最近またステーブルコインの「脈拍」を注視している。要するに、ペッグが外れるかどうかは時には数学の問題ではなく心理の問題だ：準備金の透明性はカーテンのようなもので、少し開ければみんなが安心して眠れるが、隠して黙っていれば屋内に怪物がいると想像し始め、パニックになって自分で扉を蹴破ることになる。オンチェーンの証明や監査、レポートも見ているが、最も怖いのはむしろ「みんなが逃げ出している」ような匂いだ。ついでに言えば、資金の金利が極端になると、グループ内では逆転かバブルの継続かで喧嘩になり、私はまるでカジノの外で風向きを推測しているような気分だ……私はむしろ流動性プールの水位線を見ている人であって、K線を詩の韻に使う人ではない。とにかく今は一つの答えだけが欲しい：あなたは窓をもう少し長く開ける勇気があるか。