Quel est le futur du dollar australien d'ici 2026 ? Le signal de hausse des taux de la banque centrale devient crucial, mais il faut se méfier des événements imprévisibles.

L’année 2025, la performance du dollar australien (AUD) a été remarquable, avec une hausse cumulée de 7% contre le dollar américain (AUD/USD). Cela est dû à plusieurs facteurs : l’impact des droits de douane, le affaiblissement du dollar américain, et la résilience de l’économie australienne. En entrant en 2026, le dollar australien pourra-t-il continuer à monter ? La réponse dépend de trois éléments clés.

Les attentes de hausse des taux de la RBA deviennent la variable centrale

La direction de la politique monétaire de la Reserve Bank of Australia (RBA) influence directement la tendance du dollar australien. Avec la montée des risques inflationnistes, le marché considère que le cycle de baisse des taux est terminé, la divergence réside dans le moment où la hausse des taux sera lancée.

Les grandes institutions ont des avis divergents :

• Westpac Banking Corporation pense que la RBA restera inchangée en 2026
• Commonwealth Bank of Australia prévoit une hausse une fois
• National Australia Bank et Citigroup anticipent deux hausses (en février et mai)

Du côté de la Réserve fédérale (Fed), le marché prévoit encore deux baisses de taux en 2026, mais JPMorgan est plus prudent, n’en envisage qu’une seule. La divergence entre la Fed et la RBA pourrait, en théorie, être favorable au dollar australien — hausse des taux par la RBA, baisse limitée de la Fed, ce qui élargirait la différence de taux d’intérêt.

Résilience de l’économie locale, mais vigilance sur le facteur chinois

L’économie australienne en 2025 a été solide, avec une croissance du PIB supérieure à l’année précédente, et un taux de chômage stable. À l’horizon, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prévoit une croissance du PIB australien de 2,3% en 2026, principalement grâce à la reprise du revenu disponible des ménages.

Cependant, un point d’inquiétude subsiste — l’économie australienne dépend fortement des exportations de matières premières, la Chine étant son premier partenaire commercial. Si la croissance économique chinoise ralentit plus que prévu, les perspectives de croissance de l’Australie seront compromises, ce qui entraînera un affaiblissement du dollar australien.

La tolérance au risque, un « black swan » à ne pas négliger

Le dollar australien est intrinsèquement une « monnaie de risque », bénéficiant d’une hausse de la tolérance au risque mondiale, mais étant aussi vendue lors d’un regain de l’aversion au risque.

En 2026, deux types de risques doivent être surveillés :

• L’escalade des guerres commerciales — si la politique commerciale des États-Unis change, cela pourrait directement nuire à la tolérance au risque
• Les conflits géopolitiques — une escalade en Moyen-Orient ou dans d’autres régions pourrait également déclencher une fuite vers la sécurité

Une survenue de ces événements « black swan » pourrait rapidement faire chuter le dollar australien contre le dollar américain.

Plusieurs institutions prévoient une appréciation du dollar australien, mais la gestion des risques reste essentielle

Malgré l’incertitude, la majorité des analystes restent optimistes quant à l’avenir du dollar australien :

JPMorgan indique qu’une économie australienne robuste et une stabilité des taux de la RBA soutiendront le dollar, avec une prévision de 0,67 au premier trimestre et 0,68 en fin d’année.

Deutsche Bank est encore plus optimiste, estimant que l’avantage de la différence de taux avec les autres monnaies du G10 s’élargira, avec une prévision de 0,69 au deuxième trimestre et 0,71 en fin d’année.

National Australia Bank est le plus audacieux, anticipant une hausse à 0,71 au deuxième trimestre et à 0,72 au troisième.

En résumé, les attentes de hausse des taux de la RBA, les fondamentaux économiques solides, et une politique de la Fed relativement accommodante sont autant de facteurs favorables au dollar australien. Cependant, il est crucial de suivre de près l’évolution de l’économie chinoise et la situation géopolitique mondiale, car toute variable imprévue pourrait rapidement faire reculer le dollar australien.