Estrategia de inversión en acciones de materias primas en 2025: aprovechar el ciclo de bajada de tipos para captar oportunidades en el mercado

¿Por qué ahora es un momento clave para las acciones de materias primas?

Al entrar en 2025, el entorno económico global ha experimentado cambios significativos. La fase de bajada de tipos de interés de los bancos centrales se ha iniciado, las políticas económicas de China se han intensificado, y se están ajustando los escenarios geopolíticos—estos factores, combinados, han traído una oportunidad de inversión que hacía tiempo no se veía en las acciones de materias primas.

En los últimos años, debido a un entorno de altas tasas de interés globales y a la desaceleración de la demanda de importación de China, las industrias relacionadas con las materias primas han sido descuidadas por el mercado durante mucho tiempo. Sin embargo, con el cambio en las políticas, muchas instituciones de inversión han comenzado a reevaluar este sector. En comparación con otros sectores, las acciones de materias primas tienen ventajas únicas en un entorno de bajada de tipos—los costos de financiamiento de las empresas de activos intensivos han caído drásticamente, y la rentabilidad podría experimentar un rebote.

Entender la lógica de inversión en acciones de materias primas

¿Qué son las acciones de materias primas?

Las acciones de materias primas son aquellas de empresas que se dedican a la exploración, extracción y refinamiento de recursos naturales. Estos “productos naturales sin procesamiento profundo” incluyen agricultura, silvicultura, pesca, minería, petróleo y gas natural, entre otros.

Por ejemplo, Vale en Brasil, uno de los mayores productores de mineral de hierro del mundo, cuyas acciones están estrechamente relacionadas con la tendencia del precio del mineral; ExxonMobil, gigante petrolero estadounidense, representa el ciclo económico de toda la industria petrolera. La rentabilidad de estas empresas está influenciada por el precio de las materias primas, la relación oferta-demanda, las fluctuaciones en los tipos de cambio, entre otros factores, por lo que los inversores necesitan habilidades de análisis de mercado más detalladas.

7 indicadores clave para invertir en acciones de materias primas

Antes de seleccionar objetivos específicos de inversión, los inversores deben dominar los siguientes indicadores centrales:

1. Cambios en la demanda

La demanda de productos agrícolas es relativamente estable, salvo en casos de desastres naturales importantes, y el poder adquisitivo global se mantiene bastante estable. Sin embargo, los productos minerales y energéticos son diferentes—China, como el mayor importador de materias primas en los últimos diez años, tiene una política que determina directamente la tendencia global de la demanda. Si en 2025 China continúa lanzando grandes planes de inversión en infraestructura, esto dará un fuerte soporte a minerales como cobre, hierro y cemento.

2. Impactos en la oferta

Durante la guerra entre Ucrania y Rusia en 2022, los precios mundiales de alimentos y fertilizantes se dispararon, demostrando el impacto de eventos imprevistos en la oferta. La inversión minera debe prestar atención a cambios en las regulaciones ambientales, accidentes en minas, interrupciones en la extracción de petróleo, entre otros; el mercado petrolero, por su parte, está profundamente influenciado por las políticas de reducción de producción de OPEC y OPEC+.

3. Indicadores de costos logísticos

El transporte de commodities como mineral de hierro y acero se realiza principalmente por transporte marítimo a granel, y el índice BDI (Baltic Dry Index) es una referencia importante para predecir precios. Cuando la demanda en la cadena de suministro aumenta y las navieras suben tarifas para captar carga, la subida del índice BDI suele indicar que los precios de las materias primas están a punto de repunte.

4. Riesgos geopolíticos

Las políticas arancelarias afectan directamente los costos de importación y exportación de las materias primas. Si las principales materias primas enfrentan aumentos arancelarios, los costos de adquisición de las empresas relacionadas aumentarán, y aún no está claro si podrán trasladar estos costos a los consumidores, lo que puede arrastrar el rendimiento de sus acciones.

5. Impacto de las regulaciones ambientales

Industrias como la siderurgia, petroquímica y minería son altamente contaminantes y energívoras. La creciente severidad de las regulaciones ambientales seguirá elevando los costos operativos de las empresas, generando presión sobre sus beneficios futuros.

6. La economía global

La demanda de metales y minerales está estrechamente relacionada con el ritmo del desarrollo industrial. Expansión económica → aumento en inversión industrial → mayor demanda de materias primas → repunte de precios, con una lógica clara. Pero también hay excepciones—el auge de los vehículos eléctricos impulsó una demanda explosiva de níquel, pero debido a la sobreexplotación, los precios entraron en una guerra de precios, y algunas minas de níquel incluso tuvieron pérdidas.

7. Tasas de interés y políticas monetarias

El precio del oro tiene una relación inversa con las tasas de interés. En un entorno de QE (quantitative easing), el poder adquisitivo del efectivo disminuye, y los bancos centrales y las instituciones financieras compran grandes cantidades de oro como reserva; pero si la Fed inicia una política de QT (quantitative tightening), esto no favorece al oro. Actualmente, con la economía estadounidense desacelerándose y aumentando los riesgos de deuda gubernamental, esto podría volver a estimular la demanda de oro.

Oportunidades de inversión en acciones de materias primas en EE. UU. en 2025

ETF de acciones de materias primas de SPDR (XLB)

Este ETF agrupa empresas clave de materias primas en EE. UU., como químicas, metálicas, petroquímicas y de materiales de construcción. En 2025, impulsado por la bajada de tipos, la expansión de infraestructura y la mayor demanda de activos de refugio, se espera que XLB tenga un buen desempeño. Especialmente el oro, debido a la bajada de tipos y la caída en los rendimientos de bonos verdes, los inversores tienden a volcarse hacia el oro, y las acciones de materias primas actualmente tienen valoraciones bajas y ratios P/E razonables, con espacio para subir.

ExxonMobil (XOM)

Como la mayor empresa petrolera de EE. UU., ExxonMobil está en un período de transformación activa. Se prevé que entre 2026 y 2030 invierta entre 28.000 y 33.000 millones de dólares en aumentar la extracción de gas natural y reducir costos de petróleo. Aunque las regulaciones ambientales se endurecen, la llegada de un gobierno de Trump podría favorecer políticas hacia los combustibles fósiles tradicionales, acelerando la transformación y mejorando la rentabilidad.

ETF de energía de SPDR (XLE)

En comparación con una sola acción petrolera, XLE ofrece una diversificación de riesgos más equilibrada. Este ETF incluye principales empresas petroleras, refinerías y proveedores de almacenamiento energético. En 2025, el sector petrolero tiene un panorama neutral, pero la bajada de tipos tiene un impacto muy fuerte en los costos de las empresas de activos intensivos, lo que atraerá a inversores institucionales.

BHP, la mayor minera del mundo

En los últimos dos años, BHP ha tenido un rendimiento estancado debido a la débil demanda en China y al aumento en los costos de transporte, muy por debajo de las acciones relacionadas con IA. Pero en 2025, aparece una oportunidad: las políticas económicas favorables en China podrían seguir intensificándose; el rápido desarrollo de la IA aumenta la demanda de electricidad, y la minería de cobre, como materia prima clave para la electrificación, podría enfrentarse a una escasez a largo plazo. BHP, que controla una gran cantidad de recursos de cobre, tiene un futuro prometedor.

Puntos clave para la estrategia en acciones de materias primas en el mercado taiwanés

Asia Cement (1102.TW)

Aunque la industria del cemento ha visto disminuir sus beneficios debido a la debilidad del mercado inmobiliario en China, Asia Cement ha mostrado un rendimiento relativamente estable. Su ventaja radica en el control de costos—mediante contratos con Taipower y el gobierno chino para asegurar el suministro de carbón, y con su filial Yu Min Shipping, que reduce los gastos de transporte, logrando una estructura de costos mucho mejor que la de sus competidores.

En 2025, la relajación de las políticas inmobiliarias en China, la reducción en la oferta de cemento y la expectativa de recuperación de precios podrían hacer que el sector toque fondo y rebote. Como uno de los productores más estables en beneficios, Asia Cement puede liderar la recuperación.

Tung Ho Steel (2006.TW)

En comparación con China Steel, que tiene una integración vertical (desde mineral de hierro hasta acero terminado), Tung Ho Steel utiliza un proceso de fundición con chatarra, lo que reduce los costos energéticos y también es menos afectado por el aumento de los costos ambientales. Principalmente produce perfiles H para construcción, con demanda estable.

En 2025, la demanda de acero será sólida, pero las políticas arancelarias de Trump son una variable—si las empresas multinacionales trasladan sus plantas a EE. UU., los pedidos a Tung Ho Steel podrían verse afectados. Los inversores deben seguir de cerca las políticas relacionadas.

¿Por qué invertir en acciones de materias primas en lugar de materias primas en spot?

La rentabilidad empresarial puede ofrecer dividendos estables

Poseer materias primas en spot no genera flujo de efectivo, pero las acciones de empresas cotizadas sí permiten recibir dividendos, lo que hace que la rentabilidad a largo plazo sea más estable.

Las acciones anticipan las noticias positivas futuras

El aumento en los precios de las materias primas es un proceso gradual, pero las acciones relacionadas suelen anticipar las expectativas del mercado, permitiendo a los inversores posicionarse con antelación.

Evitar riesgos de especulación con fondos

Históricamente, las materias primas han sido manipuladas por capitales internacionales, causando picos y caídas abruptas en los precios. Invertir en acciones de empresas ayuda a evitar estos riesgos.

Resumen

En 2025, la transición de bajada de tipos, el cambio en las políticas económicas de China y la reconfiguración geopolítica han hecho que las acciones de materias primas vuelvan a ser foco del mercado, dejando atrás su estado de olvido. Ya sea en EE. UU. con ETFs de energía y minería, o en Taiwán con cemento y acero, todos son objetivos que los inversores deben considerar seriamente.

Lo clave es seguir la dinámica de los siete indicadores: demanda, oferta, logística y políticas, y basarse en la ventaja de costos de las empresas de activos intensivos en un entorno de bajada de tipos, para tomar decisiones racionales de inversión a largo plazo. En esta fase de recuperación de las acciones de materias primas, quienes entren temprano podrán cosechar recompensas sustanciales.