金融当局は、単一銘柄を基礎資産とするレバレッジ上場指数商品を国内で上場させることを許可し、サムスン電子やSKハイニックスの株価を2倍追跡する高リスク商品は、最も早く5月22日から国内株式市場で取引される可能性がある。金融委員会は4月21日、上記内容を含む「資本市場法施行令」の修正案が国務会議で承認されたと発表した。今回の修正により、国内の優良銘柄1銘柄のみを基礎とした単一銘柄の上場指数ファンドや上場指数証券の国内上場が可能となった。従来、上場指数ファンドは複数資産に分散投資する原則があり、特定企業の単一銘柄を追跡する商品は実質的に制限されていた。しかし、海外市場、特に米国や香港などでは、単一銘柄のレバレッジ商品が取引されており、これが国内の投資需要の流出を引き起こしているとの指摘もあった。対象は品種を含まない。平均時価総額比10%以上、平均取引金額比5%以上など一定基準を満たす国内の代表的な優良銘柄に限定され、現行基準ではサムスン電子とSKハイニックスが条件を満たす。修正案は4月28日に公布・施行され、その後、証券申告書の審査や韓国取引所の上場審査を経て、来月22日から実際に上場・取引が可能となる見込みだ。金融当局はこの措置により、海外市場との制度差を縮小し、国内資本市場の投資魅力を高めるとともに、国内投資家の資金流出を緩和したい考えだ。ただし、この商品は一般的な上場指数ファンドよりも価格変動性が大きく、損失リスクも高い。日次リターンを2倍に拡大して追跡する構造のため、方向性が正しければリターンは増大するが、逆方向の変動時には損失も急速に拡大する。特に複数日保有時には複利効果が悪影響を及ぼし、基礎資産の累積リターンと実際の商品リターンに大きな乖離が生じる可能性がある。このリスクを考慮し、商品名には単一銘柄、レバレッジ、逆張りなどの特性を明示し、単なる上場指数ファンドの表現は避けることとした。投資者は、従来の1時間の事前教育に加え、追加の1時間の深層教育を修了しなければ取引できない。教育コースには、負の複利効果、レバレッジ効果、乖離率リスクの理解確認テストやチェックリストも含まれる。規制体系も国内外の商品に対して一体的に調整される。今後、海外上場の単一銘柄レバレッジ上場指数ファンドや上場指数証券に対しても、同じ深層教育を受ける必要があり、従来国内上場のレバレッジ商品に適用されていた1,000万韓国ウォンの保証金規定も適用される。金融当局の方針は、国内外の商品間の規制の不均衡を是正することだ。さらに、韓国取引所とともにデリバティブ市場の規則も改訂し、満期日や基礎資産の範囲を拡大する。従来は株価指数オプションのみ許可されていたが、今後は個別銘柄や上場指数ファンドを基礎とした周期権も導入される。個別銘柄の周期権は6月29日から開始し、上場指数ファンドを基礎とした周期権は下半期に初めて上場される見込みだ。この動きは、国内資本市場の商品種類拡大の方向へ進む可能性があるが、一方で高リスクの短期投資商品が増加することで、投資者の理解度や損失管理能力が市場の安定運営の鍵となると予想される。
単一株式レバレッジETFの韓国上場が承認される、サムスン電子とSKハイニックスが注目される
金融当局は、単一銘柄を基礎資産とするレバレッジ上場指数商品を国内で上場させることを許可し、サムスン電子やSKハイニックスの株価を2倍追跡する高リスク商品は、最も早く5月22日から国内株式市場で取引される可能性がある。
金融委員会は4月21日、上記内容を含む「資本市場法施行令」の修正案が国務会議で承認されたと発表した。今回の修正により、国内の優良銘柄1銘柄のみを基礎とした単一銘柄の上場指数ファンドや上場指数証券の国内上場が可能となった。従来、上場指数ファンドは複数資産に分散投資する原則があり、特定企業の単一銘柄を追跡する商品は実質的に制限されていた。しかし、海外市場、特に米国や香港などでは、単一銘柄のレバレッジ商品が取引されており、これが国内の投資需要の流出を引き起こしているとの指摘もあった。
対象は品種を含まない。平均時価総額比10%以上、平均取引金額比5%以上など一定基準を満たす国内の代表的な優良銘柄に限定され、現行基準ではサムスン電子とSKハイニックスが条件を満たす。修正案は4月28日に公布・施行され、その後、証券申告書の審査や韓国取引所の上場審査を経て、来月22日から実際に上場・取引が可能となる見込みだ。金融当局はこの措置により、海外市場との制度差を縮小し、国内資本市場の投資魅力を高めるとともに、国内投資家の資金流出を緩和したい考えだ。
ただし、この商品は一般的な上場指数ファンドよりも価格変動性が大きく、損失リスクも高い。日次リターンを2倍に拡大して追跡する構造のため、方向性が正しければリターンは増大するが、逆方向の変動時には損失も急速に拡大する。特に複数日保有時には複利効果が悪影響を及ぼし、基礎資産の累積リターンと実際の商品リターンに大きな乖離が生じる可能性がある。このリスクを考慮し、商品名には単一銘柄、レバレッジ、逆張りなどの特性を明示し、単なる上場指数ファンドの表現は避けることとした。投資者は、従来の1時間の事前教育に加え、追加の1時間の深層教育を修了しなければ取引できない。教育コースには、負の複利効果、レバレッジ効果、乖離率リスクの理解確認テストやチェックリストも含まれる。
規制体系も国内外の商品に対して一体的に調整される。今後、海外上場の単一銘柄レバレッジ上場指数ファンドや上場指数証券に対しても、同じ深層教育を受ける必要があり、従来国内上場のレバレッジ商品に適用されていた1,000万韓国ウォンの保証金規定も適用される。金融当局の方針は、国内外の商品間の規制の不均衡を是正することだ。さらに、韓国取引所とともにデリバティブ市場の規則も改訂し、満期日や基礎資産の範囲を拡大する。従来は株価指数オプションのみ許可されていたが、今後は個別銘柄や上場指数ファンドを基礎とした周期権も導入される。個別銘柄の周期権は6月29日から開始し、上場指数ファンドを基礎とした周期権は下半期に初めて上場される見込みだ。この動きは、国内資本市場の商品種類拡大の方向へ進む可能性があるが、一方で高リスクの短期投資商品が増加することで、投資者の理解度や損失管理能力が市場の安定運営の鍵となると予想される。