上周重点:資金の軌道変更、継続的な調整、チャンスと展望——
1️⃣ 調整の継続:
過去一週間の暗号市場の核心的な矛盾は感情ではなく、資金構造にある:
$BTC 、
$ETH の下落は主に現物ETFの継続的な純流出によるもので、現在も調整局面にあることを証明している。
2️⃣ 機関の動き:
売り圧力は高コスト/古い商品(GBTC、FBTC、ETHE)に集中している一方、BlackRockのIBITとETHAは引き続き純流入を維持しており、機関は撤退していないことを示している。ただ、ポジションの入れ替えを行っているだけだ。
3️⃣ SOLが相対的に最も強いストーリーの媒体に:
BTC/ETH ETFの純流出の背景の中、SOL ETFは連続的に純流入を続け、「ETF + Staking収益」という伝統的資金にも理解されやすい新たなパッケージングが重なる。
4️⃣ イーサリアムのチャンス:
イーサリアムのスケーリング拡張はロードマップからパラメータの実現(blob容量の調整)へと進んでおり、短期的には価格に反映されない可能性もあるが、中期的にはL2コスト曲線とDAストーリーを再構築する。
5️⃣ 現在最も重要な取引の手掛かりは:
ETFの流出が衰退しているかどうか + SOLが継続的に増加資金を獲得しているかどうか。
6️⃣ マクロと地政学は「ボラティリティ拡大装置」:
雇用/金利予想やベ