Приближается неделя решений центральных банков: евро и японская иена сталкиваются с важными поворотными моментами

На этой неделе на финансовых рынках ожидаются два крупных заседания центральных банков, что значительно повысит волатильность евро и японской иены. Прошлая неделя (8–12 декабря) уже дала сигналы осторожности на рынке — индекс доллара снизился на 0.60%, в то время как евро вырос на 0.84%, а японская иена ослабла на 0.29%.

Федеральная резервная система дала сигнал о возможном смягчении, евро становится выгодоприобретателем

Действия ФРС по снижению ставки не были столь жесткими, как ожидалось, вместо этого был запущен план покупки резервных активов — ежемесячно покупается 400 миллиардов долларов краткосрочных государственных облигаций. Этот шаг интерпретируется рынком как предвестник количественного смягчения, что напрямую снизило привлекательность доллара.

Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла также прозвучало в более мягком ключе, последний «точечный график» предполагает лишь одно снижение ставки в 2026 году, однако рынок по-прежнему ожидает двух снижений в следующем году. Эти различия в ожиданиях создают движущую силу для роста евро.

Евро/доллар вырос на 0.84% за прошлую неделю, что отражает давление на доллар и прибыль евро. 18 декабря решение по ставкам Европейского центрального банка станет ключевым для дальнейшего направления евро. Ожидается, что ЕЦБ сохранит ставку без изменений, однако слова главы ЕЦБ Лагард и последние квартальные прогнозы станут важными ориентирами для определения будущей политики.

Морган Стэнли считает, что на фоне расхождения в монетарной политике Европы и США евро может в первом квартале 2026 года преодолеть уровень 1.23. Технически, евро/доллар уже вышел на 100-дневную скользящую среднюю, RSI и MACD показывают сохраняющуюся силу быков, следующая цель — 1.18, а сопротивление после пробоя — около предыдущего максимума 1.192. При откате с высоких уровней поддержка находится в районе 1.164, на 100-дневной скользящей.

На этой неделе важным фактором для курса евро станет публикация данных по безработице в США за ноябрь — сильные показатели могут оказать давление на евро/доллар, а слабые — подтолкнуть его вверх.

Решение по ставке Банка Японии близко, японская иена сталкивается с возможностями

19 декабря Банк Японии объявит о новом решении по ставкам. Ожидается, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов до 0.75%, что станет самым высоким уровнем за последние 30 лет.

Само повышение ставки уже учтено рынком, ключевым фактором станет отношение главы Банка Японии Уэды Кэндзи к будущему темпу повышения ставок и его интерпретация «нейтральной ставки». Nomura Securities прогнозирует, что Уэда может сохранить неопределенность, чтобы сохранить гибкость политики, и в этом заседании маловероятно, что будет дано более жесткое сигнал о повышении ставки, чем ожидалось.

Аналитика американского банка более детальна: если Банк Японии повысит ставку с мягким тоном (медленное повышение), доллар/иена останется на высоких уровнях и может даже в начале следующего года достигнуть 160. В случае же более жесткого сигнала (агрессивное повышение), это вызовет закрытие коротких позиций по иене, и доллар/иена может снизиться до около 150, хотя вероятность этого ниже.

На прошлой неделе доллар/иена вырос на 0.29%, что в основном отражает осторожность рынка относительно пути повышения ставок Банка Японии. Технически, пара уже пробила 21-дневную скользящую среднюю, и если давление сохранится, возможен дальнейший спад — поддержка в районе 153. В случае возврата выше 21-дневной скользящей, сопротивление будет около 158.

Основные торговые точки недели

Заседания ЕЦБ, Банка Японии и данные по безработице в США — три главных события недели. Перспективы евро и иены во многом зависят от результатов этих решений и данных. Любые изменения в ожиданиях по монетарной политике США и Японии станут ключевыми факторами для курса валют, трейдерам рекомендуется внимательно следить за объявлениями и техническими уровнями.