この弱気市場の展開を見てきましたが、正直なところ、一部のパニックは行き過ぎていると感じます。ソフトウェア株は今年絶対に打撃を受けており、テクノロジー・ソフトウェアETFは年初来で24％下落しています。これは、皆がAIの破壊的な影響について過剰に恐れているからです。でも、ここで重要なのは：すべての売りが理にかなっているわけではないということです。

私は今、特に最新の決算後にかなり魅力的に見える2つの銘柄を見ています。FigmaはIPOピークから74％下落していますが、これは実際に何が起きているかを掘り下げてみると、かなり厳しい数字に見えます。前四半期の売上高は40％増の3億380万ドルに達し、実際に黒字化しています。さらに興味深いのは、AIに対して積極的に動いている点です。Figma MakeのようなAI機能は、四半期ごとに70％のユーザー増を記録しています。彼らはAnthropicと提携し、ClaudeやChatGPTと連携しています。弱気市場により株価は押し下げられていますが、ビジネスの基本的なファンダメンタルズは悲観的な見方と一致していません。

次に、Axon Enterpriseも40％下落しています。これは、TASERやボディカメラで知られる法執行機関向けの技術企業ですが、静かに支配的なソフトウェア事業を築いています。売上高は39％増の7億9700万ドルに達し、EBITDAは46％増の水準です。彼らはAIが消えるのを待つのではなく、動画から自動的に警察報告書を生成するAIツール「Draft One」をリリースしています。2028年までに80億ドルの売上高を予測しており、これは年間30％の成長を意味します。最近の調整にもかかわらず、割高ではありますが、競争上の堀は確固としています。

ソフトウェアの広範な弱気市場は、ノイズを無視して見ればチャンスを生み出しています。これらの両社は急速に成長し、AIに投資し、実際に黒字化しています。これは、こうした企業がこのように破壊されるべきではないというプロフィールに一致しています。