深潮 TechFlow のニュース、5 月 03 日、CryptoQuant のリサーチディレクター Julio Moreno はレポートで次のように述べています：「永続先物契約の需要は、4 月のビットコイン価格上昇を促進した唯一の推進力であり、一方で現物の表層的な需要は継続的に縮小している。この構造は歴史的に見て弱気市場でよく見られ、上昇トレンドを維持するのは難しいことが多い。」Moreno は、このような先物需要の増加と現物需要の縮小の乖離は、オンチェーン上で最も明確なシグナルの一つであり、この上昇局面は構造的な成長よりも投機的な側面が強いことを示していると述べています。彼は、これは価格上昇が主にレバレッジによって推進されており、新たなビットコインの資金流入によるものではないことを意味すると指摘しています。Moreno はまた、「歴史的に見て、このような構造は価格の持続的な上昇を支える基盤に欠けており、先物ポジションの解消が始まると、通常は価格の調整を通じて修正される」と述べています。CryptoQuant は、現在の永続先物による需要構造は、2022 年の弱気市場初期の状況と類似していると示しています。これは必ずしも同じ結果になることを意味しませんが、現状の構造には「著しい下落リスク」が存在していると指摘しています。
CryptoQuant 研究主管：永続期貨契約はビットコイン4月の価格上昇の唯一の推進力
深潮 TechFlow のニュース、5 月 03 日、CryptoQuant のリサーチディレクター Julio Moreno はレポートで次のように述べています：「永続先物契約の需要は、4 月のビットコイン価格上昇を促進した唯一の推進力であり、一方で現物の表層的な需要は継続的に縮小している。この構造は歴史的に見て弱気市場でよく見られ、上昇トレンドを維持するのは難しいことが多い。」
Moreno は、このような先物需要の増加と現物需要の縮小の乖離は、オンチェーン上で最も明確なシグナルの一つであり、この上昇局面は構造的な成長よりも投機的な側面が強いことを示していると述べています。彼は、これは価格上昇が主にレバレッジによって推進されており、新たなビットコインの資金流入によるものではないことを意味すると指摘しています。
Moreno はまた、「歴史的に見て、このような構造は価格の持続的な上昇を支える基盤に欠けており、先物ポジションの解消が始まると、通常は価格の調整を通じて修正される」と述べています。
CryptoQuant は、現在の永続先物による需要構造は、2022 年の弱気市場初期の状況と類似していると示しています。これは必ずしも同じ結果になることを意味しませんが、現状の構造には「著しい下落リスク」が存在していると指摘しています。