最近また再質押と共有安全の仕組みを見直しているところだが、要するに同じ担保の「安全性」を何度も分割して売ることだ。利益は見た目には積み重なっているように見えるが、私のバックテストの経験から言えば：利益が積み重なるのは、しばしば相関性と尾部リスクを増やすだけで、「多層のプロトコル」を「多層の防御壁」と誤解しない方が良い。特に報酬構造が変わったり、削減ルールが発動したりすれば、ドローダウンは線形ではない可能性が高い。

それに今はAIエージェントや自動取引も盛り上がっているが、みんな「ロボットにオンチェーンのやり取りを任せる」と言うが、私はむしろ気になるのは：それがどんな権限を持ち、何に署名し、失敗したときにどうロールバックするのかだ。物語を語るのは誰でもできるし、安全性の細部を突き詰める人は少ないのが面倒だ…とにかく、今のところ私は少額で試すのが精一杯だ。手動できるならまず手動でやるし、幻想も複利に巻き込まないようにしたい。