ちょっと話す価値のあることを見つけました。MercadoLibreは最近ちょっと批判を浴びていて、正直、市場の反応は少し過剰に感じます。

それで何が起こったかというと、最新の決算は予想よりも弱かったです。純利益は実際に前年比12.5％減の5億5900万ドルに落ち込み、投資家を驚かせました。株価は過去1年で14％下落しています。でも、私の注意を引いたのは、収益はまだ圧倒的に好調だということです。88億ドルで、前年比45％増です。これは崩壊しつつある会社ではありません。

本当のストーリーは競争です。Shopeeはラテンアメリカで積極的に攻めていて、価格戦略でダメージを与えています。MercadoLibreは自国市場でプレッシャーを感じています。でも、実際に何が起きているのか、その裏側で何が進んでいるのかを見落としている人が多いと思います。

これは私にとって典型的な下落局面です。会社はただ座っているわけではなく、むしろ将来に向けて大規模な投資をしています。無料配送の最低金額を下げて取引量を増やし、クレジット事業を拡大しています（これは銀行インフラがまだ発展途上の地域では理にかなっています）、そしてプラットフォーム全体でAIに全力投資しています。フィンテック、広告、全スタックです。

そう、今は利益率が圧縮されているし、利益も減っています。でも、それは意図的な戦略です。短期的な利益を犠牲にして長期的なポジショニングを狙っています。そして、ラテンアメリカのeコマース市場は世界で最も成長速度の速い地域の一つです。ターゲット市場は非常に大きいです。

ポートフォリオを調整して良質なものを割引価格で手に入れたいと考えている人にとって、これはそのような瞬間の一つに感じられます。忍耐強い投資家はこれが大きなリターンにつながる可能性を見込めるでしょう。問題はMercadoLibreが苦戦しているかどうかではなく、あなたが彼らの戦略と地域の成長軌道を信じるかどうかです。もし信じるなら、この下落はかなり魅力的に見えます。