El yen japonés se mantiene presionado en niveles bajos, ¿podrá el dólar/yen superar con éxito la barrera de 155?

Análisis técnico del USD/JPY: 155.00 se convierte en una resistencia clave

Desde un punto de vista técnico, el par de divisas USD/JPY muestra una tendencia positiva en el marco de 4 horas. El viernes, rebotó desde el nivel de soporte de 153.60 (correspondiente a la media móvil simple de 100 períodos) y logró estabilizarse por encima de la resistencia de 154.45-154.50, proporcionando una confirmación técnica para los alcistas. Los indicadores de oscilación en el marco diario aún operan en zona positiva, sin acercarse a la zona de sobrecompra, lo que indica que aún hay espacio para un mayor aumento.

Si el USD/JPY logra una ruptura efectiva por encima del umbral psicológico de 155.00 y se estabiliza, esto fortalecerá el escenario alcista, impulsando el precio hacia la resistencia intermedia de 155.60-155.65, y finalmente apuntando a la zona de 156.00. Por el contrario, si rompe el soporte inmediato de 154.00, la demanda podría ofrecer defensa en la zona de 153.60-153.50; si esta zona se pierde, el precio enfrentará la prueba del nivel de 153.00. Si se rompe este nivel, la tendencia a corto plazo se tornará bajista, y el precio podría seguir bajando hacia la zona de 152.15-152.10.

Datos económicos e incertidumbre política: el yen en una encrucijada

La economía japonesa mostró un rendimiento pobre en el tercer trimestre, siendo un factor clave que presiona al yen. Los datos del Gabinete indican que el PIB de Japón en julio-septiembre cayó un 0.4% respecto al trimestre anterior, marcando la primera contracción en seis trimestres; en comparación interanual, cayó un 1.8%, en marcado contraste con el crecimiento del 2.3% del trimestre anterior. Aunque los datos no fueron tan negativos como las expectativas más pesimistas del mercado, reflejan una tendencia de debilitamiento en el impulso del crecimiento económico japonés.

Esta señal de debilidad económica afectó las expectativas del mercado respecto a un aumento de tasas por parte del Banco de Japón. Además, el gobierno del primer ministro Sanae Takaichi está preparando un nuevo paquete de estímulo fiscal — destinado a aliviar el impacto del aumento del costo de vida en las familias — lo que llevó a los mercados a reducir aún más las apuestas de un endurecimiento monetario por parte del BOJ. La inclinación política hacia una política monetaria ultra expansiva refuerza esta percepción de cambio, presionando aún más al yen a la baja.

Al mismo tiempo, la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, ha indicado que seguirá de cerca los movimientos del mercado de divisas; el Ministro de Economía, Kuchiuchi Minoru, advirtió que una depreciación excesiva del yen podría elevar los precios a través del aumento en los costos de importación. Aunque estas intervenciones verbales no lograron revertir la tendencia general de depreciación del yen, sí ejercieron cierta restricción sobre los movimientos bajistas del yen.

Factores que respaldan la fortaleza del dólar y el giro en la política de la Reserva Federal

El dólar ha mostrado un rendimiento relativamente estable en las últimas semanas, principalmente gracias a un cambio sutil en la postura de la política de la Reserva Federal. Cada vez más funcionarios de la Fed emiten señales cautelosas en un contexto de datos económicos limitados, lo que reduce significativamente las expectativas del mercado de una nueva reducción de tasas en diciembre. La disminución en las apuestas de recortes proporciona un soporte tangible al dólar, ayudando a mantener el par USD/JPY por encima de 154.00.

Sin embargo, la subida del dólar también enfrenta un techo. La preocupación de que un cierre prolongado del gobierno de EE. UU. pueda afectar negativamente el impulso económico limita la atracción de nuevas compras significativas en el dólar. El mercado aún espera el informe de empleo no agrícola de EE. UU. que se publicará el jueves, así como las minutas de la reunión del FOMC y los discursos de los miembros de la Fed, para obtener más pistas sobre la futura dirección de la política monetaria.

Sentimiento del mercado y factores de riesgo: cautela en busca de oportunidades

Al inicio de la semana, durante la sesión asiática, el yen continúa debilitándose, acercándose a su nivel más bajo en nueve meses. Sin embargo, el ánimo de cautela en los inversores también es evidente: las expectativas de que las autoridades japonesas puedan intervenir para estabilizar el yen, junto con la tendencia general de debilidad en los mercados bursátiles globales, limitan en cierta medida la caída adicional del yen. Además, las advertencias severas mutuas entre China y Japón respecto a la cuestión de Taiwán y el aumento de los riesgos geopolíticos también alimentan la búsqueda de refugio en activos seguros.

En este contexto, los alcistas del USD/JPY necesitan una ruptura efectiva por encima de 155.00 para confirmar la continuación de la tendencia alcista. Por el contrario, cualquier fallo en una ruptura bajista podría desencadenar tomas de beneficios y cambiar el foco hacia la lucha por los niveles de soporte a mediano plazo.