Rasse: Nur wenige Bitcoin-Bankunternehmen können den 'Todeskreis' überstehen

Nur eine Handvoll Bitcoin-Fondsmanagementunternehmen sind in der Lage, die Herausforderungen der Zeit zu überstehen und dem grausamen “Todeskreislauf” zu entkommen. Dies wird die Unternehmen beeinflussen, die BTC halten und nahe dem Nettovermögen (NAV) handeln, definiert als die Gesamtheit der Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich der Verbindlichkeiten, laut dem Bericht von der Risikokapitalgesellschaft (VC) Breed.

Die Gesundheit der Bitcoin-Fondsverwaltungsunternehmen hängt von ihrer Fähigkeit ab, ein beeindruckendes Nettovermögen-Verhältnis (MNAV) aufrechtzuerhalten, wie die Autoren festgestellt haben.

Der Bericht von Breed skizzierte sieben Phasen des Niedergangs eines BTC-Fondmanagementunternehmens, beginnend mit dem Rückgang des Bitcoin-Preises, was zu einem Rückgang des MNAV führte, wodurch der Aktienkurs des Unternehmens näher an den tatsächlichen NAV heranrückte.

Wählen Sie die Bitcoin Treasury Unternehmen und deren entsprechende MNAV | Quelle: BreedDies macht es für Unternehmen, die BTC halten, schwieriger, die notwendige Finanzierung durch Schulden und Eigenkapital für asymmetrische Geschäfte zu sichern, indem sie inflationsbedingte US-Dollar in ein Asset mit begrenztem Angebot und Preissteigerung umwandeln.

Wenn der Zugang zu Krediten sinkt und die Fälligkeit der Schulden näher rückt, werden Margin Calls ausgelöst, die Unternehmen zwingen, BTC auf den Markt zu verkaufen, was zu einem weiteren Rückgang des BTC-Preises führt, wodurch eine Konsolidierung der gehaltenen Unternehmen entsteht, die von stärkeren Unternehmen aufgekauft werden, und möglicherweise eine anhaltende Marktsenkung auslöst. Die Autoren des Berichts stellen fest:

“Letztendlich werden nur wenige Unternehmen in der Lage sein, eine nachhaltige MNAV-Differenz aufrechtzuerhalten. Sie werden dies durch starke Führung, disziplinierte Umsetzung, geschickte Marketingstrategien und spezifische Strategien erreichen, die helfen, Bitcoin pro Aktie zu steigern, trotz der allgemeinen Marktschwankungen.”

Dieser Teufelskreis könnte zu einem nächsten Bärenmarkt für Kryptowährungen führen. Die Autoren weisen jedoch auch darauf hin, dass die meisten der aktuellen BTC-Hedgefonds ihre Käufe durch Eigenkapital und nicht durch Schulden finanzieren, sodass der Zusammenbruch möglicherweise kontrolliert werden kann.

"Der ‘Todesstrudel’ eines Bitcoin Treasury Unternehmens | Quelle: BreedEigenkapitalfinanzierung wird die Auswirkungen auf den breiteren Markt einschränken. Dennoch könnte die aktuelle Prognose sich ändern, wenn die Schuldenfinanzierung eine beliebtere Option als Eigenkapital wird. Bitcoin-Fondsmanager werden zu einem herausragenden Trend im Jahr 2025.

Das Unternehmen von Michael Saylor, Strategy, hat 2020 begonnen, Bitcoin zu kaufen und das Konzept des Unternehmensfonds BTC populär gemacht, was in den letzten zwei Jahren stark gewachsen ist. Derzeit halten mehr als 250 Organisationen, darunter Konzerne, Regierungsbehörden, (ETFs), Pensionsfonds und Anbieter von digitalen Vermögenswerten, Bitcoin.

Herr Lehrer