Autor: Conor Zusammenstellung: einheimische Blockchain
Seit der Umstellung von Ethereum auf PoS kann jeder, der bereit ist, ETH zu investieren, eine Rendite von etwa 4 % erzielen.
Für erfahrene DeFi-Leute reicht es jedoch nicht aus, auf Tokens zu sitzen, um ein stabiles Einkommen zu erzielen**, und es entstehen eine Reihe von Protokollen, die es den Stakern ermöglichen, Einnahmen aus ihren eingesetzten Vermögenswerten zu erzielen und ihre Token erneut einzusetzen. **Dies könnte ein riesiger Wachstumsbereich für DeFi sein, und es stehen bereits viele Ansätze zur Verfügung, je nachdem, welche Art von Einsatz getätigt wird.
Sie können die Absteckaktivität auf Ethereum in zwei Lager aufteilen, indem Sie einen Validator ausführen oder liquide Absteck-Derivattoken verwenden.
Wenn Sie einen Validator im Ethereum-Netzwerk betreiben, sperren Sie einen Nennwert von 32 ETH und betreiben die Clients der Konsensschicht und der Ausführungsschicht selbst. Dafür erhalten Sie abgesteckte ETH-Belohnungen, die direkt in Ihr Ethereum-Wallet eingezahlt werden.
1.LSD-Token
Liquid Staking Derivatives (LSD)-Tokens sind Token, die von Diensten ausgegeben werden, an die Sie Ihre ETH delegieren können und die Ihre ETH verpfänden. Im Gegenzug erhalten Sie einen Token, der den Wert Ihrer eingesetzten ETH abbildet und jederzeit 1:1 eingelöst werden kann.
Der Vorteil des LSD-Tokens besteht darin, dass er die Liquidität des ETH-Einsatzes bietet, was für die meisten DeFi-Benutzer zusätzliche Einkommensmöglichkeiten bedeutet.
Stellen Sie sich vor, Sie könnten Ihr Geld auf ein Banksparkonto einzahlen und die Bank würde Ihnen eine gleichwertige Stückelung ausstellen, die Sie nach Belieben ausgeben können? Genau das bietet Ihnen der LSD-Token.
**Die beiden beliebtesten LSD-Token sind stETH von Lido und RETH von RocketPool. Die Ausgabe beider ist ähnlich, aber unterschiedlich implementiert. **
Bei stETH werden die Erlöse direkt an Wallets ausgezahlt, die stETH halten, sodass aus steuerlicher Sicht möglicherweise Einkommenssteuer anfällt. Während bei RETH die Einsatzprämien durch die Erhöhung des Token-Werts akkumuliert werden, werden kumulative Belohnungen nur berechnet, wenn Token verkauft werden.
Um stETH oder RETH zu erhalten, können Benutzer ETH über die Websites von Lido oder Rocketpool einzahlen oder ETH einfach über einen DEX wie Uniswap gegen diese Token eintauschen.
Alternativ können Sie direkt bei Rocketpool mit einem Nennwert von 16 ETH setzen. Sie können nicht nur zusätzliche ETH-Einsatzprämien erhalten, sondern auch den Governance-Token RPL von Rocketpool.
Lido beschränkt das Staking derzeit auf eine begrenzte Anzahl von Teilnehmern in seinem Netzwerk. Obwohl sie planen, sie in Zukunft der Öffentlichkeit zugänglich zu machen, ist dieses zentralisierte Absteckdienstmodell der Hauptkritikpunkt.
2. LSD-Ausbeute
DeFi hat in letzter Zeit viel Aufmerksamkeit auf die Bereitstellung von Ertragsmöglichkeiten gelenkt, und LSD-Token sind eine relativ junge Anlageklasse, und die Dienstleistungen werden immer schneller, um ihren Bedürfnissen gerecht zu werden. Diese Dienste bieten Erträge in LSD-Token zusätzlich zu den zugrunde liegenden Einsatzerträgen, von denen sie bereits profitieren.
Curve Finance ist ein beliebter Ort für die Erzielung von LSD-Token und bietet Liquiditätspools für diese Token, wie z. B. stETH/ETH und RETH/ETH, die zur Erzielung von Erträgen verwendet werden können. Die Belohnungen des Liquiditätspools auf der Kurve können dann mithilfe von Convex Finance gesteigert werden.
Frax Finance stellt ein DeFi-Ökosystem (Stablecoin, DEX und Lending) bereit, das auch LSD-Tokens unterstützt. Diese Frax-Stablecoins sind vollständig kryptobesichert und keine von ihnen verwendet Fiat-Währungen wie USDC.
Darüber hinaus gibt es auch OETH von Origin Protocol, das eine bequeme Möglichkeit bietet, von vielen dieser DeFi-Dienste zu profitieren, indem man einfach ETH- oder LSD-Tokens in deren App hinterlegt.
Diese DeFi-Plattformen und andere LSD-Tokens bieten Renditechancen, die sich nicht von anderen Stablecoins unterscheiden, da ihre Investoren Liquidität für DeFi-Dienste wie automatisiertes Market Making bereitstellen.
**Allerdings sind Mechanismen zur Wiedereinlage von Geldern in Sicht, und Eigenlayer steht an der Spitze dieser neuen DeFi-Infrastruktur. **
3. Zugehöriges Versprechen
Eigenlayer bietet Stakern Einkommensmöglichkeiten in Form von Resets. Bei der Neuvergabe von Eigenlayer geht es um den Erwerb bestehender abgesteckter Vermögenswerte, um zusätzliche Dienste wie Rollup-, Bridging- und Datenverfügbarkeitsnetzwerke zu sichern.
Mit Eigenlayer müssen Teams, die Kerndienste erstellen, nicht mehr Vertrauen aufbauen, um ihre Systeme zu sichern. In der Vergangenheit war beim Start eines Blockchain-Netzwerks ein Token erforderlich, um es zu sichern und gleichzeitig sicherzustellen, dass der Token einen ausreichenden Wert hat, um böswillige Angreifer daran zu hindern, eine Mehrheitsbeteiligung zu übernehmen.
Eigenlayer löst dieses Problem, indem es Stakern ermöglicht, ihre gestakete ETH erneut zu verpfänden. Diese Restaker können sich dann schützen, indem sie einen Teil ihres eingesetzten Vermögens neuen Diensten zuweisen, die mithilfe der Feature-Schicht gestartet werden.
Soweit ich weiß, ist Eigenlayer einzigartig im Ethereum-Ökosystem und wird zweifellos viele neue Dienste dazu inspirieren, ihre Infrastruktur als Rückgrat zu nutzen.
Sie sind noch nicht im Mainnet gestartet, wollen aber nicht nur die LSD-Token RETH und stETH unterstützen, sondern ETH-Stakern auch ermöglichen, ihre Stake-Belohnungen direkt in die Smart Contracts des Protokolls einzuzahlen, um sie an die Staker zu verteilen.
4. Damit verbundene Risiken
Ethereum schloss den Übergang zum Proof-of-Stake erst im April ab, als Abhebungen der eingesetzten ETH möglich wurden. Obwohl es Lido, Rocketpool und andere LSD-Projekte schon seit einiger Zeit gibt, stecken sie im Vergleich zu anderen Teilen des DeFi-Ökosystems wie Kreditvergabe, DEXs und Fiat-gestützten Stablecoins noch in den Kinderschuhen.
Wenn Sie erwägen, einen Vermögenswert mit einer Rendite von 4 % zu erwerben und ihn dann für weitere 4 % und möglicherweise eine weitere Rendite zu reinvestieren, können die Renditen sehr attraktiv sein. Allerdings wird jede Reinvestition Ihr Gesamtrisikoprofil verschärfen.
Obwohl dies bei LSD-Tokens bisher noch nicht passiert ist, wissen wir alle, dass Smart Contracts manchmal gehackt werden oder der Token-Wert auf Null sinken kann. Ich bin sicherlich zufriedener damit, ETH mit einer Rendite von 4 % zu setzen, und der Aufwand für die Einzahlung in ein Protokoll kann mehr als doppelt so hoch sein, aber im Vergleich zum Ethereum-Netzwerk selbst ist das nicht bewiesen.
Es sind auch soziale Faktoren zu berücksichtigen, wie Vitalik kürzlich angesprochen hat.
Er argumentiert, dass, wenn Sie am Ende einen großen Teil der Ethereum-Validatorengruppe erneut verwenden, die für den sozialen Konsens der Anwendungen, die sie sichern, anfällig sind, diese möglicherweise Entscheidungen im Ethereum-Mainnet beeinflussen könnten. **Dies könnte zu Änderungen in Ethereum führen, da Entscheidungen von völlig unabhängigen Anwendungen getroffen werden, die in einem Netzwerk laufen, das durch die Rückfinanzierung von Ethereum gesichert ist.
Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass Sie im Falle einer echten Liquiditätskrise im Curve Pool- oder LSD-Protokoll **sicherstellen können, dass Sie sich als Erster anstellen können, um sicher Geld abzuheben? **
Die Protokolle Restake und LSD beginnen richtig durchzustarten und sind wichtige Bereiche des DeFi-Wachstums. Die Nachhaltigkeit der aktuellen Projektreihe bleibt abzuwarten, aber dies ist eine aufregende Zeit, weil sie gerade erst anfängt.
Was denken Sie über Double Stake und das LSD-System? Sind sie das nächste große Ding in DeFi?
