Quelle: PricewaterhouseCoopers „PwC Global Crypto Hedge Fund Report“, zusammengestellt von: Odaily Planet Daily jk
Überblick
- Der Anteil traditioneller Hedgefonds, die in Krypto-Assets investieren, ist von 37 Prozent im Vorjahr auf 29 Prozent gesunken. Allerdings plant derzeit keiner der traditionellen Hedgefonds, sein Engagement in Krypto-Assets im Jahr 2023 zu reduzieren.
- 23 % der traditionellen Hedgefonds überdenken ihre Kryptostrategien aufgrund des regulatorischen Umfelds in den USA; 12 % der Krypto-Hedgefonds erwägen einen Wechsel von den USA in eine kryptofreundlichere Jurisdiktion.
- 93 % der Krypto-Hedgefonds gehen davon aus, dass Krypto-Assets bis Ende 2023 mehr wert sein werden als im Jahr 2022.
- 31 % der traditionellen Hedgefonds glauben, dass die Tokenisierung (Tokenisierung) die größte Chance im Jahr 2023 ist; 25 % der traditionellen Hedgefonds (einschließlich der Fonds, die derzeit nicht in Kryptowährungsanlagen investieren) gaben an, dass sie die Tokenisierung prüfen.
Während der Anteil traditioneller Hedgefonds, die in Krypto-Assets investieren, von 37 % im Jahr 2022 auf 29 % im Jahr 2023 zurückgegangen ist, scheint das Vertrauen in das Wertversprechen und die langfristige Nachhaltigkeit von Krypto-Assets weiterhin solide zu sein.
Laut dem Global Crypto Hedge Fund Report 2023 **befragten traditionelle Hedgefonds, die derzeit in Kryptoanlagen investieren, dass sie ihr Engagement erhöhen oder beibehalten würden, unabhängig von der zugrunde liegenden Marktvolatilität und regulatorischen Hürden, die das Vertrauen in die Anlageklasse untergraben. **
Der von PricewaterhouseCoopers (PwC) in Zusammenarbeit mit der Alternative Investment Management Association (AIMA) und CoinShares erstellte Bericht enthält die Ergebnisse zweier Umfragen zu traditionellen und Krypto-Hedgefonds.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass** im vergangenen Jahr die durchschnittliche Allokation in Krypto-Assets, die von den befragten traditionellen Hedgefonds verwaltet werden, von 4 % auf 7 % gestiegen ist. Gleichzeitig gehen 93 % der Befragten von Krypto-Hedgefonds davon aus, dass die Marktkapitalisierung von Krypto-Assets bis Ende 2023 höher sein wird. **
Auf die Frage nach Plänen, ihr Engagement zu erhöhen, gaben mehr als ein Drittel (37 %) der traditionellen Hedgefonds, die nicht in Krypto-Assets investieren, an, dass sie neugierig seien, aber darauf warteten, dass die Vermögenswerte fällig würden, ein Anstieg von 30 % im letzten Jahr. Und 54 % der Befragten gaben an, dass sie in den nächsten drei Jahren wahrscheinlich nicht investieren würden, ein Anstieg gegenüber 41 % im letzten Jahr.
John Garvey, Global Leader, US Financial Services, PwC, sagte:
„Trotz der Marktvolatilität, sinkender Preise für digitale Vermögenswerte und dem Zusammenbruch einiger Krypto-Unternehmen wird erwartet, dass die Investitionen in Krypto-Vermögenswerte im Jahr 2023 stark bleiben. Traditionelle Hedgefonds mit langfristigen Verpflichtungen am Markt erhöhen nicht nur ihre Krypto-Vermögenswerte unter.“ Management, sondern auch Investitionen in die Aufrechterhaltung oder sogar Erhöhung des Kapitalbetrags, den sie in das Ökosystem investieren. Es ist jedoch klar, dass regulatorische Unsicherheiten und Hindernisse zunehmend die Anlageentscheidungen vieler Fonds beeinflussen, wobei mehr als die Hälfte der Befragten Sex- und Risikomanagement haben , werden sie wahrscheinlich in digitale Vermögenswerte investieren/ihre Investitionen erhöhen.“
Die Klarheit der Vorschriften ist für die Einbindung der Anleger von entscheidender Bedeutung
Krypto-Hedgefonds, die ausschließlich in Krypto-Assets investieren, fordern mehr Transparenz und regulatorische Anforderungen, um das Anlegerrisiko zu mindern und das Vertrauen in die Anlageklasse zu stärken, nachdem einige Krypto-Unternehmen im Jahr 2022 zusammengebrochen sind. Zu diesen Anforderungen gehören die obligatorische Trennung von Vermögenswerten (von 75 % aller Umfrageteilnehmer genannt), obligatorische Finanzprüfungen (62 %) und eine unabhängige Berichterstattung über Reservevermögen (60 %). Früher galt die Liquidität als wichtiger Faktor bei der Wahl eines Handelsplatzes, heute wird sie als ebenso wichtig wie die Plattformsicherheit angesehen: 21 % der befragten Krypto-Hedgefonds wählten Liquidität als wichtigsten Gesichtspunkt, gegenüber 10 % im letzten Jahr. % gestiegen. Basierend auf den Auswirkungen der Marktereignisse im Jahr 2022 gaben mehr als die Hälfte (53 %) der Krypto-Hedgefonds an, dass sie ihre Prozesse für das Kontrahentenrisikomanagement verbessert hätten.
Bei traditionellen Hedgefonds, die bereits in Krypto-Assets investieren, wurden auch Bedenken hinsichtlich des sich entwickelnden regulatorischen Umfelds geäußert, insbesondere in den Vereinigten Staaten. Von diesen gaben 23 % an, dass dies erhebliche Auswirkungen auf sie hätte oder sie dazu veranlassen würde, die Rentabilität ihrer Krypto-Asset-Positionen neu zu bewerten. Mehr als die Hälfte (54 %) der traditionellen Hedgefonds bestätigten, dass sie ihren Ansatz ändern und sich stärker für die Anlageklasse interessieren würden, wenn wahrgenommene Branchenbarrieren und Unsicherheiten beseitigt würden; im letzten Jahr waren es noch 29 %. Im Gegensatz dazu scheinen Krypto-Hedgefonds diesen regulatorischen Entwicklungen relativ gleichgültig zu sein: Nur ein Drittel der Befragten rechnet mit höheren Rechts- und Compliance-Kosten, und 12 % der Befragten glauben, dass die aktuellen Vorschriften in den Vereinigten Staaten dazu führen könnten Wechseln Sie zu kryptofreundlicheren Gerichtsbarkeiten.
Marktentwicklungen haben Auswirkungen auf das Anlegerengagement
Die Ereignisse auf dem Kryptomarkt im letzten Jahr, darunter der Zusammenbruch einiger Krypto-Asset-Dienstleister, wurden von traditionellen Hedgefonds-Befragten im Allgemeinen als negativ bewertet: 57 % der Fonds gaben an, dass ihre Aussichten negativ oder stark negativ beeinflusst worden seien. 70 % dieser Fonds verwalten ein Vermögen von über 1 Milliarde US-Dollar.
Mehr als zwei Drittel (71 %) der befragten traditionellen Hedgefonds investieren derzeit nicht in Krypto-Assets, ein Anstieg gegenüber 63 % im letzten Jahr. **Die vier Hauptgründe, warum traditionelle Hedgefonds nicht in Krypto-Assets investieren, stimmen mit den Antworten des letzten Jahres überein, darunter: (1) Kundenreaktion oder Reputationsrisiko, (2) mangelnde regulatorische und steuerliche Klarheit, (3) Dritte Die Daten sind unzureichend oder nicht zuverlässig verfügbar und (4) liegen außerhalb des Rahmens des aktuellen Anlagemandats. **
**Umgekehrt schienen die befragten Krypto-Hedgefonds von der jüngsten Marktvolatilität unbeeindruckt zu sein, wobei die Hälfte (50 %) angab, dass sie keine Auswirkungen gehabt hätten. Fast ein Drittel (27 %) ist hinsichtlich des aktuellen Marktes optimistisch, was wahrscheinlich auf mehr Investitionsmöglichkeiten zurückzuführen ist, die sich aus den allgemein sinkenden Bewertungen von Krypto-Assets ergeben. **Angesichts der Ereignisse des letzten Jahres gaben 53 % der Krypto-Hedgefonds an, ihre Prozesse für das Kontrahentenrisikomanagement aktualisiert zu haben.
Tokenisierung erhält als Entwicklungsweg immer mehr Aufmerksamkeit
Traditionelle Hedgefonds zeigen größeres Interesse an tokenisierten Vermögenswerten und Wertpapieren als Krypto-Hedgefonds, wobei ein Viertel dieser Fonds die Tokenisierung erforscht. Im Gegensatz dazu gaben nur 15 Prozent der Befragten zu Krypto-Hedgefonds an, die Investition in tokenisierte Wertpapiere zu prüfen. Die Tokenisierung von Geldern verspricht eine Steigerung der Effizienz und eine Verringerung der Reibungsverluste, indem sie schnellere Abwicklungszeiten und niedrigere Betriebskosten ermöglicht. Etwa ein Drittel (31 %) der befragten traditionellen Hedgefonds nannten die Tokenisierung als größte Wachstumschance im Krypto-Asset-Bereich im kommenden Jahr.
Unterschiede in den Anlagestrategien zwischen traditionellen Hedgefonds und Krypto-Hedgefonds
** „Portfoliodiversifizierung“ oder „langfristige Überrendite“ ist der häufigste Grund, warum traditionelle Hedgefonds Krypto-Assets in ihre Portfolios aufnehmen. **Mehr als die Hälfte (54 %) der traditionellen Hedgefonds, die derzeit in Krypto-Assets investieren, gaben an, dass sie beabsichtigen, dieses Jahr das gleiche Niveau der Kapitalallokation beizubehalten. 46 % der Fonds gaben an, dass sie planen, ihr Engagement in der Anlageklasse bis Ende 2023 zu erhöhen, im Vergleich zu 67 % im Vorjahr.
Die überwiegende Mehrheit (91 %) der traditionellen Hedgefonds-Investoren, die in Krypto-Assets investiert haben, gibt an, dass sie die beiden größten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung und Handelsvolumen – Bitcoin und Ethereum – halten, was einem Rückgang gegenüber 67 % im letzten Jahr entspricht Verlagerung hin zu Large-Cap-Münzen und Ausdruck eines konservativeren Anlageansatzes.
Keiner der Befragten gab an, in NFTs investiert zu haben, und jeder fünfte traditionelle Hedgefonds investierte letztes Jahr in NFTs, was darauf hindeutet, dass die Begeisterung des Marktes für NFTs seit dem Höhepunkt der NFTs im Jahr 2021 deutlich nachgelassen hat.
Unter den befragten Krypto-Hedgefonds bleiben marktneutrale Strategien die beliebteste Strategie, obwohl der Einsatz im Vergleich zur vorherigen Umfrage von 30 % auf 20 % gesunken ist. Umgekehrt stieg der Einsatz diskreter Long-Only-Kryptostrategien von 14 % auf 19 %, während der Einsatz quantitativer Long-Short-Kryptostrategien von 25 % auf 18 % zurückging. Diese Entwicklung hat möglicherweise eher mit dem aktuellen Marktumfeld zu tun als mit einer allgemeinen Änderung der langfristigen Handelsstrategien. Mit Ausnahme der marktneutralen Strategien verzeichneten alle Krypto-Hedgefonds-Strategien Verluste.
Jack Inglis, CEO von AIMA, sagte:
„Der Bereich der digitalen Vermögenswerte musste sich mit Mängeln in seinen grundlegenden Abläufen auseinandersetzen, einschließlich des Risikomanagements, sowie mit Vorwürfen über Fehlverhalten von Unternehmen. Das Interesse der Anleger an diesem Bereich hat in einigen neuen Bereichen eine gewisse Widerstandsfähigkeit gezeigt, insbesondere bei der Tokenisierung, die eine Grundlage dafür bieten wird.“ Branchenakteuren helfen, das Vertrauen in die Allokation institutioneller Anleger und traditioneller Hedgefonds in dieser Anlageklasse wiederherzustellen.“
Alexandre Schmidt, Indexfondsmanager bei CoinShares, sagte:
„Krypto-Hedgefonds haben im komplexen Umfeld des Jahres 2022 eine beeindruckende Widerstandsfähigkeit bewiesen. Die meisten der befragten Fonds haben positive Alpha-Renditen erzielt, was die wichtige Rolle dieser Unternehmen im Ökosystem der digitalen Vermögenswerte unterstreicht. Die Regulierungsbehörden stellen auf unserer Reise eine kurzfristige Hürde dar.“ 2023 und darüber hinaus, aber dies wird einen klareren Weg für langfristige Investitionen in digitale Vermögenswerte ebnen und höhere Investitionsniveaus von kleinen Privatanlegern bis hin zu großen institutionellen Anlegern ermöglichen. Akzeptanzrate.“
