникационные услуги и конечные приложения. Распространённые сетевые устройства включают маршрутизаторы, приставки и другие аппаратные продукты.

В последние годы глобальные политики оказывают сильное влияние. Правительство США при администрации Байдена инвестирует 420 миллиардов долларов в развитие высокоскоростных широкополосных сетей по всей стране, а семь стран Европейского союза планируют вложить 6000 миллиардов долларов для достижения скорости домашнего интернета 1G к 2030 году. В условиях двойного стимулирования — политических бонусов и подъёма индустрий 5G и Интернета вещей — индустрия сетевых коммуникаций сталкивается с возможностями для развития.

Согласно данным Dell’Oro, в 2022 году глобальный рынок коммуникационного оборудования оценивался примерно в 1020 миллиардов долларов, демонстрируя рост уже пятый год подряд, и ожидается, что к 2025 году рынок превысит 1200 миллиардов долларов. Эти цифры подтверждают, что акции сетевых компаний — это важный инвестиционный объект, и объясняют, почему они привлекают внимание инвесторов.

Обзор показателей ведущих сетевых компаний, торгующихся в США

Cisco (CSCO): мировой лидер в области сетевого оборудования

Cisco — всемирно известный поставщик сетевого оборудования, основной бизнес — коммутаторы, маршрутизаторы и другие сетевые программные и аппаратные продукты. В финансовом отчёте за второй квартал 2023 года выручка достигла 15.2 миллиардов долларов, что на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и превзошло ожидания по прибыли. Благодаря росту заказов на AI, с начала года цена акций Cisco выросла более чем на 16%.

Arista Networks (ANET): ведущий производитель многослойных коммутаторов

Arista Networks специализируется на проектировании и продаже многослойных сетевых коммутаторов и соответствующего программного обеспечения. Во втором квартале 2023 года выручка составила 1.46 миллиарда долларов, прибыль на акцию — 1.58 долларов, что превысило рыночные ожидания. Около 50% выручки компании приходится на Microsoft и Meta, что связано с подъёмом индустрии AI. За текущий год цена акций выросла более чем на 50%, и рынок смотрит в будущее с оптимизмом.

T-Mobile (TMUS): важный участник американского телекоммуникационного рынка

T-Mobile — третий по величине телекоммуникационный оператор в США. Во втором квартале число телефонных абонентов увеличилось на 760 тысяч, превысив ожидания рынка и конкурентов. Несмотря на колебания в начале 2023 года, фундаментальные показатели остаются стабильными, и есть потенциал для роста.

Broadcom (AVGO): лидер на рынке коммуникационных чипов

Broadcom занимает доминирующее положение в области чипов для коммутаторов, Wi-Fi и Ethernet, в 2021 году доля Ethernet-коммутаторов достигла 70%. В результате подъёма AI, во втором квартале 2023 года выручка и прогнозы на третий квартал превысили ожидания рынка. С начала года цена акций выросла более чем на 55%.

Qualcomm (QCOM): ключевой производитель мобильных чипов

Qualcomm — известная компания в области мобильных коммуникаций, разрабатывающая чипы для смартфонов, планшетов и других устройств. Несмотря на волатильность в начале года, компания сохраняет лидерство в области 5G и планирует совместно с Meta реализовать AI-приложения для смартфонов в 2024 году. В будущем, благодаря волне искусственного интеллекта, акции могут показать рост.

Обзор показателей ведущих сетевых компаний на американском рынке

Глубокий анализ ведущих тайваньских сетевых компаний

Chunghwa Telecom (2412): лидер телекоммуникационного рынка Тайваня

Chunghwa Telecom — крупнейший телекоммуникационный оператор Тайваня, предоставляющий услуги фиксированной связи, мобильной связи и широкополосного интернета. В первой половине 2023 года прибыль на акцию составила 2.52 доллара, что является рекордом за последние 6 лет. Компания уже 26 лет выплачивает дивиденды, и благодаря стабильным доходам считается «акцией с фиксированным доходом». В конце июня был объявлен дивиденд в размере 4.7 доллара.

Delta Electronics (2308): технологический новатор с межотраслевым потенциалом

Delta Electronics — лидер в области источников питания в Тайване, а также активен в сегментах сетевых коммуникаций, AI и электромобилей. Во втором квартале 2023 года выручка превысила 1000 миллиардов тайваньских долларов, что на 11.7% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 15.056 миллиарда долларов, рост на 10%. Генеральный директор прогнозирует стабильный рост в третьем квартале, а с начала года акции выросли более чем на 20%.

FarEasTone (4904): телекоммуникационный оператор, выигравший от обновления 5G

FarEasTone — один из трёх крупнейших операторов Тайваня. В связи с обновлением сети до 5G, во втором квартале выручка составила 217 миллиардов тайваньских долларов, что на 4.7% больше, а чистая прибыль — 2.8 миллиарда долларов, рост на 19.7%. Компания уже 24 года выплачивает дивиденды, в июле дивиденд на акцию составил 3.25 доллара, а с начала года акции выросли более чем на 7%.

Advantech (2345): быстрорастущая компания по производству коммутаторов

Advantech получает около 70% доходов от производства коммутаторов, клиентов — крупные международные корпорации. За первую половину года прибыль на акцию достигла рекордных 7.67 доллара, а с начала года акции выросли на 93%. Благодаря увеличению доли поставок 400G-коммутаторов, рынок ожидает, что показатели компании сохранят высокий уровень.

Quectel (6285): драйвер роста спутниковых коммуникаций

Quectel занимается сетевыми коммуникациями, автомобильными модулями и антеннами. Доля рынка в Америке — 66%, что напрямую связано с инвестициями США в инфраструктуру сетевых коммуникаций. Во втором квартале выручка достигла 26.63 миллиарда тайваньских долларов, что на 31.98% больше, а рекордный показатель за всю историю, с ростом более 60% с начала года. В условиях роста спроса со стороны телекоммуникационных операторов Европы и Америки, ожидается дальнейшее расширение доходов.

Обзор показателей ведущих тайваньских сетевых компаний

Оценка возможностей и рисков инвестирования в акции сетевых компаний

Возможности инвестирования

Глобальная политика поддержки: развитие инфраструктуры широкополосного интернета получает поддержку со стороны правительств многих стран. В США, ЕС и других регионах реализуются крупные инвестиционные программы, создающие долгосрочные политические бонусы для отрасли.

Относительно стабильные показатели: традиционные сетевые гиганты менее подвержены циклическим колебаниям экономики, их выручка остаётся стабильной, а дивиденды — достаточно высокими. Это делает их привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Эффект мультиконцепции: многие акции сетевых компаний одновременно связаны с концепциями 5G, AI и электромобилей, что при росте этих направлений может обеспечить мультипликативный эффект.

Потенциальные риски

Ограниченные возможности роста: в отличие от концепций AI с огромным потенциалом роста, большинство сетевых рынков уже насыщены. Несмотря на спрос на 5G и 6G, скорость обновления инфраструктуры ограничена, что сдерживает взрывной рост.

Жёсткая конкуренция: в отрасли много участников, конкуренция часто ведётся через снижение цен, что оказывает давление на прибыль компаний и может снизить доходность инвестиций.

Стратегии инвестирования в акции сетевых компаний

Приоритет выбора мультиконцептуальных компаний: среди сетевых компаний много тех, что сочетают 5G, AI и электромобили. Такие акции обычно показывают лучшие результаты, их стоит выделять.

Рассмотрите ETF для диверсификации: инвестирование в отдельные акции связано с высоким риском. Можно выбрать ETF или фонды, связанные с сетевыми технологиями, например, Global Future Communications ETF, американские телекоммуникационные индексы и т.п., чтобы снизить риски.

Гибкое распределение по стилю инвестирования: долгосрочные инвесторы могут сосредоточиться на компаниях с хорошими фундаментальными показателями и высоким дивидендным доходом; краткосрочные трейдеры — на волатильных и быстрорастущих новых объектах, при этом важно использовать инструменты управления рисками, чтобы ограничить возможные потери.

Итог

Что такое акции сетевых компаний? Проще говоря, это акции компаний, занимающихся бизнесом в области сетевых коммуникаций. Поддержка политики, развитие 5G и Интернета вещей создают хорошие перспективы для отрасли. В Тайване стоит обратить внимание на таких лидеров, как Chunghwa Telecom и Advantech; в США — на Cisco и Arista Networks. Инвесторам рекомендуется балансировать между выбором качественных акций и диверсификацией, чтобы максимально эффективно реализовать инвестиционные возможности в секторе сетевых коммуникаций.