بلاك روك IBIT خيارات بقيمة 7.33 مليون وحدة تتجاوز الذهب! قوة جذب البيتكوين تتفوق على التحوط التقليدي

تزايد حجم تداول خيارات صندوق البيتكوين من بلاك روك (IBIT)، ليصبح تاسع أكبر منصة لتداول الخيارات في السوق الأمريكية. حتى 10 فبراير، كان هناك 7.33 مليون عقد من عقود IBIT نشطة أو غير مغلقة، مما يجعله في المرتبة التاسعة بين الخيارات المرتبطة بأسهم، وصناديق الاستثمار المتداولة، والمؤشرات المدرجة في الولايات المتحدة. أما عقود الخيارات المرتبطة بصندوق الذهب من SPDR فكانت تبلغ 6.44 مليون عقد، أقل من IBIT.

خيارات IBIT من بلاك روك 7.33 مليون، تتجاوز الرقم القياسي التاريخي

(المصدر: Barchart)

حتى يوم الثلاثاء، شهد حجم تداول خيارات صندوق البيتكوين من بلاك روك (IBIT) ارتفاعًا كبيرًا، ليصبح تاسع أكبر منصة لتداول الخيارات في السوق الأمريكية. وتفوقت خيارات IBIT حتى على صندوق الذهب ETF، مما يدل على أن المزاج السوقي قد تحول من الذهب إلى البيتكوين بعد انخفاضات حادة في الثلاثين يومًا الماضية. وفقًا لبيانات Barchart، حتى 10 فبراير، كان هناك 7.33 مليون عقد من عقود IBIT نشطة أو غير مغلقة، مما يجعله في المرتبة التاسعة بين الخيارات المرتبطة بأسهم، وصناديق الاستثمار المتداولة، والمؤشرات المدرجة في الولايات المتحدة.

إن حجم العقود غير المغلقة البالغ 7.33 مليون هو رقم مذهل. يمثل العقود غير المغلقة إجمالي العقود التي لم تُغلق بعد، ويعكس اهتمام السوق وتداولاته النشطة على هذا الأصل. إطلاق خيارات IBIT خلال بضعة أشهر فقط (حيث تم إطلاق صندوق البيتكوين من بلاك روك في بداية 2024، ومن المتوقع أن تُطلق الخيارات في منتصف أو نهاية 2024 أو 2025) يوضح أن المؤسسات والمتداولين المحترفين لديهم طلب كبير على أدوات البيتكوين المشتقة.

أما العقود غير المغلقة المرتبطة بصندوق الذهب من SPDR فكانت 6.44 مليون، وهو أقل من IBIT. وهذا يمثل تفوقًا تاريخيًا. صندوق الذهب ETF (GLD) هو أكبر صندوق ذهب في العالم، تأسس عام 2004، ويعمل لأكثر من 20 عامًا، ويتميز سوق خياراته بالنضج والنشاط الكبير. وبما أن IBIT منتج جديد، وتجاوز GLD في وقت قصير، فإن ذلك يشير إلى أن جاذبية البيتكوين للمستثمرين قد تتفوق على الذهب.

نسبة الشراء/البيع في IBIT كانت 0.64، بينما كانت 0.50 في صندوق الذهب من SPDR. هذا المعدل يعكس نسبة شراء خيارات البيع (المراهنة على الانخفاض أو التحوط) إلى خيارات الشراء (المراهنة على الارتفاع). معدل 0.64 في IBIT يدل على أن هناك مزيدًا من خيارات البيع، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يتخذون موقفًا حذرًا بشأن الاتجاه القصير الأمد للبيتكوين، ويشترون حماية من الانخفاض. أما GLD فمعدل 0.50 فهو أكثر توازنًا.

مقارنة بين خيارات IBIT و GLD

حجم العقود غير المغلقة: IBIT 7.33 مليون مقابل GLD 6.44 مليون (IBIT يتفوق)

نسبة الشراء/البيع: IBIT 0.64 مقابل GLD 0.50 (IBIT أكثر دفاعية)

مدة التأسيس: IBIT حوالي سنتين مقابل أكثر من 20 سنة لـ GLD (نمو مذهل لـ IBIT)

الترتيب السوقي: IBIT في المركز التاسع (بين جميع خيارات الأسهم، والصناديق، والمؤشرات)

وفي قائمة الأسهم والصناديق والمؤشرات ذات أعلى حجم للعقود غير المغلقة، تتصدر مؤشرات S&P 500، وصندوق SPDR S&P 500، وشركة NVIDIA، خاصة في ظل تزايد تقلبات السوق وعدم اليقين. وكون IBIT يحتل المركز التاسع بين هؤلاء العمالقة، فهو إنجاز نادر.

نمو مذهل بقيمة اسمية تتجاوز 10 مليارات دولار

حقق صندوق البيتكوين من بلاك روك رقمًا قياسيًا في حجم التداول، حيث تم تداول أكثر من 284 مليون سهم، بقيمة اسمية تتجاوز 10 مليارات دولار. هذا ارتفاع بنسبة 169% عن الرقم القياسي السابق الذي سجله في نوفمبر من العام الماضي. ويُعد حجم التداول اليومي بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار من أعلى المستويات في سوق الصناديق، وغالبًا ما تقتصر على صناديق مثل SPY ذات السيولة العالية.

هذا النمو الهائل في حجم التداول يعكس جزئيًا تقلبات سعر البيتكوين الشديدة. فعندما انخفض البيتكوين من 72000 إلى 60000 ثم ارتد إلى 69000، سارع المستثمرون إلى استخدام خيارات IBIT للتحوط، والمضاربة، أو لتحقيق أرباح. أدت التقلبات العالية إلى خلق فرص تداول، وشارك فيها بشكل كبير المتداولون المحترفون وصانعو السوق، مما رفع حجم التداول.

نمو بنسبة 169% يُظهر أن سوق خيارات IBIT في مرحلة انفجار نمو. فمن نوفمبر العام الماضي إلى فبراير الحالي، اقترب حجم التداول من الضعف خلال ثلاثة أشهر فقط، وهو معدل نمو نادر في الأسواق الناضجة. ويؤكد ذلك أن استراتيجية بلاك روك في إطلاق خيارات صندوق البيتكوين كانت صحيحة، وأن السوق يتوق إلى أدوات مشتقة على البيتكوين.

وفي يوم الاثنين، سجل صندوق البيتكوين الفوري تدفقًا صافياً قدره 144.9 مليون دولار، لينهي تدفقات الأموال السابقة ويحقق تدفقًا إيجابيًا لليوم الثاني على التوالي. ومع ذلك، سجل صندوق البيتكوين من بلاك روك سحبًا بقيمة 20.9 مليون دولار. هذا التباين بين “تدفقات كلية واردة” و"خروج IBIT" يشير إلى أن الأموال قد تتنقل بين صناديق البيتكوين المختلفة، وأن المستثمرين قد يبدلون من IBIT إلى صناديق أخرى ذات رسوم أقل أو أداء أفضل.

تراجع الذهب وتحسن الميل للمخاطرة

وفي الوقت نفسه، ذكرت وكالة رويترز أن ارتفاع شهية المخاطرة عزز من صعود الأسهم العالمية، مما أدى إلى تراجع أسعار الذهب يوم الثلاثاء. ينتظر المستثمرون صدور بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي قد تشير إلى احتمالية خفض أسعار الفائدة. وقال ريكاردو إيفانجيلستا، محلل ActivTrades: “في بداية الأسبوع، ارتفعت شهية المخاطرة في الأسواق المالية، وارتفعت مؤشرات الأسهم، مما ضغط على أسعار الذهب.”

ويعكس تباين تدفقات الأموال بين الذهب والبيتكوين تغيرات دقيقة في شهية المخاطرة لدى المستثمرين. فعندما يكون السوق في حالة ذعر شديد، يتجه المستثمرون نحو الذهب، وهو أصل ملحوظ عبر آلاف السنين كملاذ آمن. ولكن عندما يخف الذعر ويبدأ المستثمرون في البحث عن فرص انتعاش، تتجه بعض الأموال من الذهب إلى أصول عالية السيولة مثل البيتكوين. ويبدو أن الحالة الحالية تقع عند نقطة تحول من هذا النوع.

وقال نيكولاس بانجيرتزوغلو من جي بي مورغان إن الأرباح المفرطة الكبيرة للذهب تجعل البيتكوين أكثر جاذبية على المدى الطويل. وأضاف أن تقلبات البيتكوين إلى جانب الذهب قد انخفضت إلى أدنى مستوى تاريخي عند 1.5. وعندما تتلاشى المشاعر السلبية الحالية، من المتوقع أن يبدأ البيتكوين في الانتعاش، متجهًا نحو هدف 266,000 دولار. وعلى الرغم من أن هذا التوقع متفائل جدًا، إلا أنه صادر عن أحد أكبر البنوك الاستثمارية في وول ستريت، وله تأثير كبير.

حتى وقت النشر، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 0.50% ليصل إلى 68,855 دولارًا. وكان أدنى سعر خلال 24 ساعة 68,291 دولارًا، وأعلى سعر 71,076 دولارًا. هذا الاتجاه المستقر نسبيًا، مع نشاط سوق الخيارات، قد يشير إلى أن السوق يبني قاعدة، ويستعد للمرحلة التالية من الاتجاه.

تجاوز خيارات IBIT صندوق الذهب ETF ليس فقط من حيث الأرقام، بل يعكس اتجاهات أعمق: أن المؤسسات والمتداولين المحترفين بدأوا يرون في البيتكوين أصلًا يمكن تداوله، والتحوط منه، ويتمتع بسوق مشتقات ناضج. إن هذا التحول نحو “التحويل المؤسسي” و"التمويل الأدواتي" هو خطوة رئيسية في انتقال البيتكوين من هامش السوق إلى التيار الرئيسي.