กำไรคริปโตในญี่ปุ่นถูกเก็บภาษีสูง หุ้นของบริษัทที่ถือบิตคอยน์ในคลังน่าสนใจกว่า

เมื่อต้นปีนี้ ที่งาน Bitcoin Asia ในฮ่องกง มีความผิดหวังต่อบริษัทบริหารคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เมื่อผลการดำเนินงานของพวกเขามักต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่

“แค่ซื้อ ETF ก็พอ” Matt Cole ซีอีโอของ Strive Asset Management กล่าวบนเวทีระหว่างการอภิปรายในงานประชุม

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในญี่ปุ่นแตกต่างออกไป DAT ที่จดทะเบียนในโตเกียวมีผลตอบแทนที่เหนือกว่า Bitcoin อย่างต่อเนื่อง อันเป็นผลจากกลไกภาษีที่ให้สิทธิประโยชน์สำหรับหุ้นมากกว่าเงินดิจิทัล ผลกำไรที่เหนือชั้นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่สะท้อนถึงสิทธิประโยชน์ทางภาษีของญี่ปุ่น: รายได้โดยตรงจากคริปโตถูกเก็บภาษีสูง ในขณะที่กำไรจากหุ้นถูกเก็บภาษีต่ำกว่าและสามารถนำขาดทุนมาหักลบได้

ในญี่ปุ่น กำไรจากคริปโตถือเป็นรายได้อื่น ๆ รวมกับเงินเดือนและแหล่งรายได้อื่น ๆ ถูกเก็บภาษีแบบก้าวหน้า สูงสุดถึง 55% สำหรับผู้มีรายได้สูงสุด กำไรส่วนนี้ไม่สามารถนำขาดทุนจากแหล่งอื่นมาหักลบได้ และไม่สามารถยกยอดขาดทุนข้ามปีได้ ในทางกลับกัน กำไรจากหุ้นอยู่ในกลุ่มภาษีแยกต่างหาก เสียภาษีประมาณ 20% อนุญาตให้หักขาดทุนและมีขั้นตอนรายงานที่ง่ายกว่า ความแตกต่างนี้สร้างแรงจูงใจทางการเงินอย่างชัดเจน: การถือ Bitcoin โดยตรงจะต้องเสียภาษีในอัตราสูง ในขณะที่การถือหุ้นที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin ทำให้ผลกำไรยังคงอยู่ในอัตราภาษีที่ต่ำกว่า

นักลงทุนที่ต้องการเข้าถึง Bitcoin โดยไม่ต้องเสียภาษี 55% จึงจำเป็นต้องซื้อหุ้นของบริษัทที่ถือ BTC ในขณะที่บริษัทสหรัฐฯ ดำเนินธุรกิจในสภาพแวดล้อมภาษีที่เป็นกลาง ราคาหุ้นจึงแทบไม่เกินมูลค่า BTC ที่บริษัทนั้นถืออยู่

ขณะเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวและ Japan Exchange Group กังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความผันผวนที่กลไกภาษีของตนมีส่วนทำให้เกิดขึ้น พวกเขาเริ่มเตือนบริษัทต่าง ๆ เกี่ยวกับยุทธวิธีการจดทะเบียน “เบื้องหลัง” เข้มงวดการตรวจสอบบัญชี และเตือนว่ารูปแบบ DAT อาจนำมาซึ่งความเสี่ยงที่นักลงทุนรายย่อยยังไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้

การถกเถียงในลักษณะเดียวกันนี้เกิดขึ้นในฮ่องกง อินเดีย และออสเตรเลีย เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลกังวลต่อโครงสร้างนี้ และแนะนำให้บริษัทที่จดทะเบียนพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนนำไปใช้

ในญี่ปุ่น DAT อาจกำลังจะหมดความน่าสนใจ หากกรมสรรพากรแห่งชาติเปลี่ยนวิธีการจัดเก็บภาษีคริปโต ในกรณีที่ไม่มีข้อได้เปรียบด้านภาษี DAT ที่จดทะเบียนในโตเกียวก็จะหมดความได้เปรียบอย่างรวดเร็ว และคำแนะนำที่ว่า “แค่ซื้อ ETF ก็พอ” อาจกลายเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลแม้แต่สำหรับตลาดญี่ปุ่น

เวิน ตี่엔