イランの需要が再燃してトール需要が復活し、ビットコイン価格の見通しが変化 $1M Target Talk

• イランのビットコイン通行料が、暗号資産をめぐる議論を再燃させる――世界の決済インフラとして

• 地政学的な緊張が、ビットコインを「価値の保存」から通貨としての役割へ押し上げる

• 機関投資の採用とフローが、長期の100万ドル規模のビットコイン物語を強化する

ホルムズ海峡からの新たな報告を受けて、ビットコイン価格の見通しはまたもや変化した。通常は世界の原油の5分の1を動かしている航路が、地政学的な圧力と結び付いた暗号資産の実験の中心になっている。ビットコインを使った通過決済に対するイランの報告された需要が、貿易インフラとしてのデジタルマネーをめぐる新たな議論を呼び起こした。トレーダーは、バリュエーションのモデルが依然としてゴールドとの比較だけに依拠しているのかどうかを今、問い直している。長期の予測が、突然、机上の理屈というより、加速して展開する現実の紛争ダイナミクスと結び付いたものに感じられるようになった。

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— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2026年4月14日

ビットコインは「ゴールドの代理」から決済レールへ移行

市場は通常、ビットコインをデジタル・ゴールドとして扱う。その捉え方は、現在の状況下では不完全に見えてきている。Financial Timesの報道によれば、タンカーが通行のために1バレル当たりおよそ1ドルを請求されているという。支払いは、制裁に耐性のある経路を通じてビットコインで決済されるとされる。アナリストは今、これは「保存された資産」という前提を超えてビットコインの利用可能な市場（アドレッサブル市場）を広げると主張している。ビットコインが越境決済のマネーとして機能するという考えが、勢いを増している。

この変化は、価値の保存という物語の上に通貨の層を追加することになる。Bitwiseの投資部門のリーダーシップは以前、ゴールドの代替モデルの下で、1コインあたり100万ドルへの道筋を見積もっていた。その予測は、38兆ドル規模の「価値の保存」市場の一部の取り込みを想定していた。新しい地政学的な利用は、その枠組みの外でも追加の支払い需要が生まれ得ることを示唆する。イランの通行料の仕組みもまた、高まった世界のエネルギー緊張の局面で到来している。

海峡での出荷の混乱はすでに、船舶の交通量を大幅に減らしている。原油市場におけるリスク価格付けは、海上物流の不確実性とともに急激に上昇している。最近の紛争下でのビットコインの反応は、トレーダーの注目を集めている。価格はエスカレーション開始以降、およそ12％上昇した一方で、株式は軟化した。同じ期間にゴールドは下落しており、一部の従来型のヘッジ・モデルを驚かせた。

機関フローと現実世界での採用が物語を拡大

企業の保有は、追跡されている事業体の合計で150万ビットコインを超えている。その積み増しは、価値にして1000億ドル超を意味する。加盟店の採用もまた、ビットコイン取引を受け入れる世界中の決済拠点が数千に広がるなど、拡大が続いている。アルゼンチン、トルコ、ベネズエラでは、市民が価値の維持のために暗号資産にますます頼るようになっている。調査では、デジタル資産による金融の独立への強い信念が示唆されている。

こうした草の根の動きは、ビットコインを「並行するマネーのインフラ」とみなす考えを後押ししている。いくつかのアナリストは、今回の動きが過去の制裁に駆動された金融の変化に似ていると比較している。伝統的な決済レールからの排除は、多くの場合、代替システムを加速させる。そのパターンは今、エネルギーと海運の回廊でも繰り返されているように見える。ホルムズ海峡の状況は、この比較をいっそう強めている。

従来の銀行チャネルへの制限されたアクセスは、分散型の決済をめぐる実験を後押しする。たとえ部分的であったり、一時的であったとしても、こうしたユースケースはビットコインの有用性に対する認識を作り替える。価格モデルは、いま「二重の物語」からの圧力に直面している。一方は依然として、デジタル・ゴールドの希少性に価値を結び付けている。もう一方は、世界の貿易摩擦から生じる取引需要をますます取り込んでいる。この組み合わせは、長期の予測を不安定に保つ一方で、構造的にはより野心的なものにしている。