Analista de Bitunix: EE. UU. y Japón podrían estar preparando una intervención conjunta, las expectativas de recorte de tasas vuelven a fluctuar

Según noticias de BlockBeats, el 24 de febrero el foco del mercado se centró en las dos variables del tipo de cambio y del tipo de interés. Según Nikkei, el Departamento del Tesoro de EE. UU. tomó la iniciativa de lanzar un “control de tipos de cambio” para apoyar el yen en enero y se preparó para intervenir conjuntamente con Japón si fuera necesario. La medida, liderada por el ministro de Finanzas Besent, estuvo impulsada por la creciente incertidumbre política de cara a las elecciones en Japón y por preocupaciones por riesgos sistémicos a medida que el yen se acercaba a la marca de 160. Aunque los funcionarios estadounidenses y japoneses no han confirmado positivamente la intervención, este tipo de controles de tipo de cambio suelen verse como un preludio sustancial a la entrada en el mercado.

Al mismo tiempo, hay un desacuerdo dentro de la Fed sobre la vía de política en marzo. El director Waller afirmó que si los 130.000 nuevos empleos de enero continúan en febrero, apoyará la suspensión de los recortes de tipos de interés; Si los datos se debilitan, favorece una reducción de 25 puntos básicos en los tipos de cambio. El cambio en el favoritismo previo de los funcionarios ha hecho que la valoración del mercado para la reunión de marzo sea más “dependiente de los datos”. Aunque la variable arancelaria fue parcialmente rechazada por el Tribunal Supremo, Waller considera que el impacto en la trayectoria de la política monetaria es limitado y que el núcleo sigue siendo la resiliencia del mercado laboral.

A nivel de capital entre mercados, las expectativas de intervención en el tipo de cambio y las fluctuaciones en la trayectoria de los tipos de interés existen al mismo tiempo, aumentando la volatilidad a corto plazo. Si el yen es soportado, el índice del dólar estadounidense podría enfrentarse a una presión gradual, y los fondos rotarán rápidamente entre monedas refugio y activos de riesgo; Si los recortes de tipos de interés se posponen de nuevo, se comprimirá la elasticidad de valoración de los activos de riesgo.

En el mercado cripto, BTC mostró un movimiento a la baja, con el precio bajando desde más de 67.000, y la liquidez larga se ha saldado en etapas, siendo la zona baja de 6,2-64.000 una zona de liquidación densa. Todavía hay un montón de pedidos cortos en la línea de 66.000 de arriba. Si el dólar estadounidense cae y las expectativas de liquidez mejoran simultáneamente, puede haber un repunte a corto plazo en la liquidez arrasada por encima; Al contrario, si los tipos de interés se mantienen ajustados, la estructura seguirá dominada por choques débiles y repetidas pruebas del borde inferior. La variable principal sigue siendo si los fondos están dispuestos a restablecer la exposición al riesgo bajo incertidumbre macroeconómica.