#### 現在の市場概要

2025年11月の暗号市場は急激な修正と高まったボラティリティを経験しています。ビットコインが10月初旬に約126,000ドルの史上最高値を記録して以来、暗号市場の総時価総額は1.2兆ドル以上減少し、ピークの4.2兆ドルから約**2.96兆ドル**に落ち込みました(24時間 +2.77%ですが、過去1週間で10%以上の下落を続けています)。

このドローダウンは、以下によって引き起こされた典型的な「リスクオフ」動作として広く見られています:
- フェデラル・ファンド金利の引き下げ期待の冷却 ( 12月の引き下げ確率は90%から66–71%に低下しました )
- AI/テクノロジー株バブル懸念 (Nvidiaと「マグニフィセント7」の修正)
- トランプ政権下での地政学的な緊張と米中/EUの貿易関税懸念の再燃
- 大規模なレバレッジ清算 (>$20B 先週だけで消失)

取引量は$1T 日ごとに上回っていますが、オンチェーン流動性は2023年のベアマーケットレベルまで低下しました。恐怖と欲望の指数は「極度の恐怖」の状態にあります。

#### 2025年11月23日のトップ10暗号資産スナップショット(

| ランク | 資産 | 価格 )USD( | 24時間 )%( | 時価総額 | 週間パフォーマンス ノート |
|------|-------|-------------|---------|------------|---------------------------|
| 1 | BTC | 86,896 | +3.03% | ~$1.67T | 今週は約14%下落; 現物ETFのネットアウトフロー)今月
|2 |イーサリアム |2,828 |+3.10パーセント |~$11B |毎週~13%減少。オンチェーンアクティビティ冷却 |
| 3 | USDT | 0.9997 | +0.03% | ~$1.20T | ステーブルコインの発行は依然として増加中 $340B > (流通中$150B |
| 4 | BNB | 2.05 | +6.34% | ~) | 週ごとに約5%上昇; 最も強力な主要パフォーマー |
| 5 | SOL | 847 | +2.85% | ~$300B | 週間で約12%下落; RWAトークン化の物語に支えられています |
| 6 | USDC | 0.9997 | 0.00% | ~$390B | 機関投資家のお気に入り、支払いユースケースの拡大 |
| 7 | XRP | 131.54 | +3.49% | ~$350B | 週次で約10%の下落; 規制の追い風が期待される |
| 8 | DOGE | 0.275 | +0.38% | ~$750B | ミームの盛り上がりが薄れている; 週間で約15%下落 |
| 9 | TON | 0.146 | +5.15% | ~$40B | テレグラムエコシステムが成長を促進; 週次で約3%の上昇 |
| 10 | ADA | 0.414 | +3.66% | ~$360B | 開発の更新はポジティブだが、ボリュームは低い |

**主要な指標**
- BTCのドミナンス: **58.52%** $15B +0.12% 日次( → 相対的な安全資産としてBTCに資本が戻っている
- 過去7日間の合計清算: >)$20B 70%+ ロングポジション(
- オンチェーンシグナル: 交換BTC残高が6年ぶりの低水準; 長期保有者が蓄積しているが、クジラが)古代のサトシ時代のウォレット(を含む売却を行い、プレッシャーをかけている

)# 2025年の短期見通し###End – December(

**基本ケース )60% の確率(:** 範囲に制約された統合
BTCは**$80,500 – $93,000**の間で振動し、ETHは**$2,800 – $3,200**の間で振動します。
12月の連邦準備制度理事会の確定した政策転換は、テクニカルなリリーフラリーを引き起こす可能性があり、)BTCのターゲットは$110K–$116K、+18–22%(です。

**弱気シナリオ )20%(:** AI/テクノロジーの急落が激化する場合、さらなる調整
BTC $74K–$80K、さらに$15–20Bの清算カスケードが可能。

**強気のサプライズ )20%(:** ETFの流入がプラスに転じる + 地政学的緊張の緩和
年末の圧迫がBTCの**$100K+**に向かう。

**注目すべきキー レベル**
- BTC $80,500–$82,000 サポートゾーン )クリティカル(
- BTCのドミナンス >60% = アルトコインにとっては弱気
- スポットETFの週次フローが再びグリーンに転じる

)# 中期から長期の見通し ###2026(

クラシックな4年の半減期サイクルは正式に崩壊しました。機関投資家の採用とマクロ流動性が現在、価格動向を支配しています。

**ブルケース )70% メインシナリオ( – 構造的ブルマーケットが継続**
- BTC: )中頃の2026年 → $150K 年末まで$240K 次のAI/テクノロジー株の波に乗る(
- ETHはFusakaアップグレードとL2スケーリングの恩恵を受けます
- SOLは超高TPSとRWAを通じてETHの市場シェアをより多く獲得する
- ステーブルコインが)の流通を超えた; RWAオンチェーンが$3.5T+に達しました
- 予測市場 $2T Polymarket(、キャッシュフローデファイ、リアルイールドプロトコルが次の段階をリードします

**ベアケース )30%(**
長期的なマクロ不況 → BTCが)ゾーンを再テストし、2027年まで延長されたベアマーケット。

$80K # 投資の要点 ###参考のみに、自己調査を行ってください(
- コアポートフォリオ: 50% BTC, 30% ETH/SOL/BNB, 20% ステーブルコイン
- 現在の水準より下でのトランシェでの購入、特にBTCが)を保持している場合に特に推奨します - 高いレバレッジと純粋なミーム投機は避けてください
- 実際のオンチェーン利用に焦点を当てる: ステーキング、レンディング、RWAエクスポージャー、予測市場、高い信念のL2/エアドロップファーミング

2025–2026サイクルはもはや「何でも買って勝つ」ではありません。私たちは新しい機関主導のスーパサイクルの蓄積段階にいます。忍耐と選択的なエクスポージャーが勝者と群衆を分けるでしょう。

冷静さを保ち、ノイズを生き延び、真のブレイクアウトに備えましょう。