ブラックロック、GENIUS法の下で安定コイン発行者の20％の準備金上限にOCCに異議を唱える

ブラックロックは正式に通貨監督庁（OCC）のGENIUS法案に関する草案規則に反対し、準備資産に対する提案された制限は不要であると主張した

金曜日に、資産運用会社はOCCのトークン化資産の20％上限に関する17ページのコメントレターを提出した。それは、その提案がBUIDLファンドや類似のイノベーションを妨げると主張している。企業のレターはまた、どのような財務省基準の金融商品が適格な準備資産と見なされるかについて正式な確認を求めた。

硬い制限の代わりに、ブラックロックは原則に基づく多様化の枠組みを提唱している。この提案は、発行者が恣意的な閾値ではなくリスク特性に基づいて準備資産を管理できるようにする。

ブラックロックはOCCに何を実施してほしいのか？

OCCへのレターでは、ブラックロックは主に許可された支払い安定コイン発行者（PPSIs）の規則に焦点を当てており、これは連邦安定コイン発行者のグループそのものである。ブラックロックが当局に最も求めたのは、トークン化された準備資産に対する20％の制限を撤廃することであった。

それは、その制限はOCCの目標とは全く関係がないと特徴付け、また、準備資産の真のリスクは「トークン化」されているかどうかではなく、その流動性、期間、信用力にあると説明した。

ブラックロックはトークン化された国債の支配的な存在であり、その26億ドルのBUIDLファンドは現在、ジュピターのJupUSDとエテナのUSDtbの両方の株式の90％を支えている。この20％の上限が実施されると、BUIDLの連邦安定コインの主要な裏付けとしての拡大能力が大きく制約されることになる。

レターの重要な部分は、また、OCCに対して、財務省のETFがGENIUS法の下で適格資産かどうかを正式に確認するよう求めている。企業は、より明確なガイドラインがなければETFを保有するリスクを負わないと警告し、これらのファンドが政府のマネーマーケットファンドと同じ扱いを受けるよう要請した。

さらに、ブラックロックは準備資産の多様化のためのオプションA戦略を支持したが、オプションBは厳格な日次集中と満期制限を課すと指摘した。オプションBは、主に単一エンティティの40％のエクスポージャー制限と、すべての発行者にわたる20日間の加重満期制限を日次で遵守させるものである。

同社はまた、オプションAを更新し、自己管理型マネーマーケット株式を40％の閾値から除外し、流動性のために同日決済の資金を許可することを提案した。

さらに、短期満期の財務省浮動金利債券を準備リストに追加し、安定した価格設定と定期的なクーポンリセットを反映させるとともに、より構造化され透明性の高い資産承認プロセスを導入することも提案した。

ブラックロックは、OCCの提案に対してコメントを提供した最初の企業ではない。ブルッキングス研究所も独自のフィードバックを提出し、未保険の当座預金口座に保有される準備金の資本要件を引き上げるようOCCに促した。

FDICも安定コイン発行者のための枠組みを提案した

OCCに加えて、連邦預金保険公社（FDIC）も4月に、GENIUS法に沿った安定コイン発行者の規制枠組みを確立するための規則案を提案した。

FDICの顧問弁護士シャントール・ヘルナンデスは、その時点で、「預金保険の範囲を明確にし、準備資産として機能する預金に対する保険を明らかにする」と指摘した。

米財務省、FinCEN、OFACもまた、テロ資金供与対策（CFT）とマネーロンダリング対策（AML）を実施するための規則案を提案した。

財務長官スコット・ベセントは、「この提案は、米国の金融システムを国家安全保障の脅威から守るとともに、米国企業の支払い安定コインエコシステムの前進を妨げない」と述べた。

7月にGENIUS法が成立した後、ブラックロックを含むいくつかの企業は資金やシステムを刷新しなければならなかった。ブラックロックは、立法に沿って安定コインの準備金を安全に保管するために、ブラックロック・セレクト・トレジャリー・ベースド・リクイディティ・ファンド（BSTBL）を再設計した。

改訂されたファンドは現在、東部時間午後5時の締め切りで運用されており、保守的な財務省中心の投資構成を維持している。新しい提案が承認されれば、暗号関連企業はより多くの再設計を検討しなければならなくなるだろう。

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