Os novos números do inquérito da Fed de Nova Iorque já saíram e, na maioria dos indicadores? Praticamente o que temos visto — as expectativas de inflação continuam por volta dos 3%, nada de surpreendente aí.

Mas espera, aqui está a reviravolta que ninguém esperava: o sentimento das famílias em relação ao emprego subiu. Sim, ouviste bem. Enquanto outros indicadores económicos têm pintado um quadro diferente ultimamente, as pessoas de repente sentem-se mais otimistas quanto ao mercado de trabalho.

Esta divergência merece atenção. Quando a confiança dos consumidores no emprego se move de forma independente dos dados concretos, muitas vezes sinaliza uma mudança de sentimento que ainda não se refletiu totalmente nos números. Pode ser apenas ruído, pode ser um sinal precoce — só o tempo dirá qual narrativa prevalece.