Як поведінка інвесторів блокує ралі (~$100B ліквідністьова стіна)

Ринки не є раціональними.
Вони — емоційні системи, що прикидаються раціональними.
Ця різниця має найбільше значення при порушеннях тренду.

Що виглядає незвичайним (і чому це важливо):
Падіння Bitcoin нижче 100K було не просто технічною подією.
Воно змінило ставлення великої частки власників з впевненого на захисне.

І дані це видно.

Докази, а не вібрації:
Графік X-Ray показує, що BTC вперше за роки втрачає 1-річну ковзну середню.
Це саме по собі змінює поведінку.
Розподіл URPD показує щось більш важливе:

~55% ліквідності має базову вартість вище 100K.

Це не абстрактно.
Це майже $100B весь капітал, що сидить під водою.

Що станеться далі — це основи поведінкової економіки.

Між 90K–95K графік показує постійний тиск на продаж.
Чому?

Тому що точка беззбитковості — це вихід, а не перемога.

Інвестори, що чекали місяцями, не думають про потенційний зростання.
Вони думають: «Дайте мені просто вийти чисто.»

Виникають дві групи інвесторів:
Інституційний / професійний капітал
Використовуючи інструменти, як IBIT.
Червона лінія чітко захищає їхню базову вартість.

Емоційно виснажений капітал
Роздрібні інвестори + інвестори на пізніх етапах циклу.
Обпалених наративами AI, очікуваннями Трампа, невизначеністю Фед.

Їхній менталітет не є бичачим чи ведмежим.

Він —: «Я здався.»

Розпізнавання шаблонів:
Коли ціна залишається нижче широко спостережуваного психологічного рівня (100K), поведінка змінюється:

Покупці вагаються.
Продавці випереджають точку беззбитковості.
Ліквідність накопичується вище ціни, а не нижче.

Ось як ралі можна задушити без паніки.
Що це означає (і не гарантує):

Це не ринок ведмедя 2021–2023 років.
Але це структурно важка зона.

Повернення до 95K–100K — це не про новини.
Це про поглинання ~$100B всього людського емоційного стану(.

Для цього потрібен час або сила.
Контраргументи )важливі:
Якщо ціна швидко поверне 100K, поведінка швидко відновиться.

Сильні потоки можуть переважити психологію базової вартості.
Обидва сценарії можливі.
Основне:
Bitcoin не застряг через фундаментальні чинники.

Він застряг через те, що занадто багато людей просто хочуть вийти без втрат.

Ось чому цей процес здається гіршим за крахи.
Крахи закінчують страх.
Ця фаза виснажує терпіння.

Що, на вашу думку, зламає цю глуху ситуацію — час, волатильність чи каталізатор?

Слідкуйте за @degensing для більшого.