理論から投資へ：需要と供給による資産価格の動きの説明

なぜ投資家は需要と供給を理解する必要があるのか

株価やデジタル資産のチャートが一日中上昇・下降を繰り返すのを見ているとき、あなたはその瞬間の需要と供給の表れを観察していることになるのです。一見ランダムに見える動きも、実は経済学の法則に基づいています。この原理を理解することで、市場をより体系的に読むことができるようになります。

需要と供給は、単なる経済学の概念だけではありません。株価、通貨、コモディティ、さらにはデジタル資産の市場分析に日常的に応用されています。このテーマは最初は難しく感じるかもしれませんが、実際の応用例を見るとすぐに明確になります。

需要と供給の数量は価格にとって重要

需要 (Demand): 価格を動かす購買意欲

需要について話すとき、私たちはさまざまな価格での商品の購入意欲を指します。これをグラフに描くと、価格と買いたい量の関係は需要曲線（(Demand Curve)）となります。

需要の法則の重要ポイント：高価格＝購入量減少、低価格＝購入量増加。これは二つの主な効果によります。

1. 所得効果 (Income Effect)：価格が下がると、あなたの購買力が増し、より多く買えるようになる
2. 代替効果 (Substitution Effect)：商品が高くなると、他の代替品を選びやすくなり、逆に安くなるとこちらに切り替える

需要を変化させる要因：

• 消費者の所得
• 関連商品の価格
• 市場の嗜好やトレンド
• 市場の購買者数
• 将来の価格予測
• 季節、政府の政策、市場の信頼感など外的要因

供給 (Supply): 市場に頻繁に現れる売り意欲

需要が買い手側の動きなら、供給は売り手側の動きです。これは、さまざまな価格で売りたい商品の量を示します。これをグラフに描くと、供給曲線（(Supply Curve)）となります。

供給の法則：需要と逆で、価格が高いほど売りたい量は増え、低いほど減る。これは、売り手が高い価格に対してより積極的になるためです。

供給を左右する要因：

• 生産コスト
• 技術や生産効率
• 代替商品や生産選択肢
• 市場の生産者数
• 将来の価格予測
• 気候、規制、その他外的要因

バランス (Equilibrium): 価格が自動的に決まる点

需要曲線と供給曲線が交わる点がバランス点です。そこが「均衡価格」と呼ばれ、株や資産の「あるべき価格」です。なぜなら、

• 価格が均衡より高い場合：売り手は売りたい量を増やすが、買い手は買いたい量を減らす→余剰が生まれ、価格は下落
• 価格が均衡より低い場合：買い手は買いたい量を増やすが、売り手は売りたい量を減らす→不足が生じ、価格は上昇

価格は常に「均衡に引き戻される」動きが続きます。

金融市場における需要と供給の働き

金融市場の需要

株やデジタル資産の買い意欲は次のようなときに高まります。

• 経済指標が良好：GDP増加、金利低下により、投資家は株からのリターンを期待
• 流動性が豊富：市場に資金が多いと、投資家はリスク資産に投資しやすくなる
• 市場の信頼感が高い：良いニュースや好決算、将来への期待が需要を押し上げる

供給

市場に出回る株数は次の要因で変動します。

• 企業の方針：自社株買い（(Buyback)）＝供給減、増資＝供給増
• 新規上場（IPO）：新株発行＝供給増
• 規制やルール：ロックアップ期間の制限＝一時的に供給減

需要と供給の視点から株価を見る

ファンダメンタルズの観点 (Fundamental)

株価が上昇しているときは、「需要が供給を上回っている」状態です。投資家が買い支え、将来性や成長性を信じているからです。

逆に株価が下落しているときは、「供給が需要を上回っている」状態です。売り手がリスクや魅力の低下を感じているためです。

テクニカルの観点 (Technical)

1. ローソク足 (Candles)：

   • 緑のローソク＝終値が高い＝買い圧力勝ち
   • 赤のローソク＝終値が低い＝売り圧力勝ち
   • ドジ＝始値と終値が同じ＝買いも売りも拮抗し、次の動きは不明

2. トレンド (Trend)：

   • 高値・高値＝需要が強い、価格上昇継続
   • 安値・安値＝供給が強い、価格下落継続
   • 高値・安値を行き来＝バランス状態、次の方向は不明

3. サポート＆レジスタンス (Support & Resistance)：

   • サポート＝買い手が待ち構える価格帯（(需要ゾーン)）
   • レジスタンス＝売り手が待ち構える価格帯（(供給ゾーン)）

需要と供給を使ったトレーディング：Demand Supply Zone

人気のテクニックは「Demand Supply Zone」です。価格が急激に動き（(DropやRally)）大きなローソク足が出た後、価格が一旦下がり、ベース（(Base)）を形成します。買いと売りの勢力が拮抗し、ニュースや新たな要因で一方が勝ち抜き、価格が再びブレイクします。

リバーサルパターン (Reversal)：

DBR (Drop-Base-Rally)：価格が急落→底を打つ→反転上昇→レジスタンス突破で売りエントリー RBD (Rally-Base-Drop)：価格が上昇→底を打つ→反転下降→サポート割れで売りエントリー

継続パターン (Continuation)：

RBR (Rally-Base-Rally)：価格が上昇→底を打つ→上昇継続→レジスタンス突破で買いエントリー DBD (Drop-Base-Drop)：価格が下落→底を打つ→下落継続→サポート割れで売りエントリー

両者に共通する一般的な要因

経済が好調なときは需要が増え、企業は利益を循環させます。IPOの新規参入もあり、供給も増えます。こうした動きは複雑な反応を引き起こし、新たな均衡点が新しい価格で形成されるのです。

まとめ：需要と供給はツール

需要と供給は、単なる理論ではなく、市場の「生きた現象」です。毎日価格が動くたびに、それは買い手と売り手の衝突の結果です。

投資家にとって、この要素を理解することは、市場を「読む」ためのスキルです。誤読やランダムな予測ではなく、理論的な学習と実際の価格観察を組み合わせることで、市場の動きを体系的に把握し、より慎重な投資判断ができるようになります。